🔻 Goldman Sachs снижает оценки по многим компаниям из сектора полупропроводников Аналитики из $GS обращают внимание, что более сложные макроэкономические условия в течение следующих 12 месяцев негативно отразятся на отрасли. Банк с Уолл-стрит понизил рейтинг Microchip Technology $MCHP, Advanced Micro Devices $AMD, Qorvo $QRVO и Teradyne $TER c «покупать» до «нейтрального». Тем не менее, Goldman Sachs повысил рейтинг KLA Corp $KLAC до «покупать», отметив, что компания может справиться лучше с внешним негативным воздействием, чем ее конкуренты. 📈 При этом, в долгосрочной перспективе, эксперты из американского инвестбанка сохраняют бычий настрой в отношении полупроводниковой отрасли. «Мы считаем разумным предположить, что нормализация спроса и сближение с долгосрочными тенденциями в отрасли произойдет в 2023/2024 годах. Но в данный момент инфляция и рост процентных ставок негативно влияют на потребительские расходы и промышленное производство», — пишут аналитики Goldman Sachs. Фирма с Уолл-стрит также отметила, что ни одна из компаний «не застрахована» от замедления глобального ВВП. Но KLA Corp, наряду с Broadcom $AVGO, Marvell Technology $MRVL, On Semiconductor $ON и Credo Technology Group Holding могут превзойти общие показатели роста внутри полупроводниковой отрасли. 💪 В Goldman Sachs считают, что вышеперечисленные компании имеют относительно защитную конечную структуру рынка, запас для повышения цен, устойчивую маржу и свободный денежный поток, а также потенциал для увеличения роста выручки и маржи. Все это в конечном итоге должно привести к росту доходности капитала акционеров «выше среднего по отрасли» в формах обратного выкупа и/или дивидендов. Ранее в этом месяце аналитики из Bank of America $BAC также заявляли, что KLA Corp может оказаться в числе бенефициаров в своей отрасли, поскольку США планируют расширить поддержку отечественной полупроводниковой промышленности.