Suney
1 634 подписчика
0 подписок
Квалифицированный инвестор На рынке с 2020 года
Портфель
от 10 000 000 
Сделки за 30 дней
591
Доходность за 12 месяцев
+182,74%
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Профиль в Пульсе
Чтобы оставлять комментарии и реакции, нужен профиль в Пульсе
Создать профиль
Публикации
15 апреля 2024 в 8:27
Важный вопрос по стратегии Всем привет! Поступило предложение в комментариях о создании телеграм-канала или чата для обсуждения стратегии и, возможно, в целом инвестиций. Мне не очень хочется создавать очередной канал про инвестиции, где обозреваются одни и те же новости и мусолятся одни и те же идеи. Поэтому если и рассматривать, то только телеграм-чат Жду в комментариях любые мнения и предложения Нужен ли Вам чат и почему? Может достаточно добавить еженедельные посты в Пульсе, а-ля, итоги недели, где Вы сможете задавать вопросы, и я буду кратко подводить итоги по стратегии?
8
Нравится
23
2 апреля 2024 в 16:04
Европлан на бирже, дорого или дешево? 🚗 29 марта акции компании Европлан стали торговаться на Московской бирже под тикером – $LEAS Размещение произошло по цене 875 рублей, что составляет капитализацию компании 105 млрд. рублей. Ранее писал, что первоначальная оценка 120-150 млрд. рублей завышена и будет ниже, рассчитал справедливую оценку в 103,5 млрд. рублей. Ссылка на пост: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Suney/fac44d34-5ed6-44ce-85de-47b5e4d4e9d1?utm_source=share Менеджеры Европлана решили оценить компанию как Тинькофф, приведу мультипликаторы: P/E (меньше – лучше) TCS Group Holdings (Тинькофф) – 7,9 Европлан – 7,7 P/B (меньше – лучше) TCS Group Holdings (Тинькофф) – 2,2 Европлан– 2,6 Рентабельность капитала (ROE, больше – лучше) TCS Group Holdings (Тинькофф) – 34,3% Европлан– 33,1% ➡️ Итого текущую оценку Европлана считаю справедливой, те кто брал на IPO по 875 рублей вполне могут посидеть и подождать реализации их идей В данный момент мне акции неинтересны, заработал на IPO +15% Подписывайтесь на стратегию &Светлое Будущее , которая показала доходность за февраль в 20,6% став лучшей стратегией по версии Тинькофф 💸
12
Нравится
28
1 апреля 2024 в 16:48
🔥 Итоги стратегии &Светлое Будущее за 1 квартал 2024 года В составе портфеля на данный момент 3 позиции: 1️⃣ 60% портфеля занимают акции АФК Система $AFKS Жду отчет за 2023 год и анонс ряда IPO 2️⃣ 25% портфеля занимают акции Банка Санкт-Петербург $BSPB Дешевый банк, который хорошо зарабатывает, платит щедрые дивиденды и периодически делает байбэк. Можно прочитать прошлогодний пост: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Suney/4213e158-dedc-4337-bcbb-613a706fcde1?utm_source=share 3️⃣ 15% портфеля занимают акции Магнита $MGNT Хороший, устойчивый бизнес, идею озвучил в этом посте: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Suney/ef3d1568-7ecd-4a95-9b0b-e3f412850e05?utm_source=share ➡️ Итого с начала 2024 года: 💵 В мою стратегию автоследования вложен 1’000'000 собственных средств. Текущая стоимость моего портфеля составляет 1’384'033 рублей, против 1'082'711 рублей, вложив я свои деньги в индекс Мосбиржи (MCFTR) 💵 Прибыль портфеля за март составила +3,25%, против +2,47% у индекса Мосбиржи полной доходности (MCFTR). Превышение над индексом +0,78% или 17’434 рублей 💵 Прибыль портфеля с начала года составила +38,51%, против +8,35% у индекса Мосбиржи полной доходности (MCFTR). Превышение над индексом +27,83% или 301’322 рубля 💵 Стратегия открыта 5 месяцев назад и уже 3 месяца является лучшей по доходности за полгода Доходность стратегии указана с учетом всех комиссий Подписывайтесь на стратегию &Светлое Будущее – будем растить капитал вместе 🚀
19
Нравится
7
Начни инвестировать сегодня
Обменивай валюту по выгодному курсу и торгуй акциями известных компаний
Открыть счет
1 апреля 2024 в 15:23
Магнит, что по дивидендам? 💵 28 марта вышел отчет Магнита по РСБУ, самое интересное в нем, это две строки (см. скриншот): 1. Доходы от участия в других организациях – 97’600’000 тыс. руб 2. Чистая прибыль (убыток) – 98’338’389 тыс. рублей 🤓 Углубимся в теорию ПАО Магнит является материнской компанией, можно сказать холдингом, в состав которого входят дочерние компании, которые как раз владеют магазинами, производствами продуктов, оказывают логистические услуги и т.д. В таких структурах, весь доход или большая его часть идет от дочерних компаний, особенно это видно в отчете РСБУ, который учитывает только финансы материнской компании, без учета финансов дочерних предприятий, в отличие от отчета МСФО 🙂 А теперь возвращается к отчету Из отчета видно, что почти вся чистая прибыль сформирована строкой “Доходы от участия в других организациях” – это дивиденды дочерних компаний, полученные материнской компанией. Исторически, вся чистая прибыль, формируемая на материнской компании по итогу, выплачивалась акционерам в виде дивидендов И так, осталось дело за малым – считаем дивиденд: 97’600’000’000 / 101’911’355 = 964,94 руб. 🙂 Годовая дивидендная доходность – 12% Однако, есть нюанс, в январе уже выплачивался дивиденд в размере 412,13 рублей. Значит остаточный дивиденд: 964,94 – 412,13 = 552,81 руб. 🤔 Остаточная дивидендная доходность – 7% - Уже не так интересно? - Минуточку! У Магнита есть большой квазиказначейский пакет: 29,3%, что это такое и почему это хорошо писал в декабрьском посте про Магнит (ссылка https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Suney/17249711-1b65-4d2d-9ad3-3b71c3a813f5?utm_source=share) ➡️ Итого, ожидаю рекомендацию по дивидендам, компания могла поднять еще денег в 1 квартале и может объявить остаточный дивиденд за 2023 год и за 1 квартал 2024 года. На балансе Магнита большой квазиказначейский пакет в 29,3%. В целом, считаю идею интересной и акции компании входят в мою стратегию автоследования &Светлое Будущее Пишите в комментарии ваши мысли, интересна ли идея, держите ли акции Всем удачных инвестиций! $MGNT
