Sid_the_Sloth про iShares 20+ Year Treasury Bond ETF, Доллар США, Тинькофф USA 500

27 сентября 2023 в 18:02

💵Фонд – почему купил и чем он так важен Давно хотел написать пост про TLT, но не было повода. А тут повод нашёлся – я наконец-то добавил фонд в свой портфель. 💸Добавил, правда, всего 1 лот, отдав за него ровно 90$. ❗️Сам инструмент, к сожалению, доступен только для квалов. НО! Понимание принципов его ценообразования и того, ПОЧЕМУ я решил его купить именно сейчас – это, на мой взгляд, очень важно и полезно для любого инвестора. Потому что TLT, как зеркало, отражает фундаментальные процессы в макроэкономике. 🇺🇸В его названии отражена вся суть стратегии: TLT содержит в себе пачку длинных бондов Казначейства США. Это крупнейший в мире ETF с таким профилем. В последние месяцы у фонда колоссальный спрос со стороны инвесторов, в том числе и российских. Приток клиентских денег в TLT уже второй год держится на 10-летних максимумах: более $20 млрд в сумме с марта 2022 г. 💰За последние полтора года TLT привлек больше средств, чем за предыдущие 10 лет. С момента запуска в России на СПБ Бирже (стартовал в начале ноября 2022 г.) объем сделок с ним составил порядка $200 млн. Причина взлёта популярности – продолжающийся уже год цикл повышения ставки ФРС. Пока ставка растёт, фонд снижается в цене из-за падения стоимости тел облигаций в его составе. Но TLT с его гигантской дюрацией будет отыгрывать малейшие намеки на снижение ставки ФРС резким ростом. Я «сидел в засаде» на TLT, готовясь купить его, если он коснется 90$, с самого его появления на СПб Бирже. И вот 25 сентября это произошло. С начала года TLT подешевел более чем на 10%, а с максимумов 2020 года – почти на 50%! Сейчас фонд находится на САМЫХ НИЗКИХ УРОВНЯХ с 2000-х годов. Это означает, что в случае резкого переобувания ФРС и возвращения к околонулевым процентным ставкам в США, паи фонда легко могут сделать +50 или даже +100% прибыли за небольшой срок🚀 Но дело не только и не столько в самом фонде, фонд – это прокси на реальную мировую экономику. 📉Чем ниже фонд – тем дороже доллары. Сейчас ставка ФРС составляет 5,25 - 5,5%, и это очень много для американской экономики. Это примерно в 2,5 – 3 раза выше, чем средняя ставка в Америке за последние 20 лет. Народ от этого прибалдевает и в кредиты не лезет, дураков мало. Потребление стагнирует. Экономика охлаждается, сырьевые товары становятся дешевле, т.к. а) на них банально падает спрос; и б) они торгуются в дорогих $. 🔥Но вот что будет, если цикл сменится, и всё начнёт откручиваться обратно? При снижении ставок перестанет быть самым ценным активом, и кэш закономерным образом пойдет сначала в облигации, а потом – в антиинфляционные инструменты: золото, нефть, другие сырьевые товары, биткоин (да-да!), и наконец в фондовый рынок. Кстати, американскому рынку логично было бы перед этим хорошенько охладиться на таких вот нетипично высоких ставках. 💡В двух словах, когда хорошо доллару – плохо всем альтернативным активам, причем и рисковым, и защитным. Когда же ФРС будет вынуждена снизить ставки, а то и запустить печатный станок, поплохеет уже самому доллару. И тогда – бамс! – в наших с вами портфелях заиграют новыми красками и золото, и другие металлы, и крипта. А отслеживать эти циклы очень удобно, в том числе поглядывая на график фонда TLT. 💼Дальше планирую докупать по 1 лоту каждый раз, когда цена пая будет снижаться на очередные 4 бакса вниз (т.е. $86; $82 и так далее). Но то, что TLT уйдет ниже $80 за лот, мне представить сложно – это будет означать панику на долговом рынке США и беспрецедентный взлёт доходностей трежерис – выше, чем в период инфляционного кризиса 1980-х. Я считаю, что главными рисками здесь остаются возможные инфраструктурные проблемы. Но я готов рискнуть небольшой частью портфеля для проверки озвученных выше макроэкономических соображений. 📌Рассказ о том, как америкосы чуть не устроили у себя в центре Нью-Йорка Социалистическую революцию:⬇️ https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Sid_the_Sloth/0c595907-31e2-4aec-b616-dd1d98075663/ #sid #tlt #учу_в_пульсе #псвп

Еще 2

Нравится

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читайте также

8 мая 2024

Чем запомнилась неделя: инаугурация президента в России

6 мая 2024

Газпром: слабый отчет и вопрос о дивидендах

10 комментариев

Ваш комментарий...

Alexey2021

27 сентября 2023 в 18:11

А сколько там было в 80-х? 16%? Тогда ему дорога до скольки? До 40$? ))))

Нравится

Sid_the_Sloth

27 сентября 2023 в 19:03

@Alexey2021 16% экономика США в нынешнее время банально не вывезет. Если TLT грохнется до 40, это будет означать тех. дефолт, системное банкротство банков и кризис такого масштаба, что мы и сидя в рублёвых активах скорее всего потеряем бОльшую часть капитала. Если такой сценарий произойдет, поверьте - мне НЕ будет жалко своих условно потерянных 200 долларов, я буду думать совсем о другом.

Нравится

Alexey2021

27 сентября 2023 в 21:52

@Sid_the_Sloth может быть. Хотя с другой стороны ) все аналитики говорили что фрс и Европа не поднимут ставки - не будут стрелять себе в ногу. Потом говорили 3% максимум. До 5% и все обанкротятся. Тут уже 5,5 и все живы здоровы. ЗП по миру растет, очереди за новыми айфонами как были так и есть. Очереди в Диснейленд и на круизы стоят. Короче не все так однозначно )

Нравится

ObukhovCashTraid

28 сентября 2023 в 1:38

Интересный пост. Спасибо.

Нравится

MamrovCapital

28 сентября 2023 в 6:19

Очень интересно. А он действительно каждый месяц дивиденды платит?

Нравится

Авторы стратегий

Их сделки копируют тысячи инвесторов

AlexanderTsvetkov