Зачем инвестировать в акции и облигации, когда есть депозиты под 15%? Мои коллеги регулярно меня спрашивают: «Олег, зачем ты инвестируешь в акции и облигации, когда можно заработать 15% на депозитах?» С первого взгляда, вам может показаться очевидным выбор депозита. Однако, для долгосрочного инвестора он не очень-то и подходит… ГОДОВОЙ ДЕПОЗИТ – ЛУЧШИЙ ВЫБОР? ✔️ ЦБ прогнозирует среднегодовую ключевую ставку (КС) в 2024 г. ~14,5% ✔️ Сейчас можно открыть годовой срочный депозит под 15%, например, в МКБ. ✔️ При этом доходность к погашению однолетних облигаций, например, ВТБ-Б-1-347 (кредитный рейтинг AAA, почти без риска) – 15,2% или 13,2% после НДФЛ. ✔️ Поэтому, если вам понадобятся деньги через год, то депозиты до 1 млн руб. выгоднее надежных облигаций, т.к. с дохода от депозитов не платится НДФЛ! ✔️ При вложениях > 1 млн руб. на год экономику депозитов и облигаций надо считать детально, т.к. с доходов от депозитов уже платится НДФЛ. ✔️ Не рекомендую покупать акции на год: вероятность убытка - 21%! (по данным УК «ДОХОДЬ» и далее, где статистика) А ЕСЛИ КАЖДЫЙ ГОД ОТКРЫВАТЬ ГОДОВЫЕ ДЕПОЗИТЫ? ✔️ ЦБ прогнозирует среднегодовую КС в 2025 г. ~ 9% и в 2026 г. ~ 6,5%. ✔️ Исторически макс. ставки по годовым депозитам были близки к КС. Среднегодовая доходность депозитов в 2003-2023 гг. была 8,2% и не покрывала среднегодовую инфляцию 8,4%! ✔️ А среднегодовая доходность облигаций была 8,7% и превышала инфляцию на 0,3%. Однако, риски облигаций выше. ✔️ Среднегодовая доходность Индекса Акций Мосбиржи (с учетом дивидендов) была 15,7% и превышала инфляцию на 7,3%. При этом вероятность убытка от инвестиций в акции снижается с ростом срока инвестиций: с 21% (1 год) до 6% (5 лет)! ✔️ Долгосрочная доходность портфеля из акций и облигаций будет выше доходности от перекладывания коротких депозитов. Резюме Ожидаю, что с 3-4 кв. 2024 г. начнется резкое снижение ставок по депозитам. В 2025-2026 гг. доходность депозитов будет приближаться к исторической доходности ~8-9%. Навряд ли депозиты спасут от инфляции… $SBER $GAZP $GMKN $LKOH $SU26243RMFS4 $RU000A107RZ0 $SU26244RMFS2 $RU000A1077X0 #инвестиции #хочу_в_дайджест