Доходные облигации
Список одних из самых интересных облигаций, с точки зрения доходности. И при достаточно сбалансированном риске.
Как мы знаем, лучше всего иметь много эмитентов в портфеле, например 20 - тогда доля каждого не будет превышать 5%. Если так делать, то потенциальный дефолт одного из них отразится на портфеле как -5%. Заметно, но не критично.
А если 40, то -2.5%, но столько набрать сложно.
Очень высокая доходность сейчас в МФО и строительной отрасли, поэтому собирать нужно обдуманно - не концентрируя весь портфель в одной отрасли, а диверсифицируя с другими отраслями, пусть и менее доходными. На портфеле усреднится и не будет сильно заметно.
Стройка в портфеле есть, МФО - не мой выбор, на мой взгляд финансовую устойчивость слишком сложно прогнозировать.
Для меня интересны следующие.
Интерлизинг - лизинговая компания, преимущественно для сегмента МСБ.
$RU000A108AL4
Купон 16% (ежемесячный).
Рейтинг Эксперта РА: ruA-.
Амортизация есть
Оферты нет, «квал» не требуется.
Дата погашения: 31.10.2026.
Регион-продукт - производитель снековой продукции («Хруст», «Пшеничный хруст» и тд., а также ряд марок private label).
$RU000A1075R6
Купон 19% (ежемесячный) - доходность зафиксирована до даты погашения, по колл-опциону эмитент имени право досрочно выкупить облигации
Рейтинг Эксперта РА: ruB-.
Амортизации нет, оферты нет, «квал» не требуется.
Дата колл-опциона: 25.04.2025
Дата погашения: 17.10.2026.
Глоракс - строительство жилых и коммерческих объектов в Москве, МО и Спб.
$RU000A108132
Купон 17,25% (ежемесячный).
Рейтинг Эксперта РА: ruA-.
Амортизации нет, оферты нет, «квал» не требуется.
Дата погашения: 05.03.2026.
Сэтл-групп - строительство и продажа недвижимости в рф.
$RU000A1084B2
Купон 15,5% (ежемесячный) - до колл-опциона.
Рейтинг Эксперта РА: ruA.
Амортизации нет, «квал» не требуется.
Оферта: 24.03.2026
Колл-опцион: 19.03.2026
Дата погашения: 14.03.2027.
Дарс-девелопемент - еще одни строители
$RU000A108AS9
Купон 17,5% (ежеквартальный).
Рейтинг Эксперта РА от BBB-.
Амортизации нет, оферты нет, «квал» не требуется.
Дата погашения: 17.04.2026.
Аполлакс Спейс - управление коммерческой недвижимостью
$RU000A1089A3
Купон снижающийся с 21 до 17% (ежеквартальный).
Рейтинг Эксперта РА от ruBB-.
Амортизации есть
Оферты нет, «квал» не требуется.
Дата погашения: 23.09.2027.
Евротранс - управляет сетью АЗС «Трасса» в Москве и МО.
$RU000A1082G5
Купон 17% (ежемесячный).
Рейтинг АКРА: ruA-.
Амортизация есть
Оферты нет, «квал» не требуется.
Дата погашения: 12.02.2031.
Ойл ресурс групп - транспортировка топлива.
$RU000A108B83
Купон снижающийся с 21 до 17% (ежемесячный).
Рейтинг НРА: ruBB.
Амортизация нет, оферты нет, «квал» не требуется.
Дата погашения: 07.04.2027.
Селектел - российская технологическая компания, предоставляет ИТ инфраструктуру (облачные сервисы, дата центры). Лидер на рынке.
$RU000A1089J4
Купон 15% (ежемесячный).
Рейтинг НРА: ruAA-.
Амортизация нет, оферты нет, «квал» не требуется.
Дата погашения: 02.04.2006.
Иэк холдинг - производитель электротехнического и светотехнического оборудования, продукцию для телекоммуникаций и для промышленной автоматизации.
$RU000A107E08
Купон 16,25% (ежемесячный).
Рейтинг Эксперт РА: ruA-.
Амортизация нет, оферты нет, «квал» не требуется.
Дата погашения: 09.12.2024.
Сергиевское - с/х предприятие в МО (если не боитесь этой отрасли).
$RU000A1084N7
Купон 20% (ежеквартально).
Рейтинг НКР: ruBB-, но на мой взгляд надо иметь ввиду достаточно рискованную отрасль.
Амортизации есть, «квал» не требуется.
Дата колл-опциона: 28.03.2025
Дата погашения: 26.03.2027.