20
Нравится
14
15 марта 2024 в 14:51
ЭсЭфАй гашение акций и IPO Европлана 💵 С начала года компания показала сильный рост. Остался ли еще потенциал? ЭсЭфАй является инвестиционным холдингом и один из способов оценки таких компаний, это расчет стоимости ее активов, с учетом дисконта за холдинговую структуру. Например, для АФК Система дисконт составляет около 20% ЭсЭфАй владеет долями в четырех компаниях: 1️⃣ Европлан (доля 100%) “Справедливая” оценка: 103,5 млрд рублей Оценка для IPO: 120-150 млрд рублей Пост с подробным расчетом читайте по ссылке: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Suney/fac44d34-5ed6-44ce-85de-47b5e4d4e9d1?utm_source=share 2️⃣ ВСК страховой дом (доля 49%) “Справедливая” оценка: 23,5 млрд рублей Оптимистичная оценка: 30,6 млрд рублей Пост с подробным расчетом читайте по ссылке: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Suney/1b679e3d-4f64-42df-98da-80adae193ad8?utm_source=share 3️⃣ М.Видео (доля 10,4%) $MVID Акции компании торгуются на Московской бирже, поэтому расчет стоимости прост – берем капитализацию компании и находим стоимость доли ЭсЭфАй Оценка доли составляет 4 млрд рублей 4️⃣ РуссНефть (доля 11,2%) $RNFT Акции компании торгуются на Московской бирже, поэтому расчет стоимости прост. Берем капитализацию компании и находим стоимость доли ЭсЭфАй Оценка доли составляет 3,6 млрд рублей ➡️ Итого, получаем 2 прогноза цены акций ЭсЭфАй $SFIN “Справедливая”: 1300 рублей (-40% к текущей цене) Оптимистичная: 1600 рублей (-10% к текущей цене) У компании ЭсЭфАй есть акции на балансе, которые она выкупала ранее, в случае погашения пакета 57,1% акции должны вырасти пропорционально ➡️ Таким образом, в случае гашения акций оценки будут выше “Справедливая”: 2000 рублей (+10% к текущей цене) Оптимистичная: 2600 рублей (+45% к текущей цене) Достижимы эти оценки или нет, вопрос хороший, приглашаю всех в комментарии для обсуждения. В данный момент, я воздержусь от покупок акций данной компании. Попробую зайти на возможных новостях о гашении и более точной оценке IPO Европлана. Прошлый раз удалось зайти на новости и заработать +35% для подписчиков стратегии &Светлое Будущее подписывайтесь и Вы – будем богатеть вместе 💸
23
Нравится
10
12 марта 2024 в 15:26
Европлан собирается на IPO 🚗 26 февраля вышла предположительная оценка Европлана на IPO, а 29 февраля вышел отчет компании по МСФО. Давайте посчитаем дорого это или дешево? Перейдем к расчету “справедливой” стоимости акции На рынке не представлено ни одной лизинговой компании, но мы можем попробовать рассчитать стоимость Европлана на основе акций публичной компании TCS Group Holdings (Тинькофф) $TCSG Что нас интересует? Активы: 265 млрд рублей Обязательства: 220 млрд рублей Капитал: 45 млрд рублей Процентные доходы (аналог выручки): 17,7 млрд рублей Чистая прибыль: 14,8 млрд рублей Сравним рентабельность капитала (ROE) TCS Group Holdings (Тинькофф) – 34,3% Европлан– 33,1% Исходя из схожих показателей ROE, мы можем найти цену Европлана на основе мультипликатора P/B. Как считаем? Соотношение P/B для Тинькофф за 2023 год – 2,3. Значит для Европлана расчет такой: 45 млрд рублей (капитал Европлана) * 2,3 (P/B Тинькофф) = 103,5 млрд рублей 26 февраля на различных новостных ресурсах вышла приблизительная оценка компании 120-150 млрд рублей. Эта оценка соответствует P/B = 2,7-3,4. Может быть для IPO чуть завышенная оценка и нормальна, но я думаю следует пойти по следам Совкомбанка $SVCB и снизить оценку, хотя бы до уровня Тинькофф. Совкомбанк привлекал аналогичный капитал в 10-15 млрд по оценке в P/B = 1, хотя сначала, оценки в СМИ были завышены, около P/B = 2. Сейчас акции Совкомбанка торгуются по P/B = 1,4 ➡️ Итого “справедливая” стоимость компании Европлан – 103,5 млрд рублей (P/B=2,3). На IPO компания собирается по оценке 120-150 млрд рублей (P/B=2,7-3,4), что по моему мнению дороговато при схожих показателях ROE Подписывайтесь, чтобы не пропустить следующий пост с обновлением оценки по ЭсЭфАй $SFIN Также, подписывайтесь на стратегию &Светлое Будущее , которая показала доходность за февраль в 20,6% став лучшей стратегией по версии Тинькофф 💸
13
Нравится
2
1 марта 2024 в 15:00
🔥 Итоги стратегии &Светлое Будущее за февраль 2024 года В составе портфеля на данный момент 2 позиции: 1️⃣ 60% портфеля занимают акции ЛСР $LSRG Интересная история с потенциальной дивидендной доходностью в 35% Подробнее про идею можете почитать здесь: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Suney/acc38a15-3ab9-47a2-baa7-38e0202d1581?utm_source=share 2️⃣ 40% портфеля занимают акции Яндекса $YNDX Отличный актив, который вот-вот переедет в Россию. Акция интересна и краткосрочно, и долгосрочно Подробнее про идею можете почитать здесь: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Suney/a53f8334-9cf1-4243-b962-e963494dce4e?utm_source=share ➡️ Итого с начала 2024 года: 💵 В мою стратегию автоследования вложен 1’000'000 собственных средств. Текущая стоимость моего портфеля составляет 1’340'525 рублей, против 1'056'570 рублей, вложив я свои деньги в индекс Мосбиржи (MCFTR) 💵 Прибыль портфеля за февраль составила +16,21%, против +1,33% у индекса Мосбиржи полной доходности (MCFTR). Превышение над индексом +13,02% или 154’449 рублей 💵 Прибыль портфеля с начала года составила +34,5%, против +5,74% у индекса Мосбиржи полной доходности (MCFTR). Превышение над индексом +26,88% или 283’955 рублей 💵 Стратегия открыта 4 месяца назад и является лучшей по доходности за полгода и уже 2 месяца входит в топ-5 лучших по доходности за месяц Доходность стратегии указана с учетом всех комиссий Подписывайтесь на стратегию &Светлое Будущее – будем растить капитал вместе 🚀
