$BBBY Bed Bath & Beyond: сделка с акциями «значительно разбавит» текущих держателей Никто не знает, сколько акций Bed Bath & Beyond выпустит, предлагалось разместить акции на сумму 1,025 миллиарда долларов, но сделка «значительно размыла бы долю собственности». Интерес существующих держателей обыкновенных акций, согласно подаче заявки на ценные бумаги в понедельник. Предлагаемое размещение конвертируемых привилегированных акций, варранты на покупку конвертируемых привилегированных акций и варранты на покупку обыкновенных акций будут использованы вместе с новыми займами на сумму 100 миллионов долларов для погашения кредитов, обеспеченных активами, на сумму 1,13 миллиарда долларов. Сделка с ценными бумагами является попыткой избежать подачи заявления о банкротстве проблемный ритейлер, который находится в дефолте по кредитной линии под залог активов. Сделкой занимается Б. Райли. Ценные бумаги. Компания имеет около 117 миллионов акций в обращении и уполномочена выпустить 900 миллионов обыкновенных акций. Он не раскрыл условия размещения, в том числе количество акций, которое будет выпущено. Тем не менее, известие о предложении понизило акции Bed Bath & Beyond, которые взлетели на 92% до 5,86 доллара в понедельник. Акции упали на 42% во вторник на премаркете до 3,58 доллара, что оценивает компанию примерно в 394 миллиона долларов. Потенциально разводняющая сделка с акциями - и вероятность банкротства, если предложение не увенчается успехом - подчеркивает риск в Bed Bath & Beyond покупки акций на текущих уровнях. Об этом сообщил аналитик Wedbush Сет Башам сомневается, что компания может протянуть от этой сделки. «К сожалению, мы видим низкую вероятность того, что компания в состоянии поднять собственный капитал и рассматривать это как «последний вздох» перед подачей заявки на защиту от банкротства», — написал он в примечание клиента вторник. BBB сказал в документации в понедельник, что если он не может завершить сделку, «вероятно, он подаст заявление о защите от банкротства и что его активы, вероятно, будут ликвидированы». В этом случае акционеры «вряд ли получат какое-либо возмещение», считает компания. Один из признаков скептицизма в отношении успеха сделки заключается в том, что публичный необеспеченный долг компании продолжает торговаться на сниженном уровне. По данным Bloomberg, во вторник долг в размере 5,165% со сроком погашения в 2044 году торговался по 15 центов за доллар. Хотя цена облигаций удвоилась во вторник, это указывает на то, что держатели облигаций не рассчитывают выйти целыми, даже несмотря на то, что во вторник было немного больше оптимизма, чем в понедельник. Если бы инвесторы в облигации с оптимизмом смотрели на перспективы компании, долговые обязательства торговались бы по гораздо более высоким ценам. У компании около $ 1 млрд непогашенного необеспеченного государственного долга. Конвертируемые привилегированные акции, один из видов ценных бумаг компании в планах продать, возможен обмен на обыкновенные акции эмитента под определенные условия. Гарантии на обыкновенные акции позволяют владельцам приобрести акции на основе заранее оговоренных сроков. Компания раскрыла в заявке некоторые финансовые прогнозы в связи с предлагаемым предложением, в том числе резкое восстановление во второй половине 2023 финансового года, которое начинается 1 марта. «Планы относительно сопоставимых продаж на 2023 финансовый год в диапазоне от среднего до высокого однозначного числа, основанные на снижении сопоставимых продаж на 30-40 процентов в первом финансовом квартале и последовательном квартальном улучшении продаж после этого», — говорится в сообщении. Компания видит скорректированную валовую маржу 30% за финансовый год сокращение расходов на $ 1 млрд и «скорректированная маржа EBITDA в середине однозначного диапазона." Ebitda, мера денежного потока, относится к прибыли до вычета процентов, налогов, амортизации Barron's 07/2023 18:39