Утро доброе ☕️ Однако скомканное начало года. Рынок всё ещё лихорадит, а из growth и long duration выжали все соки. Последний отчёт Bank of America Merrill Lynch говорит о том, что американские компании «сидят» на рекордном кэше в $7 трлн. BAML предсказывает всплеск корпоративных действий и аллокации этого самого капитала. А это значит, что наш ждут байбэки и поглощения. JMP уже устали повторять об избыточной реакции рынка на рост ставок, и даже Goldman настроены по-бычьи. Моё мнение: Худшее рынок уже заложил, и мы имеем шикарные точки входа в growth, просто-напросто подарок а-ля март 2020 или декабрь 2018. Мультипликаторы почти всех технологических историй роста вернулись на доковидные уровни, при этом выручка этих самых компаний, TAM (total addressable market), маржинальность, количество пользователей и прочие показатели получили серьёзный буст за последние пару лет. Ряд растущих техов уже вообще торгуется по value-метрикам. Вот вам наглядный пример: P/E $PINS: 2022 : 25.2x 2023 : 18.6x 2024 : 15.3x Источник: First Call 14,3 в 2024 – это VALUE. А компания при этом растёт, это вам не умирающий Macy Или вот вам другой пример. $MELI and $SE – два топ игрока в глобальном e-commerce, которые растут по 40+% в настоящий момент торгуются по EV/revenue = 6. 6 годовых выручек для историй роста такого класса - это дёшево. Всегда так было. Опять же, всё это мысли вслух, но мне кажется, что посади сейчас ребенка кидать дартсы в компании роста и покупай в портфель по принципу попал\не попал … и вы гарантированно заработаете хорошие проценты на горизонте 2-3 лет. Лайк, если хотите, что писал и делился мыслями почаще.