11
Нравится
21
27 февраля 2024 в 15:30
ЛСР – дивидендная доходность 35%? 🤑 Для начала приведу вам несколько интересных наблюдений за последние месяцы: ➡️ В течение последних нескольких лет можно было наблюдать интересную закономерность: в конце года на счетах компании ЛСР формировалось чистой прибыли около 80 рублей на акцию и затем объявлялся дивиденд в 78 рублей на акцию. В 2023 году компания активно поднимала деньги со своих дочерних компаний на материнскую. Сейчас на счетах ЛСР лежит 319 рублей прибыли на акцию и это только по отчету за 9 месяцев! 💵 ➡️ В конце 2023 года "Группа ЛСР" объявила о выкупе своих акций у фондов, управляемых УК "Арсагера", по цене 1260 рублей за акцию. Эта цена почти в два раза превышает рыночную стоимость акций на момент совершения сделки. Сама сделка связана с корпоративной новостью, из-за которой УК "Арсагера" планировала судиться с ЛСР. Информацию о сделке раскрыл частный инвестор и руководитель аналитического отдела УК "Доходъ" Александр Шадрин. Вдобавок к этому, УК "Арсагера" почти сразу же выкупила с рынка этот же объем бумаг, из этого следует что они ждут роста котировок 📈 ➡️ В 2023 году ЛСР показала отличные операционные результаты. В 2022 году продано жилья на 93 млрд рублей, а в 2023 году на 216 млрд рублей. Рост в 1,3 раза! 📈 Что мы имеем по итогу? 1️⃣ ЛСР показывает отличные результаты за 2023 год 2️⃣ Формирует огромную денежную позицию на счетах компании, которую раньше всю распределяла на дивиденды 3️⃣ Корпоративный конфликт решается выкупом по цене выше рыночной в 2 раза, что свидетельствует о недооценке акций ЛСР по мнению самого менеджмента компании Жду хороший дивиденд по компании и таргет в районе 1260 рублей, по цене выкупа акций у УК "Арсагера" В феврале я вошел в позицию по ЛСР на своей стратегии &Светлое Будущее , что уже принесло моим автоследователям доходность по позиции в размере +20%. Подписывайтесь и вы, будем богатеть вместе 🚀 $LSRG
16
Нравится
7
20 февраля 2024 в 15:29
🛢️ Башнефть – что по дивидендам? У компании Башнефть 19 февраля вышел отчет за 2023 год по МСФО, давайте смотреть на цифры. В прошлом году компания заработала 1044,82 рубля на акцию У Башнефти есть дивидендная политика, которую она соблюдает более 10 лет, согласно ей не менее 25% чистой прибыли будет распределено на дивиденды. На данный момент это 249,7 рублей дивиденда или 12,3% дивидендной доходности на привилегированные акции $BANEP Обычные акции Башнефти $BANE не так интересны, так как их цена в 2700 дает дивидендную доходность только 9,3% Около двух недель назад, вовремя успел продать привилегированные акции Башнефти по 2178 рублей, заработав +25% на своей стратегии &Светлое Будущее , подписывайтесь и вы, будем богатеть вместе
8
Нравится
3
9 февраля 2024 в 16:46
Новости по Яндексу за неделю $YNDX ➡️ 5 февраля (понедельник) Вышла новость о заключении финального соглашения с покупателями в России о продаже российской части бизнеса Яндекса. Сумма сделки составит 475 млрд рублей. В российской части Яндекса останутся самые крупные и прибыльные проекты: 1️⃣ Яндекс.Такси 2️⃣ Реклама и поиск 3️⃣ Кинопоиск 4️⃣ Яндекс.Маркет Эти 4 проекта представляют собой примерно 95% всего Яндекса. Около 5% активов уходит в международный Яндекс ➡️ 7 февраля (среда) В приложении Тинькофф появляется плашка о необходимости закрыть шорты по иностранным ценным бумагам на ИИС, это связано с постановлением Правительства о запрете покупки данных бумаг на ИИС. Это вылилось в шорт-сквиз, когда большому количеству участников рынка потребовалось закрыть шорт, т.е. выкупить бумагу с рынка, что привело к сильному росту котировок ➡️ 8 февраля (четверг) 1️⃣ Вышла новость от Forbes: “сотрудники Яндекса смогут обменять опционы Yandex N.V. на бумаги нового российского холдинга Яндекса в пропорции 1 к 1” Очень позитивная новость для держателей акций на Мосбирже, повышается вероятность обмена акций всех российских акционеров в пропорции 1 к 1 2️⃣ Вышла новость о новых владельцах Яндекса: 35% - FMP-структура, принадлежит менеджерам компании Яндекс 25% - “ИНФИНИТИ МЕНЕДЖМЕНТ”, принадлежит Александру Чачава 15% - “АРГОНАВТ”, принадлежит группе ЛУКОЙЛ 15% - “АЙТИ.РАЗВИТИЕ”, принадлежит Павлу Прассу 10% - “МЕРИДИАН-СЕРВИС”, принадлежит Александру Рязанову ЛУКОЙЛ $LKOH назвал покупку доли - профильной венчурной инвестицией. Интересно, что компания пытается развивать бизнес таким неочевидным для многих образом К вопросу, где здесь место российским акционерам – отвечаю. Наши с вами акции на Мосбирже будут конвертироваться в акции из фонда менеджеров (FMP-структура) ➡️ По новостям пока все :) Отмечу только то, что 15 февраля ожидается годовой отчет Яндекса, а 7 марта пройдет голосование акционеров о подтверждении разделения Яндекса В январе я вошел в позицию по Яндексу на своей стратегии &Светлое Будущее , что уже принесло моим автоследователям доходность по позиции в размере 25%. Подписывайтесь и вы, будем богатеть вместе 💸
10
Нравится
4
1 февраля 2024 в 16:16
