И какие риски несет переезд
Группа компаний MD Medical, владеющая сетью частных клиник Мать и дитя, опубликовала отчет МСФО с финансовыми итогами прошедшего года.
Параллельно публикации отчета компания поделилась итогами собрания совета директоров. Руководители MD Medical отложили рекомендацию дивидендов до окончания процесса смены юрисдикции на остров Октябрьский в Калининградской области.
Компания представила позитивные финансовые результаты за второе полугодие 2023-го вслед за сильным операционным отчетом. Рентабельность по EBITDA составила 34,6%, что превышает среднеисторический уровень. EBITDA показала рост на 17% год к году за счет увеличения загрузки госпиталей и клиник, роста среднего чека, а также эффективного контроля за издержками по фонду оплаты труда и затратами на медицинские материалы.
Мы ожидаем, что компания сможет заплатить не менее 93 рублей на акцию после завершения редомициляции до конца первой половины 2024 года с учетом накопленной прибыли прошлых лет. Дивидендная доходность к текущей цене — 9,2%.
Придерживаемся нейтрального взгляда на бумаги MD Medical. По мультипликаторам расписки торгуются по справедливой цене, также возможен навес предложения акций после переезда компании в Россию.