💸Свободный денежный поток - мультипликатор, на который ориентируются профессионалы 🕵Коэффициент Р/FCF (Price/Free Cash Flow, FCF, Цена/Свободный денежный поток) – соотношение капитализации и свободного денежного потока компании, позволяет анализировать и сравнивать рыночную стоимость акции и денежных средств, которые остаются в распоряжении бизнеса и могут быть направлены на выплату дивидендов, программу выкупа акций, погашение долговых обязательств, дальнейшее развитие или на ещё какие-либо не совсем ясные цели, да, Сургут? Вычтя из операционного денежного потока (Operational Cash Flow, OCF) величину капитальных затрат (Capital Expenditures, CAPEX), мы узнаем, сколько денег остается в распоряжении компании после вычета необходимых затрат на ведение и развитие бизнеса. Это и есть свободный денежный поток FCF, по сравнению с прибылью, более прозрачен, показывая потенциал компании. Некоторые компании сообщают о высокой прибыли, но не могут превратить ее в наличные деньги Если компания не может генерировать финансы внутри себя, ей придется обращаться за поддержкой к внешним инвесторам, что приведет либо к размыванию акций, либо к увеличению долга Другими словами, FCF измеряет способность компании производить то, что больше всего волнует инвесторов - денежные средства, которые можно распределять по своему усмотрению *для новичков - пугаться сложностей в подсчётах не стоит, пусть и у брокеров этот мультипликатор фигурирует редко в обзорах, но есть профильные бесплатные сайты, где все показатели сформированы в понятных таблицах - пост о том, где их искать - на Канале Положительная величина Free Cash Flow — говорит о том, что компания получает больше, чем тратит, то есть создает для своих акционеров добавленную стоимость. Для инвестора это важный момент. Потому как только когда бизнес генерирует достаточно средств, можно рассчитывать на его рост, увеличение цены его акций и получение дивидендов 👨‍🏫Как и в случае с соотношением P/Е, чем ниже значение P/FCF, тем лучше Более низкое P/FCF: компания недооценена, а ее акции относительно дешёвые Более высокое значение P/FCF: компания переоценена Инвесторы часто ищут компании, у которых есть высокий или растущий свободный денежный поток, и низкая цена акций ❗Обратите внимание Следует понимать, что компании могут манипулировать своим свободным денежным потоком, например, за счет отсрочки оплаты счетов или покупки товарно-материальных ценностей (чтобы сохранить денежные средства) Поэтому, более объективные результаты даёт непосредственное сравнение данного показателя для различных компаний принадлежащих к одной и той же отрасли и включение в анализ дополнительных мультипликаторов 📝Итоги Компании со значительным свободным денежным потоком выглядят привлекательно из-за многообещающего будущего. В сочетании с низкой ценой акций можно сделать хорошие инвестиции в подобные активы. Но как всегда, мультипликаторы могут помочь лишь отобрать интересные активы среди тысяч других. Перед покупкой отобранные компании надо рассмотреть максимально тщательно не только по финансовым коэффициентам Ниже привожу пример поверхностного анализа по отраслям с помощью классического P/E и рассмотренного P/FCF P/FCF P/E $LKOH 5.53 4.62 $TATN 16.5 5.93 $ROSN 4.37 4.93 Лукойл выглядит дешевле по P/E, тогда как по P/FCF хороша Роснефть, имея перспективы с Восток Ойл - выглядит интереснее, лично для меня P/FCF P/E $PLZL 18.6 12.2 $CHMF 10.7 6.82 $GMKN 14.1 11.0 Компании хоть и из одного сектора, но не настолько близки бизнесом, чтобы рассматривать их прям так "в лоб". Да, Северсталь смотрится предпочтительнее, но в этом случае лучше сравнивать показатели самой компании с её же средними значениями за пять лет. Здесь сильного дисконта ни у кого не прослеживается ⏏️Заходи в Профиль и подписывайся, больше обучающих постов - на Канале #обучение #учу_в_пульсе #новичку