13 мая 2024
И снова понедельник, а значит пора обратиться к моей колоде за мудрым советом и задать инвестиционный ритм на неделю!🃏🔮
🎲The Judge🎲
Карта недели: Судья. Объявляется неделя спокойствия: +5% к рациональному мышлению
"Не судите об активах только по сухим цифрам. Иногда приговор выносится не объективно"
Инвестор Джим Грант когда-то написал: «Глупо думать, что стоимость акции определяется только доходами компании, дисконтированными из будущего по какой-то подразумеваемой ключевой ставке. Не забывайте, что люди сжигали ведьм, оправдывали сталинские репрессии, верили в нападение марсиан и начинали бессмысленные войны без повода»
Один из способов преодолеть однобокость мышления — вспомнить о том, что у каждой инвестиции есть две стороны: цифровая и нарративная. Каждая цена акции, каждая оценка капитализации — это цифра из настоящего, помноженная на историю о будущем. С экономическими показателями всё работает именно так. У нас есть куча данных, но они не означают ровным счётом ничего, если не добавить к ним объяснение: что за этим следует, какой вывод сделают остальные, имея те же самые данные. Как у Кейнса с его конкурсом красоты: награждаются судьи, которые угадали наиболее популярную фотомодель. Не что вы думаете о рынке, а что вы думаете о том, что думает рынок. Так и зарабатывают более-менее продвинутые биржевые «аналитики», продавая вам нарративы. Кому-то это очевидно. Но спросите у прогнозистов, любят ли они сочинять истории, и они удивятся такому вопросу. Ведь они строят свои прогнозы на «чётких цифрах», им и в голову не придёт называть свои прогнозы историями! И это притом, что Дэниел Кеннеман ещё в начале 2000-х показал, что решения на рынках на 90% зависят от эмоций и лишь на 10% от сурового расчёта. Некоторые оценивают роль эмоций чуть меньше — в 60%, но аналитики всё равно убеждают всех в холодной голове, горячем сердце и чистых руках. *
Эмоции и чувства имеют гораздо большее значение, чем мы ожидаем. Единственная вещь, которую нельзя выразить в цифрах: вера инвесторов в компанию🌚
Яркие примеры: мемные акции с реддита или какой-нибудь банк Lehman Brothers, который по статистическим показаниям был идеальной инвестицией, но в него внезапно потеряли веру, ему перестали давать денег в долг и он вскоре обанкротился👀
Посмотрите как сейчас в инфополе "поливают" какой-нибудь Новатек NVTK из-за санкций, хотя о них знали давно. Аналитики понижают таргеты, недовольные строчат гневные тирады. А так ли всё плохо на самом деле?🤔
Компания платит дивиденды, развивается, получает прибыль с других проектов.
Что-то подобное происходит с ВК VKCO Компания не первый год пылесосит с рынка всё, что плохо лежит, увеличивает расходы на новую экспансию и зарплаты (о, ужас! - чтобы удерживать и привлекать новых специалистов). Год назад все кричали, что это непотопляемый IT-гигант с поддержкой правительства, монополист и "убийца этих ваших ютубов". Теперь ВК не пинает только ленивый. Акции начали корректироваться, инвесторы с лосями переживают в социальных сетях, а ещё подключились специалисты с мнением о доп. эмиссии. А что глобально изменилось?🤔
Хищническое расширение характерно, например, для Озона. Но OZON растёт и его все любят, хотя конкуренция на рынке маркетплейсов просто колоссальная.
Резюмирую. Толпа не рациональна. Не спешите совершать эмоциональные сделки под действием манипуляций. Аналитики также могут ошибаться и представлять чью-то интересы🌝
Спасибо за прочтение🍀! Надеюсь, было интересно. Новая карта на следующей неделе.
Предыдущая Карта недели от 06.05:
https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Zamiokulkas_Oleynika/36e83f3e-eb0c-4d86-b4a4-fc6604a8b333?utm_source=share
*- источник: Алексей Марков. «Капитал. Как сколотить капитал, как его не потерять, и почему нам его так не хватает"
#пульс_оцени
#прояви_себя_в_пульсе
#дайджест_пульса
#хочу_в_дайджест
#учу_в_пульсе
#пульс_учит