🔥 Итоги стратегии &Светлое Будущее за январь 2024 года В составе портфеля на данный момент 3 позиции: 1️⃣ 60% портфеля занимают акции Яндекса $YNDX Отличный актив, который вот-вот переедет в Россию. Акция интересна и краткосрочно, и долгосрочно. Основной риск заключается в схеме разделения Яндекса – какая доля достанется российским держателям акций на Московской Бирже Подробнее про идею можете почитать здесь: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Suney/a53f8334-9cf1-4243-b962-e963494dce4e?utm_source=share 2️⃣ 20% портфеля занимают привилегированные акции Башнефти $BANEP Сейчас компания хорошо зарабатывает на высоких ценах на нефть. Вдобавок к этому, компания стоит дешевле своей фундаментальной стоимости и может выплатить хороший дивиденд за 2023 год Про идею можете почитать здесь: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Suney/72951729-326d-4f8a-9965-be86ba02e08a?utm_source=share 3️⃣ 20% портфеля занимают акции Лукойла $LKOH Скоро выйдет пост с разбором идеи, подписывайтесь, чтобы не пропустить 🙂 ➡️ Итого: 💵 В начале года я довнес на счет 900’000 рублей, теперь в мою стратегию автоследования вложен 1’000'000 собственных средств. Текущая стоимость моего портфеля составляет 1’153'627 рублей, против 1'031'678 рублей, вложив я свои деньги в индекс Мосбиржи (MCFTR) 💵 Прибыль портфеля за месяц составила +15,45%, против +3,24% у индекса Мосбиржи полной доходности (MCFTR). Превышение над индексом +11,82% или 121’949 рублей Доходность стратегии указана с учетом всех комиссий Подписывайтесь на стратегию &Светлое Будущее , будем растить капитал вместе 🚀
11
Нравится
1
31 января 2024 в 15:43
ЭсЭфАй дорого или дешево? 🤔 Данный пост является финальным постом из серии, где мы пытаемся прикинуть реальную стоимость акций ЭсЭфАй $SFIN на основе ее дочерних компаний За месяц компания показала сильный рост. Остался ли еще потенциал? Перейдем сразу к расчету “справедливой” стоимости акции ЭсЭфАй является инвестиционным холдингом и один из способов оценки таких компаний, это расчет стоимости ее активов, с учетом дисконта за холдинговую структуру. Например, для АФК Система дисконт составляет около 20% ЭсЭфАй владеет долями в четырех компаниях: 1️⃣Европлан (доля 100%) Консервативная оценка: 39,1 млрд рублей “Справедливая” оценка: 46,9 млрд рублей Оптимистичная оценка: 58,6 млрд рублей Пост с подробным расчетом читайте по ссылке: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Suney/ec9a6931-ef0e-4822-a451-2e9235304c60?utm_source=share 2️⃣ ВСК страховой дом (доля 49%) Консервативная оценка: 20,5 млрд рублей “Справедливая” оценка: 23,5 млрд рублей Оптимистичная оценка: 30,6 млрд рублей Пост с подробным расчетом читайте по ссылке: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Suney/1b679e3d-4f64-42df-98da-80adae193ad8?utm_source=share 3️⃣ М.Видео (доля 10,4%) $MVID Акции компании торгуются на Московской бирже, поэтому расчет стоимости прост – берем капитализацию компании и находим стоимость доли ЭсЭфАй Оценка доли составляет 3,5 млрд рублей 4️⃣ РуссНефть (доля 11,2%) $RNFT Акции компании торгуются на Московской бирже, поэтому расчет стоимости прост. Берем капитализацию компании и находим стоимость доли ЭсЭфАй Оценка доли составляет 3,3 млрд рублей ➡️ Итого, получаем 3 прогноза цены акций ЭсЭфАй $SFIN Консервативная: 595 рублей (-31% к текущей цене) “Справедливая”: 715 рублей (-17% к текущей цене) Оптимистичная: 910 рублей (+6% к текущей цене) Я вышел из акций по 890 рублей на стратегии &Светлое Будущее , зафиксировав прибыль около 35% для подписчиков автоследования 💸 Пишите в комментариях, успели ли вы поучаствовать в росте котировок?
7
Нравится
22
30 января 2024 в 14:35
Разбираем дочки ЭсЭфАй, часть 2: ВСК страховой дом Данный пост является одним из серии постов, где мы пытаемся прикинуть реальную стоимость акций ЭсЭфАй $SFIN на основе ее дочерних компаний ВСК стабильно входит в топ-10 страховщиков страны по сборам в основных сегментах страхового рынка: автостраховании, страховании от несчастных случаев и болезней и добровольном медицинском страховании Перейдем к расчету “справедливой” стоимости акции Так как ВСК является страховой компаний, то можно попытаться рассчитать “справедливую” стоимость, сравнив ее с публичным игроком – Ренессанс страхование $RENI К сожалению, ВСК отчитывается раз в год, поэтому будем использовать данные из годового отчета за 2022 год. Что нас интересует? Активы: 167 млрд рублей Обязательства 125,3 млрд рублей Капитал: 41,7 млрд рублей Страховые премии (аналог выручки): 102,5 млрд рублей Чистая прибыль: 5,2 млрд рублей Сравним рентабельность капитала (ROE) Ренессанс страхование – 11,2% (отчета не было – значение прогнозное) ВСК страховой дом – 12,6% Исходя из схожих показателей ROE, мы можем найти цену ВСК на основе мультипликатора P/B. Как считаем? Соотношение P/B для Ренессанс страхование за 2022 год – 1,15. Значит для ВСК расчет такой: 42 млрд рублей (капитал ВСК) * 1,15 (P/B Ренессанс страхование) = 48 млрд рублей ➡️ Итого “справедливая” стоимость компании ВСК страховой дом – 48 млрд рублей. Доля ЭсЭфАй в 49% стоит 23,5 млрд рублей Приведу также две другие оценки: консервативную и оптимистичную (отличие только в соотношении P/B) Консервативный прогноз, P/B = 1 Стоимость компании 42 млрд рублей Стоимость доли ЭсЭфАй в 49% 20,5 млрд Оптимистичный сценарий, P/B = 1,5 (возможная цена на IPO) Стоимость компании 62,5 млрд рублей Стоимость доли ЭсЭфАй в 49% 30,6 млрд Получаем стоимость доли ЭсЭфАй в ВСК примерно в 20,5-30,6 млрд рублей. Я бы ориентировался на оценку в 23,5 млрд рублей Подписывайтесь, чтобы не пропустить следующий пост с расчетом справедливой стоимости акций ЭсЭфАй 💸
7
Нравится
6
29 января 2024 в 14:25
