Дивиденды. Обратная сторона.
Друзья, всех с Новым годом!🎄
Это первый пост нового года и хочу поговорить о дивидендах.
Так ли это хорошо для компаний и тем более для нас-инвесторов?
Тему сейчас обсуждают особенно много все, особенно в преддверии редомициляций компаний, но вот вопрос оправданы ли эти ожидания от некоторых «дивидендных историй»?
Разбираемся:
Ни для кого ни секрет, что наш рынок является одним из самых «дивидендных» в сравнении со всеми мировыми рынками, поэтому еще несколько лет назад многие зарубежные игроки скупили наши бумаги в надежде получать стабильные доходы, при этом на недооцененном рынке России(как они сами писали).
Но с точки зрения развития компаний так ли это хорошо?
Все знают «дивидендные» бумаги на нашем рынке: это и «МТС» и «Сургутнефтегаз» и «Газпромнефть», из много, но что мы видим с точки зрения развития этих компаний? Или движения котировок?
$MTSS $SNGS $SIBN
Правильно! Практически ничего!
Тот же «МТС» уже много лет показывает боковик в одном диапазоне цены, при этом никуда не двигаясь, но дивиденды там хорошие из года в год и стабильные, да и див.доходность высокая.
«Всё продается в сравнении», как говорят, но так ли привлекательны подобные истории?
С точки зрения стабильных выплат в 10-15% годовых, то да, с точки зрения прироста капитала нет.
Дивиденды сейчас-это такая хорошая ловушка не дающая по сути тебе увеличить капитал, так ведь?
Легче просто открыть вклад в банке под 16% годовых и вот тебе такой же прирост капитала.
Если честно, не понимаю, почему все так ждут дивидендов от различных компаний, ведь компания не тратит эти деньги на развитие, а значит и не увеличивает свои доходы дальше, а просто раздает эти деньги.
Конечно, приятно когда компания и растет и платит из своих сверхдоходов акционерам, но ведь таких историй очень мало.
Вспомним ту же «X5 Group», они платили огромные дивиденды, практически вся чистая прибыль на это уходила.
И что в итоге: в моменте упустили лидерство по открытию магазинов, появился огромный долг и потом 2 года вообще без выплат.
Стоило только не платить за это время акционерам и итог не заставил себя долго ждать: долг сильно снизился, уже открылось 1.500 «Чижиков», компания ставит рекорд за рекордом по чистой прибыли, что мы и увидим в катировках дальше.
И вот только теперь компания приближается к идеальному балансу: и овцы целы и волки сыты.
$FIVE
Но такая ситуация не у всех сейчас и многие такие истории так и рискуют остаться без развития, но с дивидендами.
Если уж мы вязли в пример ритейлеров, вот еще пример «Магнит».
$MGNT
Да, дивиденды, а дальше что?
Компания уже сейчас показывает значительное замедление доходов, они откровенно «проморгали» развитие дискаунткров и онлайн-доставки, рискуя просто остановиться в своем развитии.
Но зато дивиденды сейчас. А что дальше?
Наши гиганты: «Газпром», «Сбер», «ВТБ», история такая же.
$GAZP $SBER $VTBR
«Газпром» уже боле 10 лет не может показать свой максимум, но дивиденды были хорошие.
По двум другим бумагам история похожая.
Безусловно, я сейчас привел пример среднесрочных и долгосрочных ивестиций, для трейдера всё это не играет никакой роли, лишь локальные объявления дивидендов толкают бумаги вверх, но потом снова все возвращается на свои места после первого же отчета, в котором не видно ни развития, ни дальнейших перспектив кроме магического слова: «дивиденды».
К чему все это?
К тому, что если ты среднесрочный инвестор, я бы рекомендовал смотреть именно на развитие компании, на расширение её экспансии, отчеты.
Дивиденды сейчас это лишь возможность получить неплохую прибыль в моменте, а дальше пустота и трата времени на «отыгрывание дивидендного гэпа», не более.
Стоит ли эта игра в «дивиденды» свеч решать тебе, конечно.
Всем профита!🎉
#пульс_оцени