Привет! Это команда Тинькофф Инвестиций, и в этом дайджесте мы расскажем, за какими событиями следить инвестору на этой неделе и на отчетности каких компаний обратить внимание.

Tinkoff InvestIndex

Динамика Tinkoff InvestIndex

На прошлой неделе покупки акций на Мосбирже продолжали стабильно превышать продажи, хотя Tinkoff InvestIndex был без выраженной динамики. Инвесторы наращивают позиции в подешевевших российских акциях на фоне выпускаемых операционных и финансовых результатах компаний за 4 квартал 2022 г., а также возможного объявления дивидендов от эмитентов.

На СПБ Бирже продажи частными инвесторами своих акций по-прежнему превышают покупки. Во многом это связано с введенными ЦБ ограничениями.

Индекс торговой активности

С середины января торговая активность на Мосбирже продолжает восстанавливаться, повышенный интерес к рынку наблюдается на фоне выхода операционных и финансовых показателей, в результате которых инвесторы фиксируют прибыль или наращивают позиции в подешевевших акциях российских компаний.

На СПБ Бирже сохраняется положительный тренд торговой активности, и на прошлой неделе показатель продемонстрировал максимум за 2023 г. В целом такая динамика соответствует Tinkoff InvestIndex и подтверждает рост продаж американских акций розничными инвесторами. 

Лидеры покупок и продаж

Лидерами покупок у частных инвесторов на прошлой неделе стали акции Новатэка, Сбера, Газпрома, Яндекса и Роснефти — в основном это голубые фишки. Акции Новатэка были привлекательные после сообщения председателя правления Леонида Михельсона о том, что чистая прибыль за 2022 год могла вырасти на 50%. Акции Яндекса покупали в ожидании отчетности в среду 15 февраля.

Лидерами продаж были акции Фосагро и Распадской. Это можно связать с заявлениями российских чиновников о потенциальном изъятии сперхприбыли компаний, которые показывают успешные результаты.

Лидерами покупок на СПБ бирже стали акции Coinbase и Bed Bath & Beyond на фоне того того, как они корректировались после сильного роста.

Активнее всего продавали ранее крупные позиции в таких бумагах как VEON, Tesla, NVIDIA, Apple и Walt Disney.

Tinkoff InvestIndex — отрасли

На прошлой неделе в отраслевом разрезе все акции больше продавали, чем покупали (за счет бумаг на СПБ Бирже). Ближе всех по паритету покупок и продаж были акции нефтегазового сектора. Активнее всего продавали акции потребительского и телекоммуникационного секторов.

Tinkoff InvestIndex — доллар СШA

Рубль на прошлой неделе продолжил падение по отношению к доллару США, достигнув уровня 73,4 рублей за доллар (-4% за неделю). Причины ослабления рубля все те же — падение экспортной выручки, введение эмбарго на морские поставки нефтепродуктов из России, рост бюджетных расходов, а также повышенные оттоки капитала. В рамках бюджетного правила ЦБ с 7 февраля начал продавать ежедневно иностранную валюту (юани) на 8,9 млрд. рублей, но как мы видим, позитивного влияния на рубль подобные транзакции не оказали.

Понедельник, 13 февраля

Значимых событий не запланировано.

Вторник, 14 февраля

Во вторник в США выйдут данные по инфляции за январь. Ожидается, что рост потребительских цен замедлится в годовом выражении седьмой месяц подряд до 6,2%.

В Еврозоне в этот день будут опубликованы данные по ВВП за 4 квартал, а в Великобритании выйдут данные по рынку труда за декабрь.

Отчитываются

Coca-Cola (ДО)

Безалкогольные напитки

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $9,95 млрд (+5,1% год к году), чистую прибыль $1,9 млрд (-19,5% год к году) и EPS $0,45 (-19,8% год к году).

Бизнес Coca-Cola охватывает широкую географию, поэтому компания чувствительна к экономическим условиям многих стран и сбоям в поставках в связи с конфликтом в Украине. Аналитики ожидают роста продаж концентрата и сильных результатов, поскольку конкурент Pepsico отчитался выше прогноза на прошлой неделе. Но в фокусе также валютный риск из-за укрепления доллара, поскольку это снижает спрос на экспорт продукции.

Airbnb (ПОСЛЕ)

Сервис для путешествий

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $1,86 млрд (+21,4% год к году), чистую прибыль $175,3 млн (+221,6% год к году) и EPS $0,25 (+177,8% год к году).