Длинные ОФЗ должны сильно реагировать на снижение ключевой ставки ЦБ (при снижении КС ЦБ они будут дорожать), тогда их можно будет продать и заработать до погашения.
На мои взгляд вот самые доходные из длинных:
ОФЗ 26244 $SU26244RMFS2 до 2034 года (купон 11,25%)
ОФЗ 26243 $SU26243RMFS4 до 2038 года (купон 9,8%)
Не является ИИР.
35
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
6 комментариев
Ваш комментарий...
@PROX777 Спасибо! Действительно стоит рассмотреть, добавил себе в закладки $RU000A1082W2
Нравится
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
SergeyS89
134 подписчика • 36 подписок
Портфель
до 5 000 000 ₽
Доходность
+6,34%
Еще статьи от автора
11 июня 2024
Разбираемся в облигациях - часть 2/2
В первой части (предыдущий пост) мы разбирали терминологию и базовые понятия в облигациях. В данном посте рассмотрим, какие бывают виды облигаций и чем они отличаются.
Ссылка на предыдущий пост:
https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/SergeyS89/5ebd1aba-f311-4691-8b70-2c2ce4e7cfb4?utm_source=share
🔹Часть 2: Виды облигаций.
📌Классические. Самый распространенные тип облигаций - это облигации с фиксированным купоном, по ним заранее установлен размер купона. Такой тип облигаций обычно является одним из ключевых в портфеле, потому что позволяет зафиксировать заранее известную доходность на протяжении всего срока облигаций.
💡Обычно стараются зафиксировать как можно более длительный срок в периоды высокой ключевой ставки и гораздо более консервативно подходят к сроку в периоды низкой.
Период низких/высоких ставок можно сформулировать как обратное значение от ваших ожиданий от ключевой ставки в будущем. Если вы ждете долгосрочного повышения КС, то для вас сейчас «период низких ставок». Если снижения - то сейчас «период высоких ставок».
❗️При росте ключевой ставки есть риск того, что доходность по ранее выпущенным облигациям станет ниже рынка.
Предположим, вы приобрели облигацию в период низких ставок (КС = 7%) на 10 лет с купоном 9%.
Через 2 года КС поднялась до 10%, на рынке появились облигации с купоном 12% и более. Из-за этого ваша облигация перестала пользоваться спросом, а значит ее текущая цена стал снижаться. Следствием этого является следующее:
1. Данная облигация будет 10 лет давать доходность 7%, что может быть ниже рынка
2. Вы можете или продать облигацию по сниженной цене (возможно с убытком), или ждать ее погашения, «заморозив» свою позицию на 10 лет, и возможно по низким ставкам (см.п.1)
📌Флоатеры - облигации, по которым купон плавающий, установлен, как расчетная величина от какого-то показателя, например КС ЦБ +2%.
Чаще всего используют привязку к ключевой ставке ЦБ, ставке RUONIA (Ruble Overnight Index Average - процентная ставка, по которой крупные кредитные организации предоставляют друг другу необеспеченные кредиты на один рабочий день), инфляции, кривой бескупонной доходности ОФЗ G-curve и т.д.
💡Флоатеры хороши тем, что в случае увеличения ставок доходность по ним автоматически растет.
❗️Но нужно быть осторожными, когда ситуация обратная - при снижении ставок флоатеры могут оказаться менее выгодными, чем облигации с фиксированным купоном, которые выпускались ранее - тогда, когда ставки были высокие. Соответсвенно флоатеры будут терять в цене.
📌Линкеры - облигации с индексируемым номиналом. Другими словами, плавающим у них является номинал, а не купон.
Сам номинал таких облигаций чаще всего зависит от величины инфляции, но бывает привязка, например, к золоту.
Индексация происходит ежедневно, но с задержкой в несколько месяцев.
💡Они предназначены для хеджирования инфляционного риска.
📌Замещающие - облигации, которые номинированы в валюте, но все расчеты происходят в рублях по курсу на дату расчета.
💡Такие облигации предназначены для снижения риска обесценения одной валюты к другой.
🔹Какие покупать?
🧑💻👩💻Для инвестора важно сформировать сбалансированный портфель, используя различные типы облигаций, подбирая разных эмитентов, балансируя риск и доходность.
🏆Точных ответов на то, каким должен быть баланс - нет, это выбор каждого инвестора, его личное инвестиционное решение.
PS
И не забывайте об управлении рисками, мой пост на эту тему:
https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/SergeyS89/51421aee-4b60-4b12-960c-3643e12d8630?utm_source=share
Не является ИИР.
