Мать и дитя: сильный отчет и перспективы дивидендов за 2 года

MD Medical, владеющая сетью частных клиник Мать и дитя, опубликовала производственные результаты за четвертый квартал и двенадцать месяцев 2023 года. В пресс-релизе генеральный директор Марк Курцер отметил, что процесс редомициляции уже вышел на финишную прямую: завершить переезд компания планирует в начале второго квартала 2024 года. После изменения юрисдикции MD Medical планирует выплатить дивиденды, в том числе из накопленной чистой прибыли за предыдущие периоды.

Комментарий аналитика Тинькофф Инвестиций Александра Самуйлова:

Компания представила сильные операционные результаты. В четвертом квартале прошлого года ей удалось ускорить рост выручки по сравнению с третьим кварталом. Основной вклад внесли госпитали в Москве, благодаря увеличению их посещаемости и росту спроса на циклы ЭКО. Также повлияло значительное увеличение выручки региональных амбулаторных клиник на 27%.

Сопоставимые продажи продемонстрировали ускорение до 18,7% г/г в четвертом квартале. Такого результата удалось достичь на фоне роста среднего чека по родам в Москве на 13,8%, а также увеличения количества принятых родов в Москве и регионах на 28,5% и 23% соответственно.

Компания продолжает реализовывать свою стратегию по органическому росту бизнеса. В четвертом квартале Мать и дитя открыли новый госпиталь в Москве на Мичуринском проспекте, а в январе 2024 года — многопрофильный семейный амбулаторный центр в ЖК Зиларт, что должно поддержать рост финансовых результатов в 2024 году.

В декабре MD Medical приняла новую дивидендную политику, по которой совет директоров может рекомендовать выплату до 100% чистой прибыли, в том числе с учетом прошлых лет, то есть за второе полугодие 2021 года, второе полугодие 2022 года и полный 2023 год. Исторически компания платила дивиденды по итогам предыдущего года в апреле — июне. Таким образом, мы ожидаем, что компания сможет заплатить не менее 93 руб. на акцию во втором квартале 2024 года с учетом накопленной прибыли прошлых лет. Дивидендная доходность такой выплаты к текущей цене — 10,4%.