На фоне снижения экономической активности темпы роста по итогам 4 квартала снизятся до +21% г/г, согласно консенсусу Bloomberg, также снижается рост числа бронирований. Прогнозируемая экономическая рецессия в США также не поддержит темпы роста числа бронирований в 2023-м. Потенциальное открытие китайского направления может значительно улучшить текущее положение: до пандемии коронавируса выручка вне США занимала 60% доходов Airbnb. 

Среда, 15 февраля

В США выйдут данные о розничных продажах за январь. Напомним, что розничные продажи снизились с учетом сезонных колебаний на 1,1% м/м в декабре, что стало самым большим месячным падением в прошлом году. 

Также ФРС в этот день опубликует данные о промышленном производстве за январь. Напомним, что промышленное производство в США сократилось на 0,7% м/м в декабре.

В Великобритании выйдут данные по инфляции за январь. 

В России будут опубликованы недельные данные по инфляции. Напомним, что последние недельные данные указывают не некоторое ускорение — на неделе с 31 января по 6 февраля цены выросли на 0,26% н/н (неделей ранее: 0,21% н/н).

Отчитываются

Cisco Systems (ПОСЛЕ)

Производитель коммуникационного оборудования

Компания отчитается по итогам 2 квартала 2023 фискального года (квартал закончился 31 декабря). Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $13,43 млрд (+5,6% год к году), чистую прибыль $2,82 млрд (-5,1% год к году) и EPS $0,67 (-5,9% год к году).

Bloomberg Intelligence считает, что Cisco сможет успешно выполнить прогноз менеджмента по росту выручки на 4,5-4,6% г/г, также улучшается ситуация с чипами и поставкой прочих компонентов. Возможная экономическая рецессия в США может негативно повлиять на динамику новых заказов, но книга предварительных заказов (бэклог) может обеспечить дальнейший рост выручки.

Biogen (ДО)

Биотех-компания

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $2,4 млрд (-10,7% год к году), чистую прибыль $480,3 млн (+30,4% год к году) и EPS $3,0 (+20,4% год к году).

Падение выручки отчасти ожидается из-за наблюдаемого снижения спроса на дженерик Tecfidera, на который приходится около 17% выручки компании. Но инвесторы ждут позитивных комментариев от компании о коммерческом запуске препарата Leqembi для лечения болезни Альцгеймера, который разрабатывался в партнерстве с Eisai и был одобрен FDA в январе. Тем временем фармацевтические компании продолжают находиться под давлением из-за попыток регуляторов ограничивать рост цен на препараты.

Nutrien (ПОСЛЕ)

Производитель калийных удобрений

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $7,6 млрд (+5,1% год к году), чистую прибыль $1,4 млрд (+13,4% год к году).

Аналитики ожидают, что компании удастся показать рост финансовых показателей, но акции корректируются, поскольку прогнозы на 2023 год снижаются. Основное давление оказывают падение цен на удобрения из-за снижения цен энергоносителей, рост предложения и восстановление цепочек поставок.

Яндекс (13:00)

Российский IT-гигант

Власти поддерживают отечественные ИТ-компании, а западные конкуренты покидают страну. Как только станет понятен механизм реструктуризации бизнеса, рост может ускориться. Пока это не произошло, акции толкают вверх ожидания хорошей отчетности. В 3 квартале компании удалось показать рост выручки на 46% г/г и прибыль в 5 млрд руб., мы ожидаем сохранения позитивной динамики на фоне последствий оптимизации затрат и повышенного спроса в конце 4 квартала.

Четверг, 16 февраля

В США выйдут данные по ценам производителей за январь. Напомним, что в декабре цены выросли на 6,2% в годовом выражении, но при этом сократились на пол процентных пункта по сравнению с предыдущим месяцем.

Отчитываются

Applied Materials (ПОСЛЕ)

Полупроводниковое оборудование

Компания отчитается о финансовых показателях за 1 квартал (закончился 31 января) 2023 фискального года. Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $6,69 млрд (+6,7% год к году), чистую прибыль $1,60 млрд (-10,7% год к году) и EPS $1,89 (-6,5% год к году).

Рост выручки по сравнению с прошлым годом будет достигнут за счет низкой базы, однако спрос со стороны производителей чипов памяти может снизиться, поскольку дефицит снижается и их цена тоже падает. 