Разбираем дочки ЭсЭфАй, часть 1: Европлан Данный пост является одним из серии постов, где мы пытаемся прикинуть реальную стоимость акций ЭсЭфАй $SFIN на основе ее дочерних компаний Европлан – многолетний лидер рынка автолизинга в России, входящий в топ-5 лизинговых компаний страны. Компания работает с 1999 года и предоставляет в лизинг все виды автомобилей и спецтехники Перейдем к расчету “справедливой” стоимости акции На рынке не представлено ни одной лизинговой компании, но мы можем попробовать рассчитать стоимость Европлана на основе акций публичной страховой компании Ренессанс страхование $RENI Представлены данные за 6 месяцев 2023 года. Что нас интересует? Активы: 219 млрд рублей Обязательства: 180 млрд рублей Капитал: 39,1 млрд рублей Процентные доходы (аналог выручки): 15,5 млрд рублей Чистая прибыль: 7 млрд рублей Сравним рентабельность капитала (ROE) Ренессанс страхование – 30,5% Европлан – 35,9% Исходя из схожих показателей ROE, мы можем найти цену Европлана на основе мультипликатора P/B. Как считаем? Соотношение P/B для Ренессанс страхование за 2023 год – 1,2. Значит для Европлана расчет такой: 39 млрд рублей (капитал Европлана) * 1,2 (P/B Ренессанс страхование) = 47 млрд рублей ➡️ Итого “справедливая” стоимость компании Европлан – 47 млрд рублей. Доля ЭсЭфАй в 100% стоит 47 млрд рублей Приведу также две другие оценки: консервативную и оптимистичную (отличие только в соотношении P/B) Консервативный прогноз, P/B = 1 Стоимость компании 39 млрд рублей Стоимость доли ЭсЭфАй в 100% 39 млрд рублей Оптимистичный прогноз, P/B = 1,5 (возможная цена на IPO) Стоимость компании 58,6 млрд рублей Стоимость доли ЭсЭфАй в 100% 58,6 млрд рублей Получаем стоимость доли ЭсЭфАй в Европлане примерно в 39-58,6 млрд рублей. Я бы ориентировался на оценку в 47 млрд рублей Подписывайтесь, чтобы не пропустить следующий пост с разбором второй крупной дочки и финальный расчет стоимости акций ЭсЭфАй 💸
23 января 2024 в 15:03
На чем растет ЭсЭфАй? 🚀 У этой компании много названий 😂: ЭсЭфАй = SFI = «САФМАР финансовые инвестиции». Давайте посмотрим, чем они занимаются? SFI – публичный диверсифицированный инвестиционный холдинг, так они себя называют на своем собственном сайте По-простому, это аналог АФК Системы $AFKS – компания владеет долями в других компаниях, находит хороших менеджеров, развивает компании, получает дивиденды и перенаправляет их в другие компании своего холдинга или приобретает новые активы Перечислю активы ЭсЭфАй на данный момент Непубличные компании: 🔹Европлан (доля 100%) – лидер рынка автолизинга в России среди частных компаний 🔹ВСК страховой дом (доля 49%) – №5 среди страховщиков России без учета страхования жизни Публичные компании, торгуемые на Московской бирже: 🔹М.видео ( $MVID , доля 10,4%) – ведущая компания в ритейле бытовой техники и электронике в России 🔹РуссНефть ( $RNFT, доля 11,2%) – входит в топ-10 нефтяных компаний по объему добычи Я считаю акции ЭсЭфАй интересными и вот почему: 🔹возможное погашение квазиказначейского пакета акций 🔹возможное IPO Европлана и/или ВСК Акции ЭсЭфАй $SFIN на данный момент входят в стратегию автоследования &Светлое Будущее и принесли уже 35% роста за 2 недели 🚀 Подписывайтесь на мой профиль в Пульсе, чтобы не пропустить разбор Европлана и ВСК, а также расчет справедливой стоимости акций ЭсЭфАй в разных сценариях. А нетерпеливым рекомендую подписаться на стратегию &Светлое Будущее , чтобы не пропустить другие события на рынке и успеть войти в акцию до ее роста 💸
23 января 2024 в 14:30
Магнит покупает крупнейшую розничную сеть "Самбери"🔥 19 декабря ФАС одобрила "Магниту" покупку крупнейшей на Дальнем Востоке розничной сети "Самбери" В конце прошлого года я писал пост о компании Магнит, как раз тогда и добавил акции в стратегию автоследования &Светлое Будущее Вот и начинает реализовываться сценарий с покупкой конкурента, о котором я писал тогда: “““ 2️⃣200 млрд рублей на счетах компании — это почти 2’000 рублей на акцию. Эти деньги можно как частично выплатить на дивиденды, так и направить на покупку какого-то регионального игрока Ритейлеры, представленные в европейской части России, такие как Магнит, X5, Лента и другие - имеют низкую долю проникновения в азиатской части России 3️⃣ Наличие квазиказначейского пакета также позволяет совершить сделку по покупке другой компании, обменяв свои акции на долю в покупаемой компании ””” «Самбери» – крупный ритейлер на Дальнем Востоке. В группу компаний «Самбери» входят около 300 магазинов различных форматов: гипермаркеты и супермаркеты под брендами «Самбери», «Самбери-экспресс», «Броско Маркет», минимаркеты «Раз Два» и дискаунтеры «Близкий». Совокупная торговая площадь магазинов составляет более 210 тыс. кв. м. Торговые точки представлены в 38 муниципальных образованиях Приморского края, Хабаровского края, Еврейской автономной области и Амурской области. Ритейлер оперирует тремя распределительными центрами в Хабаровске, одним во Владивостоке и кросс-докинговым складом в Благовещенске. В компаниях группы «Самбери» работают около 10.3 тыс. человек. Про все сценарии, можете прочитать по ссылке: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Suney/17249711-1b65-4d2d-9ad3-3b71c3a813f5?utm_source=share Подписывайтесь на Пульс, чтобы не пропустить новые посты $MGNT
4 января 2024 в 13:53
Итоги стратегии &Светлое Будущее за 2023 год В конце октября я решил открыть стратегию автоследования. Давайте подведем итоги В составе портфеля на данный момент 5 позиций: 1️⃣ 40% портфеля занимают акции Яндекса $YNDX Отличный актив, который вот-вот переедет в Россию. Акция интересна и краткосрочно, и долгосрочно. Основной риск заключается в схеме разделения Яндекса – какая доля достанется российским держателям акций на Московской Бирже Подробнее про идею можете почитать здесь: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Suney/a53f8334-9cf1-4243-b962-e963494dce4e?utm_source=share 2️⃣ 25% портфеля занимают акции Магнита $MGNT Компания устойчиво развивается, платит дивиденды, скопила кэш, часть которого направила на выкуп акций с рынка с дисконтом. Оставшиеся деньги может направить на выплату дивидендов или покупку других игроков на рынке ритейла Про идею можете почитать здесь: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Suney/17249711-1b65-4d2d-9ad3-3b71c3a813f5?utm_source=share 3️⃣ 20% портфеля занимают привилегированные