Нежирные финансовые результаты Русагро
Стоит ли покупать расписки на падении?
Вслед за сильным операционным отчетом по итогам первого квартала 2024 года Русагро представила нейтральные финансовые результаты за тот же период.
Кроме того, совет директоров компании рекомендовал не выплачивать чистую прибыль по результатам 2023 года в виде дивидендов, что было ожидаемо из-за иностранной регистрации компании. С начала сегодняшних торгов расписки агрохолдинга теряют в цене более 3%.
Рост EBITDA от покупки НМЖК, а также роста цен на свинину был частично нивелирован значительным увеличением коммерческих затрат по масложировому и сельскохозяйственному сегментам. Кроме того, давление на EBITDA масложирового сегмента оказали снижение цен на масло наливом, а также рост стоимости пальмового масла на глобальных рынках агропродукции, что повысило себестоимость реализуемой продукции холдинга.
Русагро не смогла заработать на курсовых разницах, а также получила чистый убыток от переоценки биоактивов, что негативно сказалось на чистой прибыли компании за первый квартал.
Несмотря на нейтральный отчет, аналитики Тинькофф Инвестиций сохраняют рекомендацию «Покупать» с целевой ценой в 1 700 рублей за расписку на фоне ожидаемого начала поставок свинины в Китай во втором квартале 2024-го, а также постепенного прогресса по вопросу редомициляции Русагро и возвращении к выплате дивидендов.