#учу_в_пульсе
#пульс_учит
#хочу_в_дайджест
#прояви_себя_в_пульсе
#дайджест_пульса
#облигации
#пульс_оцени
#хочу_в_дайджест
#финграм
#новичкам
10 июня 2024
Разбираемся в облигациях - часть 1/2
Базовые понятия по облигациям
🏦Облигации или бонды (bonds) - способ привлечения финансирования для эмитента и способ получения стабильного дохода для инвестора. В отличии от акций, инвестор не становится собственником компании, а, можно сказать, дает компании в долг на определенных условиях.
🔹Часть 1: Терминология.
📌Эмитент - юридическое лицо, которое выпускает облигации.
📌Рейтинг эмитента - оценка платежеспособности эмитента, вероятность дефолта или банкротства, сделанная рейтинговым агентством. Чаще всего рейтинги в РФ присваивают агентства Эксперт РА, АКРА. Исходя из риска эмитента, можно определять свои требования к доходности. Если риск высокий, инвестор хочет получать высокий доход. А если инвестор хочет снизить риски, выбирая низкорискованного эмитента, то за это инвестор жертвует доходностью.
📌Номинал - стоимость облигации, которая будет возвращена инвестору в конце срока обращения (при «погашении»). При погашении облигации номинал возвращается в полном объеме, независимо от ее цены на рынке.
📌Купон - выплаты, которые получает инвестор. Чаще всего выплаты бывают ежемесячные, ежеквартальные, 2 раза в год и т.д.
📌Срок - срок, на который выпущена облигация. Погашение облигации по номиналу происходит в конце срока.
📌Амортизация - это возврат части номинала долговой бумаги до её погашения. Возврат осуществляется частями, вместе с выплатой купонов.
📌НКД - накопленный купонный доход, это сумма, которая накопилась на определений в день с момента последней выплаты. При покупке/продажи облигации новый владелец возмещает старому НКД. В сухом остатке, каждый владелец получает сумму НКД, пропорционально длительности владения облигацией.
📌Дефолт по облигациям — это ситуация, когда эмитент не способен выполнить обязательства по облигациям.
По некоторым облигациям предусмотрена оферта.
📌Оферта – это возможность эмитента досрочно погасить облигации или изменить ставку купона.
Бывают оферты двух типов:
📌Сall-оферта, call-опцион или отзывная облигация — договор, по которому выкуп может начать сам эмитент, а инвестор обязан (!) вернуть облигации, даже если этого не хочет.
💡Поэтому стоимость таких облигаций часто имеет некоторый дисконт. Ведь инвестор может оказаться в ситуации вынужденного поиска альтернатив, которых к тому моменту на рынке может не быть.
📌Put-оферта, put-опцион или возвратная облигация — договор, по которому инвестор имеет право (а не обязанность!) продать облигации по номиналу до наступления срока погашения. А вот эмитент обязан купить.
💡Для инвестора важно не пропустить срок put-оферты, чтобы не пропустить момент, когда он может отказаться от владения данной облигацией, если ему покажутся не интересными какие-либо условия.
🔹Разделяют облигации, в первую очередь, по эмитентам:
📌Государственные облигации (ОФЗ) — это облигации, где эмитентом выступает государство в лице Министерства финансов России.
📌Муниципальные облигации — это тот же вид государственных облигаций, только эмитентом выступает администрация субъекта РФ.
📌Корпоративные облигации — это облигации, где эмитентом выступает частная компания.
💡Корпоративные облигации обычно доходнее, но государственные считаются наименее рискованными.
Во второй части (следующий пост) рассмотрим виды облигаций - что такое и чем отличаются флоатеры, линкеры, замещающие и тд.
UPD. Вторая часть:
https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/SergeyS89/4674aa03-e648-4879-bc24-4f151fcd7f3e?utm_source=share
Не является ИИР.
#учу_в_пульсе
#пульс_учит
#хочу_в_дайджест
#прояви_себя_в_пульсе
#дайджест_пульса
#облигации
#пульс_оцени
#хочу_в_дайджест
#финграм
#новичкам
10 июня 2024
❗️По данным Interfax “Русал” перенес сбор заявок на бонды объемом от $100 млн с расчетами в рублях на июнь-июль.
Речь о серии БО-001Р-08.
Планируемые параметры выпуска:
•срок 3 года
•номинал 100USD с расчетом в рублях
•ориентир купона 8-8,25%
RUAL