📄 3 обещанные облигации с доходностью выше 17% На прошлой неделе мы взглянули на 3 хорошие корпоративные облигации с доходностью немного ниже 17%. 2 из них, я включила в свой список майских покупок. Теперь давайте найдём ещё 3 облигации с более внушительной доходностью. 👉 Сразу скажу, хорошая доходность подразумевает повышенные риски. Рейтинг всех 3 облигаций адекватный (от BBB+ до A-). Переменный купон может многих оттолкнуть, но в защиту скажу, что МИНИМУМ до 2026 года купон не изменится. Во время оферты можно будет избавиться от бумаг. Теперь же к списку. ✅ ТелХолБ2-6 ISIN: RU000A1087A7 Стоимость: 998.2₽ Дата погашения: 14-03-2029 Вид купона: переменный Величина купона: 13.19₽ (16.05%) Частота выплат: 12 раз в год Доходность год: 17.36% ✅ ЭталонФин1 ISIN: RU000A105VU7 Стоимость: 956.9₽ Дата погашения: 03-02-2038 Дата оферты: 20-02-2026 Вид купона: переменный Величина купона: 34.16₽ (13.7%) Частота выплат: 4 раза в год Доходность год: 17.7% ✅ ПР-Лиз 2P2 ISIN: RU000A106EP1 Стоимость: 886.3₽ Дата погашения: 06-05-2032 Дата оферты: 15-06-2026 Вид купона: переменный Величина купона: 10.27₽ (12.5%) Частота выплат: 12 раз в год Доходность год: 20.94% ❤️ ВСЕХ ПОЗДРАВЛЯЮ С ДНЁМ ПОБЕДЫ!

🪨 Почему Мечел не интересен? Надеюсь, прошлый пост про Мечел читали и прислушались, префы с того поста продолжили коррекцию и упали еще на 27%. Но даже по текущим интереса тут мало. Экспорт российского угля в первом квартале 2024 года снизился на 13% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 45,2 млн тонн. ❌ Перспектив нет На динамику экспорта в текущем году повлияло снижение спроса со стороны основных покупателей в Китае и Индии, а таже падение экспортных цен из-за низкого спроса на основных экспортных рынках. ————————————————————— 👉 По поводу дивидендов. Долговая нагрузка компании остается высокой, а дивиденды на привилегированные акции максисмум составят 10%. При этом сохраняется такой же риск и их отмены, как и по итогам 2022 года. 👉 По итогу идеи нет: высокая долговая нагрузка, зависимость от цен на уголь, снижение экспорта и неопределенность с дивидендами. А брокеры пусть дальше рассказывают про 600₽ за акцию. MTLR MTLRP

⛏ ЮГК — одна из крупнейших золотодобывающих компаний России: №4 по объему производства золота и №2 по объему ресурсов золота в России. Сектор: Материалы Отрасль: Металлургия и горнодобывающая промышленность Цена: 0,96₽ Тикер компании: UGLD 💵 Финансовые показатели: Выручка: - 2019 — 41,4₽ млрд - 2020 — 55,1₽ млрд - 2021 — 55,7₽ млрд - 2022 — 57,1₽ млрд - 2023 — 67,8₽ млрд Чистая прибыль: - 2019 — 8,2₽ млрд - 2020 — 15,1₽ млрд - 2021 — 12,5₽ млрд - 2022 — (-20,11)₽ млрд - 2023 — 0,687₽ млрд 🔎 Мультипликаторы: • P/E — 277,1 хуже среднего по индустрии 71,9 • P/S — 2,81 хуже среднего по индустрии 2,41 • P/B — 5,85 лучше среднего по индустрии 23,85 • Долг/капитал — 1,04 лучше среднего по индустрии (-1,38) • ROE — 2,1% лучше среднего по индустрии (-64,2%) Опираясь на мультипликаторы, финансовые показатели и будущие перспективы, можно сказать, что компания недооценена. 🔗 Вывод Финансовые результаты за 2023 год довольно неплохие. Несмотря на небольшую прибыль, радует снижение долга. А главное, что пик капитальных затрат пройден и расходы начнут снижаться. Теперь ключевые проекты позволят нарастить показатели. Во 2 квартале 2024 года уже начнут производить золото на проекте ГОК Высокое. И по планам обеспечить рост добычи более чем в 2 раза — до 944 тыс. унций к 2028 году и это самые высокие темпы роста в секторе. ЮГК — хорошая ставка на рост золота и девальвацию. Также при этом сохраняется история роста, компания в ближайшие годы серьезно увеличит производство и скоро может начать выплачивать дивиденды. А что там с допэмиссией? Совет директоров одобрил допэмиссию 30 млрд акций или 14% от действующего УК. Краткосрочно это негатив, который уже частично отыграли. Но долгосрочно это нормальное решение — повышение free-float и ликвидности акции для вхождения в индексы. Также добавлю, что денежные средства пойдут на снижение долга. Риски • Снижение производства • Рост себестоимости • Цены на золото • Президент компании Справедливая цена акции: — 1,09₽ В следующей части разберем каких дивидендов ждать, после 50👍 выходит пост. Не является ИИР