Недавно банк подвел итоги 2023 года. Вот ключевые из них.

• Совокупный кредитный портфель +37% г/г (до 1,9 трлн руб.).

Основными драйверами роста стали корпоративный сегмент (+38% г/г) и автокредитование (+65% г/г).

Розничный кредитный портфель Совкомбанка по итогам 2023-го вырос на 36% г/г и на 65% состоял из залоговых продуктов (ипотека и автокредиты). Именно они показали наибольший прирост портфеля (+37% г/г и +65% г/г соответственно).

Корпоративный же кредитный портфель банка вырос на 38% г/г. Сюда входят корпоративно-инвестиционный бизнес (клиенты с годовой выручкой > 40 млрд руб.), малый и средний бизнес (клиенты с выручкой < 40 млрд руб.), а также услуги лизинга, факторинга и др. В целом корпоративный кредитный портфель на конец года составил 1 097 млрд руб. (после вычета резервов).

• Чистый процентный доход +35% г/г (до 139 млрд руб.), а чистая процентная маржа +60 б. п. г/г (до 6,5%).
• Чистый комиссионный доход +8% г/г (до 139 млрд руб.).
• Показатель стоимости риска (COR) составил 180 б. п.

Качество кредитного портфеля остается на высоком уровне. Так, доля просроченной задолженности (NPL) составила 3,8% в розничном сегменте и 3,0% в корпоративном.

• Клиентская база +13% г/г (до 15,2 млн клиентов).

Из них 14,3 млн клиентов — это заемщики, 0,7 млн — вкладчики, 0,2 млн — юрлица.

• Чистая прибыль достигла рекордных 95 млрд руб.

Существенный вклад внесла нерегулярная прибыль (31 млрд руб.), представленная валютной переоценкой, переоценкой ценных бумаг и прочими доходами.

• Рентабельность собственного капитала (ROE) достигла 38% (без учета субординированной задолженности показатель составил 45%).

Чего ждать от банковского сектора в этом году

По прогнозам Банка России, чистая прибыль банковского сектора за 2024 год может снизиться до 2,3—2,8 трлн рублей. Этому способствует ожидаемое сокращение маржи, возвращение расходов на резервы к средним историческим уровням, а также меньший эффект от валютной переоценки.

Также ожидается замедление роста корпоративного кредитования до 6—11% за счет жестких денежно-кредитных условий, необходимости восстановления буфера ликвидности системно значимых банков после отмены послаблений по нормативу краткосрочной ликвидности. В розничном кредитовании тоже можно ждать заметного охлаждения: рост объемов ипотеки может замедлиться до 7—12%, а потребительского кредитования — до 3—8%.

Как обстоят дела с покупкой Хоум Банка

Только за последние 10 лет Совкомбанк провел 25 успешных M&A-сделок. При реализации таких сделок банк придерживается таргета для рентабельности инвестиций (ROI) на уровне 30%.

Теперь банк работает над 26-й сделкой — приобретением Хоум Банка.

• Совкомбанк планирует закрыть первый этап сделки до конца марта после получения соответствующих регуляторных разрешений и оплатить приобретаемый пакет в размере 51% акции путем выпуска своих акций (около 5%) летом.
• На втором этапе Совкомбанк приобретет оставшиеся 49% акций Хоум Банка до конца 2024-го с оплатой по частям в течение 2024–2025 годов.

Консолидированную отчетность мы сможем увидеть уже в первом квартале 2024-го при успешном одобрении сделки регуляторами. Менеджмент ждет основного эффекта от покупки в 2025 году вместе с ростом клиентской базы на 25—50% после того, как будут настроены все внутренние IT-системы для плавного перехода клиентов.

Что с дивидендами

Совкомбанк все так же планирует направлять 25—50% прибыли на дивиденды, а по итогам 2023 года — 30%. Таким образом, дивиденд по итогам 2023-го составит 1,1 руб./акцию (с учетом промежуточных выплат, которые уже были в декабре до IPO). Дивидендная доходность по текущим ценам — 5,8%.