Большой обзор Ростелекома. Как выиграть на недооценке и получить 16% дивидендами за 8 месяцев? (ЧАСТ

17 ноября 2023 в 11:12

Большой обзор Ростелекома. Как выиграть на недооценке и получить 16% дивидендами за 8 месяцев? (ЧАСТЬ 2) Если не прочитали первую часть, лучше прочтите сначала ее (в моем профиле). 💸Дивиденды Ростелекома У Ростелекома есть действующая дивидендная политика (она распространяет свое действие на 2021-2023 годы, со следующего года компания примет новую). Главные пункты дивидендной политики звучат так: 5.2. Компания будет стремиться за каждый отчетный год выплачивать дивиденды в размере не менее 5 рублей на одну обыкновенную акцию, но как минимум на 5% больше на одну обыкновенную акцию по сравнению с предыдущим отчетным годом. 5.3. Компания будет стремиться, чтобы размер дивидендных выплат (совокупно по обыкновенным и привилегированным акциям) не превышал 100% от Чистой прибыли по МСФО за отчетный год, но в любом случае был не ниже уровня, рекомендованного Росимуществом и Правительством Российской Федерации для компаний с государственным участием, если данное требование будет применимо в отношении Компании (да, применимо, с 2021 года, минимум 50% - мое примечание). Пункт 5.6. определяет минимальный размер выплат по префам. Формула по префам такая = ЧП по РБСУ * 0,1 / ((Кол-во АО + Кол-во АП) * 0,25) Чистая прибыль по РСБУ обычно ниже МСФО. Последние 8 лет Ростелеком платит одинаковые дивиденды на АО и АП. 30 ноября — дата отсечки Ростелекома по дивидендам по итогам 2022 года. Дивидендная выплата составит 5,4465 руб. на 1 акцию (это доходность 6,71% на 1 АО и 7,15% на 1 АП). По итогам 2023 года при прибыли в 50 млрд руб. Ростелеком может выплатить 25 млрд руб. дивидендов, это 7,16 руб. дивидендов (8,82% на 1 АО и 9,39% на 1 АП). Выплата может быть в июле 2024 года. Таким образом – за 8 месяцев можно получить доходность дивидендами 12,6065 руб. на 1 акцию (15,6% по АО и 16,5% по АП ). 📈 Справедливая цена акций Ростелекома Ростелеком всегда оценивался по P/E выше 10. Справедливая цена Ростелекома при потенциальной прибыли в 50 млрд руб. составляет 140 руб. за 1 АО (по P/E = 10), потенциал роста с текущих отметок большой. Рынок может игнорировать историческую недооценку в связи с высокой ставкой еще длительное время (при ставке 15% годовые дивиденды Ростелекома в размере 9% не слишком интересны), но при более низкой ставке рынок восстановит историческую справедливость. На год – моя цель 115 руб. на 1 акцию (P/E = 9), а дальше будем смотреть по прибыли и выручке. Резюме: мне импонирует Ростелеком, компания является растущей, есть фундаментальная недооценка, компания заплатит хороший совокупный дивиденд за 2022 и 2023 годы. Из минусов – большой долг компании, который ей пока удается обслуживать. Я купил АО Ростелекома согласно своей стратегии по текущей цене (81,2 руб. за 1 акцию), потенциал для роста есть. #прояви_себя_в_пульсе #акции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени 👍 Спасибо, что дочитали обзор Ростелекома до конца! В следующем обзоре разберу МТС, чтобы не далеко отходить от сектора телекоммуникаций и сравнить эти компании. Подпишитесь, чтобы не пропустить! И поставьте лайк, если вам понравился большой обзор Ростелекома.