акции Сургутнефтегаза $SNGSP Сейчас компания хорошо зарабатывает на высоких ценах на нефть. Вдобавок к этому, отсутствие долга и высокая доля денежных средств в валюте позволяет прекрасно отыгрывать повышение ставки и девальвацию. Жду годовой отчет и рекомендацию по дивидендам Про идею можете почитать здесь: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Suney/e5a938ed-b7d2-430c-8015-0f9b602bbb7a?utm_source=share 4️⃣ 10% портфеля занимают привилегированные акции Башнефти $BANEP Сейчас компания хорошо зарабатывает на высоких ценах на нефть. Вдобавок к этому, компания стоит дешевле своей фундаментальной стоимости и может выплатить хороший дивиденд за 2023 год Про идею можете почитать здесь: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Suney/72951729-326d-4f8a-9965-be86ba02e08a?utm_source=share 5️⃣ 5% портфеля занимает фонд ВИМ - Ликвидность $LQDT Эта позиция прекрасно отыгрывает повышение ставки и снижает волатильность портфеля 💵 Прибыль портфеля за 2 месяца существования стратегии составила -0,75%, против -3,31% у индекса Мосбиржи (MCFTR) 💵 В стратегии находятся 100’000 рублей моих денег. Стоимость портфеля за 2 месяца существования стратегии составила 99’253 рубля, против 96’686 рубля, вложив эти деньги в индекс Мосбиржи (MCFTR) Доходность стратегии указана с учетом всех комиссий ⚡ Мои планы на 2024 год: - Сделать x2 над индексом полной доходности Мосбиржи - Увеличить количество следователей стратегии 💸 В 2024 году я вложил в собственную стратегию еще 900’000 рублей, теперь объем моих вложений составляет 1 млн рублей. Я уверен в своей стратегии, потому что она уже показала высокую доходность за 2023 год: - Индекс Московской Биржи (MCFTR) прибавил 54,72% - Мои личные счета выросли на 322,57%, обогнав индекс на 170% (капитал вырос в 3 раза) Доходность указана с учетом вывода средств, Тинькофф некорректно рассчитывает доходность, если были выводы средств Подписывайтесь на стратегию &Светлое Будущее - будем растить капитал вместе 🚀
7
Нравится
4
28 декабря 2023 в 9:43
Магнит, остался ли потенциал роста? Вводные: - “Магнит альянс”, дочерняя компания Магнита, провела выкуп акций с рынка и теперь имеет на балансе 29,7% акций ПАО Магнит - На счетах скопился неплохой объем денег – 200 млрд рублей - Объявлен дивиденд 412,13 рублей (ниже напишу почему это важно) Для начала немного теории Пакет акций, находящийся в собственности компании, называется казначейским пакетом акций. Акции также можно “держать” на своих дочерних компаниях, в таком случае данный пакет акций будет называться квазиказначейским. Как вы догадались, в нашем случае пакет является квазиказначейским А теперь к сути, начнем с конца 1️⃣ дивиденд 400 рублей будет начислен между всеми существующими акциями, поэтому наличие у Магнита квазиказначейского пакета означает, что 29,7% от общего размера дивиденда вернется в саму компанию 2️⃣200 млрд рублей на счетах компании — это почти 2’000 рублей на акцию. Эти деньги можно как частично выплатить на дивиденды, так и направить на покупку какого-то регионального игрока Ритейлеры, представленные в европейской части России, такие как Магнит, X5, Лента и другие - имеют низкую долю проникновения в азиатской части России 3️⃣ Наличие квазиказначейского пакета также позволяет совершить сделку по покупке другой компании, обменяв свои акции на долю в покупаемой компании 4️⃣ Акции в квазиказначейском пакете можно погасить полностью или частично, что приведет к росту стоимости каждой акции на объем погашения. В таком случае дивиденды, выплачиваемые компанией, будут распределяться между меньшим числом акций. В оптимистичном сценарии стоимость акции и размер будущих дивидендов возрастет на 29,7% Итак, к выводам Считаю идею интересной, поэтому компания входит в стратегию автоследования &Светлое Будущее Как вам идея? Какие из вариантов считаете наиболее вероятными? $MGNT
28 декабря 2023 в 7:32
Яндекс, что по редомициляции? С каждым днем новостей по переезду в Россию все больше. Вчера вышла статья в Коммерсанте о регистрации МКАО Яндекс в Калининградской области: https://www.kommersant.ru/doc/6427527 Также, из интересного, оказывается Владимир Потанин, мажоритарный акционер ГМК Норильский Никель и банка Тинькофф, покупал акции Яндекса в Евроклире. Об этом написал Forbes: “Несколько участников пула потенциальных инвесторов в российский бизнес «Яндекса» могли аккумулировать значительный пакет акций головной компании из Нидерландов Yandex N.V. в преддверии ее реорганизации. Основной покупатель бумаг — миллиардер Владимир Потанин” С каждым днем Яндекс все ближе и ближе к окончательному переезду и разделению, в планах завершить процесс в 1 квартале 2024 года. Пока все складывается позитивно для владельцев акций на Московской Бирже. Отмечу, что при благоприятном стечении обстоятельств, краткосрочная спекуляция может превратиться в хорошую долгосрочную инвестицию, так как ходят слухи о создании дивидендной политики после переезда Конечно же, тут есть риски, как без них. Основной из них в том, что в данный момент нет условий обмена акций нидерландского Яндекса на акции российского Яндекса Однако давайте размышлять логически: 1️⃣ Яндекс крупнейшая IT-компании в РФ 2️⃣ Большое количество сотрудников в ней работает и держит акции 3️⃣ Государство весь год трубит о важности фондового рынка и во всю старается его развивать А теперь представьте, что одну из топовых бумаг на Мосбирже редомицилируют некрасиво, какой это будет удар по репутации Яндекса и подрыв доверия в российский фондовый рынок Считаю идею интересной и добавил акцию $YNDX в свой личный портфель и в стратегию автоследования &Светлое Будущее Как вы считаете, интересная идея? Держите или нет акции Яндекса? Какие видите риски?
