$QRTEA Qurale Retail(QRTEA) - это телемагазин и интернет-магазин товаров для дома, одежды, электроники и т.д. Первое, что привлекает внимание это аномальная дешевизна по мультипликаторам P/E - 2,9, P/B - 0,9, P/S - 0,25(!!) и т.д. Как такое вообще возможно на американском рынке ? Дайте на всё ! Хотя, подождите-подождите, что у нас там с долгом ? Ух, ты-ж ё-моё ! Долг есть. И ещё какой - 8,5 ярдов или две капитализации компании. Чистый - 7,8 ярдов. "Однако", как говорил Киса Воробьянинов. Только проценты по долгу свыше 400 млн. в год. Собственно, это и есть ответ на вопрос "Как такое возможно ?" Давайте смотреть дальше, что с перспективами.
Выручка очень стабильна и стагнирует, маржинальность также стабильна(были проблемы в конце 19 начале 20 гг., но вроде их решили). Компания не растёт, но и не падает. Дивов нет. Инсайдеры неплохо продали в начале года выше 13$.
Не понятно за счёт чего возможен рост, основные продажи через телевизор, который смотрят всё меньше и меньше. Молодёжь не смотрит вообще. Тем не менее пока жив средний класс от 50 лет и выше - компания будет продавать. Показатель удержания и лояльности клиентов у них сейчас бесподобный. Пытаются развить он-лайн продажи. Основной конкурент Амазон, дальше вы поняли, да ? Есть проблема с доставкой - долго. Это плохо. Однако почти все товары эксклюзивные. Посмотреть и купить дешевле в интернете - не выйдет . Это хорошо.
Будущее видится в двух вариантах. Первый компания продолжает жить, как сейчас и котировка легко подорожает процентов на 50-70. Второй - банкротство. Если выручка начнёт снижаться, компания не сможет расплачиваться по долгам. В свете непосильного долга возможна допэмиссия, что естественно обвалит котировки. Если верите в первый вариант 8$ - очень недорого. Если в портфеле мало рисковых, но потенциально мега-доходных историй, то можно взять на небольшую(естественно!) долю. Я занесу в вотч-лист и пока посмотрю.
✔️ Подписывайтесь в профиле, чтобы не пропустить новые, полезные посты. За лайк - от души спасибо ❤️