Упавшая на 80% акция роста, которую стоит купить сейчас и держать Teladoc Health $TDOC действительно имеет бизнес, созданный для XXI века. Компания была первопроходцем в предоставлении услуг телемедицины пациентам. Teladoc начала свою деятельность два десятилетия назад с идеи, “что каждый должен иметь доступ к лучшему медицинскому обслуживанию в любой точке мира и на своих условиях”. Компания добилась значительных успехов в реализации этой идеи. Сегодня Teladoc считается мировым лидером в области виртуального лечения. Компания обслуживает более 76 млн клиентов. Ее корпоративная клиентская база насчитывает более 12 000 компаний, в том числе более половины компаний из списка Fortune 500. Попутно Teladoc расширила свои основные сферы деятельности, чтобы лечить не только незначительные недомогания. В настоящее время компания предлагает широкий спектр услуг виртуального лечения, включая первичную помощь, лечение хронических заболеваний, дерматологию, психическое здоровье и многое другое. И бизнес Teladoc процветает. Ее выручка за 2021 год выросла на 86% до $2,03 млрд. Несмотря на то, что Teladoc еще не приносит прибыли, ее итоговые показатели продолжают улучшаться. Компания также заработала положительную скорректированную EBITDA в размере почти $268 млн в прошлом году, что более чем вдвое превышает уровень 2020 года. После падения Так почему же акции Teladoc упали на 80% с начала прошлого года? Я думаю, что есть три основные причины. Во-первых, инвесторы опасались, что рост Teladoc значительно замедлится после отмены карантина из-за COVID-19. Это правда, что рост платных клиентов компании в США замедлился. Тем не менее, количество посещений Teladoc продолжает неуклонно расти. Во-вторых, некоторые обеспокоены усилением конкуренции. Прошлым летом Amazon вышла на рынок телемедицины. Doximity также продемонстрировала хорошую динамику своего сервиса телемедицины. Кроме того, Zoom надеется расширить свой бизнес в сфере телемедицины. Но усиление конкуренции, похоже, пока не повлияло на Teladoc. Компания даже сотрудничает с Amazon, чтобы предоставить услуги Teladoc пользователям Alexa. Третьей причиной удручающих показателей акций Teladoc является переход инвесторов от акций роста в акции стоимости, начавшийся в конце 2021 года. В результате этого сдвига акции многих ранее лидирующих компаний резко упали. Безусловно, упадок Teladoc начался намного раньше. Тем не менее, уход инвесторов из акций роста затруднил восстановление акций лидера виртуального лечения. Зачем покупать и держать Teladoc? Несмотря на обвал в последние 16 месяцев, Teladoc — отличная акция, которую можно купить сейчас и держать. На самом деле, один из ключевых аргументов в ее пользу заключается в том, что сейчас это выгодная сделка из-за резкой распродажи. Рыночная капитализация Teladoc в настоящее время составляет менее $10 млрд. Общий целевой рынок компании превышает $260 млрд — и это только в США. По оценкам Teladoc, ее существующая клиентская база может принести выручку в размере $75 млрд. Компания рассчитывает, что к 2024 году выручка компании превысит $4 млрд. Также Teladoc торгуется с P/S, равным всего в 2,4. При таких перспективах роста, которые есть у Teladoc, это достаточно дешевая оценка. Но сможет ли Teladoc действительно продолжать демонстрировать уверенный рост в долгосрочной перспективе? Я думаю, что сможет. Виртуальное лечение, по-видимому, все еще находится только на ранних стадиях своего развития. Так 82% потребителей считают, что телемедицина не хуже и не лучше лечения вживую. И клиенты любят виртуальную помощь, потому что она позволяет снизить затраты. Teladoc является явным лидером на рынке. Объем услуг виртуального лечения, предоставляемых компанией, не имеет себе равных в отрасли. J.D. Power ставит Teladoc на первое место в рейтинге удовлетворенности клиентов в сегменте телемедицины.