Акции Алросы $ALRS упали с пиков уже на 52%. Компания - крупнейший поставщик алмазов на мировой арене. Сегодня она находится под санкционным давлением. Так стоит ли покупать изрядно подешевевшие акции Алросы? Напомню, что существует дешевая замена природному алмазу - синтетический алмаз. В нынешних условиях велика вероятность, что мода на натуральные бриллианты сменится модой на искусственные. Ведь в истории уже есть похожий пример. Мода на искусственный мех вводилась на фоне сокращения популяции норок, песцов и прочих мохнатых зверьков. Произошло перераспределение маржи от браконьеров к промышленности по производству искусственного меха. Мода на искусственные бриллианты может появиться на фоне слегка потухшей ESG-повестки, а также тренда cancel Russia. Тем более, скоро свадебный сезон в США, что обычно приводит к увеличению продаж алмазов. На фоне санкций на Алросу и роста стоимости алмазов, спрос может перераспределиться на искусственные аналоги. В отличие от расцвета сланцевиков, из-за высоких цен на нефть, в алмазной отрасли исскуственные бриллианты стоят на 30-40% дешевле природных. Таким образом, к основным факторам перераспределения спроса относятся: ESG и cancel Russia, а также бюджетные ограничения из-за роста стоимости природных бриллиантов. Для покупки алмазодобывающих компаний нужно иметь определенные выходы на рынки. Например, можно купить Rio Tinto . Из ближайших и доступных через российских брокеров - это ретейл Signet Jewelers $SIG . Алроса в этом случае может быть как раз активом, который стоит добавить в портфель в качестве шорта в рыночно-нейтральной стратегии long-short.