POSI. Астра. Яндекс. Кто лучший? POSI ASTR YNDX Все три компании — представители IT-сектора, но с разным бизнесом. Оценим каждую компанию, их бизнес и акции. Определимся, кого можно брать с текущих и кто долгосрочно принесет больше прибыли. 📱 Positive Tech: • Рост выручки +46% в среднем за год, рост прибыли на акцию в среднем +80% за год. • Средняя чистая маржа 28%, средняя операционная маржа 27%, ROE 73,5% • P/E = 20.4 P/S = 8.91 PEG = 0.24 💻 Астра: • Рост выручки прогноз +70% в год, рост прибыли на акцию +83% в среднем за год • Средняя чистая маржа 48%, средняя операционная маржа 48%, ROE 83,7% • P/E = 35.4 P/S = 13.2 PEG = 0.41 📱 Яндекс • Рост выручки +36% в среднем за год, рост прибыли на акцию +12,5% • Средняя чистая маржа 16%, средняя операционная маржа 4%, ROE 9,2% • P/E = 55,6 P/S = 1,91 PEG = 4,42 Самый быстрорастущий и эффективный бизнес — Астра, но в спину дышит Позитив. ‼️ Астра эффективнее Позитива на 53%, но их акции дороже на 70%. По текущим ценам я бы отдала предпочтение Позитиву. С Яндексом история другая, здесь бизнес не пытается выходить в прибыли, а значит показатели эффективности заниженные, поэтому здесь стоит учитывать рост бизнеса через выручку. ‼️По выручке Яндекс дешевле Позитива в 4,6 раз и дешевле Астры в 7 раз! При этом бизнес Яндекса дай бог растет в 2 раза медленнее. Беру! • В случае с Яндексом стоить ожидать возврата P/S хотя бы к 3, а это 6600 рублей за акцию. • В случае с Позитивом здесь классный бизнес по хорошей цене, можно ожидать рост акций по 25-30% в год. • В случае с Астрой здесь самый эффективный бизнес, но по очень дорогим ценам с потенциалом на рост акций под 50% в год. По текущим ценам я готова купить Позитив и Яндекс. Астру готова рассмотреть, если рынок очухается и снизит цену хотя бы до 25-30 P/E. Впрочем Позитив и Яндекс у меня уже давно в портфеле с прибылями 62% и 91% соответственно, докупаю их дальше на пополнениях. Ваш выбор? Кто нравится больше? 👍 — Астра 🚀 — Позитив 💲 — Яндекс 🤔 — Никто

Утро на рынке 📊 Индексы: • МосБиржа (IMOEX) — 3195,05 (-0,54%) • РТС (PTC) — 1135,7 (-0,41%) • S&P 500 — 5354,03 💱 Валютный рынок: • USD/RUB — 88,6175 (-0,17%) • EUR/RUB — 96,4425 (-0,08%) • CNY/RUB — 12,195 (-0,17%) 📈 Лидеры роста (с момента открытия) • IVA Technologies — 297,5 (+3,3%) • Займер — 201 (+1,52%) • Полюс — 12592 (+1,06%) 📉 Лидеры падения (с момента открытия) • ДИОД — 15,87 (-2,52%) • ЭсЭфАй — 1458,8 (-1,9%) • Делимобиль — 309,45 (-1,61%) 🍔 Товарные рынки • Brent — 78,93 (+0,34%) • Золото — 2366,98 (+0,53%) • Алюминий — 2648 (+0,49%) Из интересного: • Акции Элемента сегодня начнут торги на Мосбирже Всем хорошего дня! MOEX

🌾 ФосАгро — крупнейший европейский производитель фосфорных удобрений и мировой лидер в производстве фосфатного сырья. Сектор: Сырье Отрасль: Химическая промышленность Цена: 5860₽ Тикер компании: PHOR 💵 Финансовые показатели: Выручка: - 2020 — 253,9₽ млрд - 2021 — 420,5₽ млрд - 2022 — 569,5₽ млрд - 2023 — 440,3₽ млрд - 2024 (1КВ) — 119,3₽ млрд средние темпы роста выручки — 11% Чистая прибыль: - 2020 — 43,4₽ млрд - 2021 — 130,2₽ млрд - 2022 — 182,3₽ млрд - 2023 — 104,1₽ млрд - 2024 (1КВ) — 21,5₽ млрд средние темпы роста прибыли — 14% 🔎 Мультипликаторы: • EPS — 185,7% за 8 лет средний темп роста EPS — 14,02% • P/E — 7,72 лучше среднего по индустрии 10,8 • P/S — 1,71 лучше среднего по индустрии 2,08 • P/B — 4,51 хуже среднего по индустрии 2,89 • Долг/капитал — 1,65 хуже среднего по индустрии 0,77 • ROE — 57,6% лучше среднего по индустрии 29,9% • PEG — 0,55 (недооценена) • Модель DCF — 8043₽ Опираясь на мультипликаторы и финансовые показатели, можно сказать, что компания немного недооценена. 🔗 Вывод Финансовые результаты остаются под давлением несмотря рост производства. Операционные расходы растут, давят экспортные пошлины, FCF остается слабым (что является основой для дивидендов). К слову, тут еще добавляются акцизы на газ для производства аммиака. А по предварительным данным, это снизит операционную прибыль ФосАгро в пределах 5%. По итогу компания находится в непростой ситуации, цены на продукцию на минимумах и дивидендные перспективы на этот год далеко не лучшие, что и является основой для привлекательности. Но долгосрочно ожидаю разворота цен на удобрения, что будет конвертироваться в рост прибыли и дивидендов. Поэтому продолжаю понемногу докупать дальше. Риски • Ценовая конъюнктура • Повышенные налоги и пошлины • Снижение размер дивидендов Справедливая цена акции: — 6225₽ Дивиденды разберем в следующей части, после 30👍 выходит пост. Не является ИИР