🏦Лучший инструмент для консервативных инвесторов🏦
В результате «санкционного угара» еврооблигации российских эмитентов оказались отрезанными от западной платежной инфраструктуры. Имея желание и финансовые возможности, российские эмитенты технически не смогли провести платежи по своим долговым бумагам. В результате сложилась парадоксальная ситуация: российский инвестор, купив еврооблигации российского Газпрома (или любой другой компании), перестал получать свои платежи.
Одним из способов решения этой проблемы стал выпуск замещающих облигаций. Эмитенты предложили инвесторам обменять свои еврооблигации, хранящиеся в западной инфраструктуре, на замещающие облигации с хранением в НРД и аналогичными параметрами (валюта, размер купона, дата погашения и т.д.).
В результате на локальном рынке появилось много новых «старых» бумаг. Спасибо Тинькофф почти все эти бумаги доступны для нас.
Банки почти не покупают замещающие бонды. По этой причине доходности на бумаги очень творческие и не соответствуют справедливым уровням.
Сегодня инвестор может купить на бирже валютную бумагу (EUR, USD, GBP) с доходностью очень близкой к рублевым инструментам. К примеру рублевая облигация Газпромнефти с погашением в декабре 2029 года торгуется с доходностью 10.8%, а аналогичная по сроку замещающая долларовая облигация Газпрома ( $RU000A105SG2) с погашением в феврале 2030 – с доходностью 10.16%, или есть, например, выпуск в евро того же Газпрома с погашением в 2025 году с доходностью 10.47%.
В общем для инвесторов, которые не верят в долгосрочное укрепление рубля ( $USDRUB , $EURRUB , $GBPRUB ) и желающие зафиксировать двух значную доходность есть инструменты с минимальным кредитным риском.
Ниже я перечислю наиболее интересные сегодня замещающие облигации доступные в Тинькофф:
$RU000A1059A6 (Газпром, валюта GPB, погашение 06.04.2024, доходность 11.5%)
$RU000A105WH2 (Газпром, валюта EUR, погашение 21.03.2026, доходность 10.5%)
$RU000A105SG2 (Газпром, валюта USD, погашение 25.02.2030, доходность 10.16%)
$RU000A1059P4 (Лукойл, валюта USD, погашение 26.04.2027, доходность 7.3%)
$RU000A105A04 (Металлоинвест, валюта USD, погашение 22.10.2028, доходность 8.3%)
$RU000A105A87 (Совкомфлот, валюта USD, погашение 26.04.2028, доходность 8.8%)
$RU000A106G31 (ФосАгро, валюта USD, погашение 23.01.2025, доходность 9.48%)
22
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
Мемологи
Пульсяне с самыми смешными и оригинальными мемами
TVA
67 подписчиков • 11 подписок
Портфель
до 5 000 000 ₽
Доходность
+65,42%
Еще статьи от автора
24 ноября 2023
MGNT Магнит - лучше синица в руках?
✅Поток позитивных новостей по компании оправдал ожидания. Сейчас все ждут объявления размера дивидендов. В теории они могут быть очень большими, скажем 15-20%. А могут оказаться весьма скромными 5-8%.
🔴Склоняюсь к тому, что феерических дивидендных выплат не будет. По стратегии Россия, вперёд! RUB решил зафиксировать прибыль по бумаге. С момента покупки акции выросли почти на 30%.
23 ноября 2023
GCHE Черкизово - цена становится интереснее.
📈На локальных максимумах бумага была на уровне 4800 рублей. Тогда «вынос» случился на ожидании дивидендов. В стратегии Россия, вперёд! RUB я зафиксировал прибыль по бумаге и переложился в более интересные истории.
✅Сейчас цена бумаги ниже максимумов примерно на 20%. И финансовые метрики исходя из текущих цен на акцию смотрятся лучше. К примеру, компания за первое полугодие заработала 394 рубля на акцию. С учетом дивидендной политики о выплате 50% чистой прибыли в виде дивидендов текущий уровень прибыли компании транслируется в годовую дивидендную доходность больше 10%. По коэффициенту цена/прибыль компания также смотрится совсем не дорого - около 5.
🟢Частично восстановил позицию по бумаге в стратегии Россия, вперёд! RUB . Если бумага скорректируется на уровень 3500-3600 восстановлю позицию полностью.
22 ноября 2023
Транснефть TRNFP - стоит ли ждать сплита акций?
В сентябре Совет Директоров Транснефти рекомендовал осуществить дробление акций компании. Собственно после этой рекомендации было очевидно, что сплит акций рано или поздно произойдет, но точного тайминга не было. Вчера на сайте МосБиржи появилось сообщение, что с 22 ноября 2023 года вводятся некоторые ограничения на расчеты по бумаге, 8 февраля 2024 года торгов по бумаге не будет, а с 9-го февраля начнутся торги во всех режимах, т.е. по акциям произойдет сплит и бумага станет доступна для осуществления всех торговых операций (https://www.moex.com/n65547).
❗️Параметры сплита: за одну акцию, инвестор получает 100 новых акций. Т.е. за одну акцию, которая сегодня торгуется около 145000р инвестор получит 100 акций и они будут торговаться около 1450р.
✅Традиционно дробление акций является позитивом для стоимости бумаг. Основная причина состоит в том, что существенно расширяется круг потенциальных инвесторов. Сегодня при цене акции 145 тыс. руб. многие инвесторы просто не могут позволить себе купить даже одну бумагу. Разумное ограничение 10% на одного эмитента подразумевает, что по текущей цене размер портфеля инвестора должен быть около 1.5 млн рублей для того, чтобы покупка лишь одной акции Транснефти не нарушило принцип диверсификации.
✅На мой взгляд дробление акций Транснефти может дать сильный позитивный импульс для бумаг. Сегодня балом на рынке акций правит розничный инвестор, который в том числе любит дивидендную доходность. За 2022 год дивиденды по бумагам были на уровне 16665р (11.5% див доходность), по итогам 2023 года ожидается выплата дивидендов около 20000р на акцию (див доходность 14% - я бы сказал, что это нижняя граница).
🟢В общем, если сегодня есть возможность не сильно нарушая диверсификацию портфеля купить акции Транснефти - риск/доходность по такой операции очень неплохой. Справедливая цена по бумаге выше 180000, которая может быть достаточно быстро достигнута, когда к покупкам подключатся небольшие инвесторы.