8
Нравится
2
27 декабря 2023 в 10:28
Понижение кредитного рейтинга Сегежи 26 декабря Рейтинговое агентство «Эксперт РА» понизил рейтинг кредитоспособности нефинансовой компании ПАО «Сегежа Групп» до уровня ruВВВ, прогноз по рейтингу развивающийся. Ранее у компании действовал кредитный рейтинг на уровне ruA- c развивающимся прогнозом Снижение рейтинга связано со ухудшением метрик долговой и процентной нагрузок по сравнению с датой последнего пересмотра рейтинга, вызванных снижением показателя EBITDA Группы на фоне общего спада в отрасли $SGZH
3
Нравится
3
26 декабря 2023 в 10:46
ЯТЭК проиграла торги… Вчера, 25 декабря прошел аукцион на право геологического изучения, разведки и добычи углеводородов на Синском участке в Якутии. Этот участок позволил бы ЯТЭК увеличить объем запасов согласно их стратегии. За это право с ЯТЭКом конкурировал Газпром Стартовая цена составила 948’067 рублей. Спустя 9,5 часов, на 305 шаге повышения цены, торги были остановлены с итоговой ценой 328’505’215,5 рублей, победило ПАО “Газпром” По данным Росгеолфонда, неподалеку от объекта расположен Соболохский участок ЯТЭК и Соболох-Неджелинское месторождение “дочки” “Газпрома” – “Газпром добыча Ноябрьск” 30 октября я писал о дороговизне акций компании ЯТЭК в обзорном посте. С момента публикации акции снизились со 127 рублей до 95 рублей (падение на 25% за 2 месяца). Для меня акции компании все еще неинтересны. С обзором можно ознакомиться по ссылке: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Suney/3b76b9bc-3ce6-4255-8f73-af92159a36bf?utm_source=share Подписывайтесь, чтобы не потерять деньги на бирже 💸 Держите ли вы акции компании и, если да, то пишите в комментариях, почему? $YAKG $GAZP
26 декабря 2023 в 8:29
Новогодний отчет Сургутнефтегаза У компании вчера, 25 декабря, вышел отчет за 9 месяцев по РСБУ, давайте смотреть на цифры. За 3 квартала 2023 года компания заработала 1,4 трлн рублей У Сургутнефтегаза есть дивидендная политика, которую компания соблюдает более 20 лет, согласно ей 10% чистой прибыли будет распределено на дивиденды по привилегированным акциям. На данный момент это 13.24 рублей дивиденда или 23% дивидендной доходности за 9 месяцев на акции $SNGSP! Обычные акции Сургутнефтегаза $SNGS не так интересны, так как там небольшой дивиденд, жду там 80-85 копеек, что при цене 27 рублей дает дивидендную доходность только 3% Как вам идея? Держите акции Сургутнефтегаза или приглядываетесь?
14 декабря 2023 в 8:40
Заседание в Сегеже Сегодня, 14 декабря, совет директоров обсудит план работы на 2024 год. В частности, бюджет на следующий год, включая инвестиционный план и программу долгосрочных капитальных вложений (CAPEX) С нетерпением ждем, что они придумают и как планируют вылезать из долговой ямы $SGZH
8
Нравится
2
11 декабря 2023 в 11:10
Башнефть – самая большая дивидендная доходность на рынке? У компании Башнефть 29 ноября вышел отчет за 9 месяцев по МСФО, давайте смотреть на цифры. За 3 квартала 2023 года компания заработала 889,21 рублей на акцию У Башнефти есть дивидендная политика, которую она соблюдает более 10 лет, согласно ей не менее 25% чистой прибыли будет распределено на дивиденды. На данный момент это 222 рубля дивиденда или 13% дивидендной доходности за 9 месяцев на привилегированные акции $BANEP! Обычные акции Башнефти $BANE не так интересны, так как их цена в 2200 дает дивидендную доходность только 10% А еще есть 4й квартал, который тоже обещает быть хорошим Как вам идея? Держите акции Башнефти или приглядываетесь?
10
Нравится
5
8 декабря 2023 в 9:47
Сегежа не смогла… 6 декабря Сегежа провела сбор заявок на облигации с плавающим купоном. В планах компании было собрать 5 млрд. рублей. А собралось, внимание, барабанная дробь 🥁 – 1’060’262’000 рублей, т.е. 1 млрд рублей из 5 заявленных. Вот этот выпуск $RU000A107BP5. Хватит ли этих денег хоть на какое-то погашение ближайших долгов – вопрос спорный Напомню, в ближайшие 12 месяцев Сегеже нужно будет погасить облигационный заем на 29,6 млрд. На счетах имеется денег на 7,3 млрд + 1 млрд собранных, а последние 5 кварталов компания убыточна Каким вы видите будущее компании? Давайте обсудим в комментариях ⬇️ $SGZH $AFKS
16
Нравится
14
30 ноября 2023 в 17:42
Сегежа спасена? Не думаю… 28 ноября на Интерфаксе вышла важная новость о Сегеже – АФК Система выдала займ на 7,7 млрд рублей на 3 года В ближайшие 12 месяцев Сегеже нужно будет погасить облигационный заем на 37,2 млрд. На счетах имеется денег на 7,4 млрд, а последние 5 кварталов компания убыточна Многие опасались, что Сегежа не справится с выплатой долгов, но эта новость вселила оптимизм акционерам компании. На выданные АФК Системой деньги Сегежа выкупила сегодня почти весь облигационный выпуск серии 002P-04R в размере 7,8 млрд После новости о выдаче займа акции Сегежи сильно выросли, но причиной этому было закрытие большого количество шортов. Ранее было не ясно, как компания сможет выплатить свои долги, поэтому из каждого “утюга” пророчили банкротство компании Напоминаю, что год назад АФК Система проголосовала за выплату Сегежей дивидендов на сумму 10 млрд рублей. Эта выплата произошла в разгар СВО и введения санкций в отношении РФ. Думаю, оставив эти деньги в компании, Сегежа чувствовала бы себя сейчас гораздо лучше Улучшит ли данный кредит финансовое положение Сегежи? Не думаю. Я, как и менеджмент компании, надеюсь на разворот цен в древесине А вам эта идея кажется интересной? $SGZH $AFKS
10
Нравится
6
24 ноября 2023 в 13:40
Сколько заработали подписчики стратегии &Светлое Будущее за месяц? Месяц назад я открыл стратегию автоследования, и пришло время оценить результаты В составе портфеля на данный момент 2 позиции: 1️⃣ 60% портфеля это привилегированные акции Сургутнефтегаза $SNGSP Сейчас компания хорошо зарабатывает на высоких ценах на нефть. Вдобавок к этому отсутствие долга и высокая доля денежных средств на счетах компании позволяет прекрасно отыгрывать повышение ставки. Жду годовой отчет и рекомендацию по дивидендам 2️⃣ 40% портфеля занимает фонд ВИМ - Ликвидность $LQDT Эта позиция прекрасно отыгрывает повышение ставки и снижает волатильность портфеля 💵 Прибыль портфеля за месяц существования стратегии составила 1,84%, против -1,05% у индекса Мосбиржи (MCFTR). Доходность стратегии указана с учетом всех комиссий Как видите, индекс за месяц упал, а стратегия показала рост. Результаты управления превзошли рынок на 2,89%. Как вам результаты?