Пятница, 17 февраля

В пятницу в России выйдут данные по ВВП за 2022 год. В минувшую пятницу состоялось опорное заседание Банка России, на котором регулятор в том числе улучшил оценку ВВП на 2022 год до −2,5%. Кроме того, в базовом сценарии Банк России прогнозирует, что темп прироста ВВП составит -1,0 — 1,0% в 2023 году и 0,5 — 2,5% в 2024 году. В 2025 году ВВП вырастет на 1,5 — 2,5%.

Отчитываются

Юнипро (В ТЕЧЕНИЕ ДНЯ)

Электрогенерация

Первые 9 месяцев 2022-го года показали сильный результат (выручка +22% г/г, EBITDA +46%, скорр. чистая прибыль +65%) за счет восстановления Березовской ГРЭС, а также в целом за счет роста цен на электроэнергию, стабильного спроса на электроэнергию в России, а также за счет доступности относительно недорогого топлива. Четвертый квартал может показать сильные цифры за счет этих же факторов. К тому же, скорее всего, не будет никаких крупных списаний от переоценки активов, поскольку это произошло уже в 3 квартале 2022-го. На конференц-звонке будет важно услышать, каковы перспективы продажи мажоритарной доли Юнипро иностранным инвестором — немецким Uniper. Напомним, он должен получить разрешение от российских властей для продажи российского актива, а это позволит выплатить дивиденды по итогам 2 пол. 2021-го и за весь 2022-й.

Deere & Co (ДО)

Производитель сельхозтехники

Компания отчитается о финансовых показателях за 1 квартал (закончился 31 января) 2023 фискального года. Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $11,23 млрд (+17,3% год к году), чистую прибыль $1,66 млрд (+84,3% год к году) и EPS $5,54 (+88,4% год к году).

За счет эффекта низкой базы прошлого Deere & Co покажет не только рост выручки, но и сильный рост прибыли, хотя по сравнению с предыдущим кварталом из-за сезонного фактора цифры будут слабее.

Lenovo Group (ДО)

ПК и другая электроника

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $16,4 млрд (-18,7% год к году), чистую прибыль $395,7 млн (-38,1% год к году) и EPS $0,03 (-38,2% год к году).

Падение выручки прогнозируется на фоне ослабления спроса на ПК, что вызвано замедлением экономического роста и сокращением расходов компаний на офисное оборудование. Прогнозы на 2023 год тоже сдержанные из-за снижения потребительской активности и ожидаемых поставок.

А что там с нефтью и сырьем?

После сильного роста цен на нефть на прошлой неделе котировки корректируются: Brent торгуется немного выше $85, WTI — выше $78. Напомним, в пятницу стало известно, что Россия в марте сократит добычу нефти на 500 000 баррелей в сутки. Об этом заявил вице-премьер Александр Новак. По его словам, данный шаг будет способствовать восстановлению рыночных отношений.

Цены на газ продолжают находиться на минимальных за несколько лет уровнях: газ в Северной Америке — порядка $2,6 за mbtu, а в Европе — они снижаются из-за сохраняющейся заполненности хранилищ, цена за 1 тыс. куб. м упала держится ниже отметки $600.

Цены на промышленные металлы немного восстанавливаются после снижения на прошлой недели, напомним, на прошлой неделе на Лондонской бирже спрос на металлы российского происхождения снизился из-за санкционной неопределенности.

На рынках ценных металлов после интенсивных макрособытий наступило некое затишье, золото стабильно торгуется около отметки $1860.

Криптовалюта

По итогам недели биткоин отметился снижением примерно на 5%. Негативная динамика прошлой недели прослеживается из-за недавнего роста биткоина, но аналитики прогнозируют, что на этой неделе удастся отыграть коррекцию. Отчасти падение также  обусловлено сохранением повышенной инфляции, низким уровнем безработицы, и поэтому ожиданием продолжения ужесточения монетарной политики.

Негатив на рынке также наблюдался из-за вмешательства регулирующего органа SEC, который приостановил стейкинг-сервис биржи Кракен, в результате компания заплатит $30 млн для урегулирования вопроса. 

Сейчас биткоин торгуется у отметки в $21,6 тыс. По данным CoinMarketCap, общая капитализация рынка криптовалют в настоящее время составляет $1,01 трлн.