4
Нравится
1
20 ноября 2023 в 15:30
Сегежа – банкрот? Недавно вышел отчёт за 3 квартал и 14 ноября менеджмент Сегежи провёл конференц-колл с инвесторами. Пройдемся по ключевым моментам ➡️ 2 ноября АФК Система и ряд её дочерних компаний, в том числе Сегежа, попали под санкции США. Доля экспортной выручки Сегежи ~60%, что означает высокую зависимость от иностранных клиентов. Попадание в SDN-лист может ухудшить финансовые показатели, т.к. не все иностранные компании-клиенты могут захотеть продолжать сотрудничество с подсанкционной компанией ➡️ Существует выход из SDN-листа, для этого АФК Системе достаточно снизить долю до менее 50%. Этого можно добиться, например, дополнительной эмиссией акций в пользу других акционеров или снижение текущей доли ➡️ В начале 2023 года, когда стала заметна негативная тенденция в финансовых показателях, менеджмент уверял, что это временная проблема из-за курса рубля. За это время курс доллара к рублю изменился с 60 до 90-100 рублей за доллар. Однако, цены на продукцию продолжили снижение и даже ослабления рубля не улучшило ситуацию. На прошедшем звонке менеджмент заявил, что виной плохих финансовых показателей является продолжительное снижение цен на продукцию ➡️ Финансовое положение компании неутешительное не столько из-за ухудшения рыночной конъюнктуры, сколько из-за большого долга, 30% которого по плавающей ставке. В ближайшие 12 месяцев Сегеже нужно будет погасить облигационной заем на 37,2 млрд, из них 10 млрд без оферты (нужно выплатить весь долг) и 27,2 млрд с офертой, который можно продлить, предложив высокий купон. На счетах имеется денег на 7,4 млрд, а последние 5 кварталов компания убыточна ➡️ На вопрос о возможной дополнительной эмиссии акций менеджмент ответил, что она является одной из опций выхода из трудного финансового положения. Также существует опция привлечения средств через увеличение долговой нагрузки Сегежа – растущая компания, у которой наступили плохие времена. Финансовые показатели не растут прежними темпами, а объем долга приближается к предельному, ставя под угрозу существование компании. Уверен, что компании не дадут умереть, но какой ценой? Как говорил У. Баффет: “Покупайте хорошие компании, у которых настали плохие времена”. Как считаете, акции уже привлекательны для покупки или будет дешевле? 📉 $SGZH
5
Нравится
10
7 ноября 2023 в 7:00
Ставка 15%: какие компании легче переживут повышение? При высоких ставках уверенно себя чувствуют компании с низким уровнем долга. Такие компании могут: 1️⃣ Покупать долги других компаний с хорошей доходностью 2️⃣ Размещать деньги на вкладах в банках под высокий процент 3️⃣ Покупать доли в компаниях или целые компании с высокой долговой нагрузкой 4️⃣ Инвестировать средства в собственный бизнес, отхватывая долю рынка у компаний с высокой долговой нагрузкой 5️⃣ И так далее У компаний с деньгами много возможностей в такое время Рассмотрим российские компании с низким уровнем долговой нагрузки из разных секторов 🏭 Металлургия: $MAGN Магнитогорский металлургический комбинат (ММК) 🛢️ Нефтегаз: $SNGS $SNGSP Сургутнефтегаз $NVTK Новатэк $LKOH ЛУКОЙЛ ⚡ Электроэнергетика: $IRAO Интер РАО $UPRO Юнипро 🚢 Транспорт и логистика: $NMTP Новороссийский морской торговый порт (НМТП) $TRNFP Транснефть 🏥 Здравоохранение: $MDMG Мать и дитя Есть ли у вас подобные компании в портфеле? Список компаний, которым придется тяжело от повышения ставки обсуждался в первой части: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Suney/fa88f307-cd8a-41b8-b56d-b73230cbf367?utm_source=share
2 ноября 2023 в 6:55
Кто пострадает от повышения ставки до 15%? Под ударом компании с высокой долговой нагрузкой, а особенно те, кому скоро выплачивать долги, а денег нет Рассмотрим одни из самых закредитованных компаний на российском рынке по коэффициенту финансового рычага (L/A). Коэффициент 100% или больше означает, что распродав все активы для погашения долга, от компании ничего не останется Какие у таких компаний есть варианты в эти трудные времена: 1️⃣ Поднять стоимость на свои услуги, т.е. переложить свои проблемы на потребителей МТС $MTSS – L/A 102% Озон $OZON – L/A 106% 2️⃣ Взять новый кредит в банке или привлечь деньги на рынке облигаций, но в таком случае мы просто перекладываем проблему в будущее, да и еще по повышенной ставке Сегежа $SGZH – L/A 85% М.Видео $MVID – L/A 100% 3️⃣ Если компания имеет доли в других предприятиях, то она может пролоббировать выплату дивидендов и достаточно оперативно доставить деньги в материнскую компанию Мечел $MTLR $MTLRP – L/A 131% АФК Система $AFKS – L/A 91% Но, что, если компания не имеет дочерних кошельков, а облигационеры согласны дать деньги только под очень высокий процент? 4️⃣ Остается только банкротство… Шутка! Есть еще один малоприятный вариант – дополнительное размещение акций (SPO). Да, неприятно, да уменьшение доли, но может быть это единственный вариант спасти компанию в тяжелые времена ОВК $UWGN – L/A 165% Аэрофлот $AFLT – L/A 118% Как думаете, какие компании переживут повышение ставки менее болезненно? Скоро выйдет второй пост, где мы рассмотрим компании, которым не так плохо от повышения ставки, а некоторым очень даже хорошо. Подписывайтесь, чтобы не пропустить
17
Нравится
4