$HYDR $IRAO $MRKP Являются ли электроэнергетические компании защитным сектором?
Первая ассоциация, которая приходит на ум при упоминании электро/теплоэнергетических компаний, что это защитный сектор.
Ведь электричество нужно практически всем компаниям. Да не практически всем, а точно всем. Это важная отрасль, которая к тому же находится на особом попечении у государства. И инвесторы, которые хотят стабильности и защиты капитала покупают в портфель на какую-то часть акции энергетиков.
🤔 А являются ли на самом деле акции энергетиков защитным активом?
Решила проанализировать.
Для этого взяла три основные энергетические компании России - РусГидро, Интер РАО, Россети ФСК ЕЭС.
Теперь нужно определиться на предмет чего будем анализировать. Для этого зададим себе вопрос - от чего хочет защититься инвестор?
Наверное, в первую очередь от инфляции, во-вторую - от резких обвалов в кризисы, в-третьих - от невыплаты дивидендов.
Думала-думала, от чего ещё можно пытаться защититься, но больше ничего не придумала.
Может, вы, ребята что-нибудь ещё вспомните?
Рассмотрим подробнее каждую компанию. Посмотрим как росли котировки. Опередили ли или хотя бы догнали инфляцию. Проверим стабильность выплаты дивидендов.
📌 "РусГидро"
Владеет большей частью гидроэлектростанций в России. Две трети такой энергии вырабатывается на предприятиях РусГидро. В качестве энергии используется движение воды, которая достаётся почти бесплатно.
Плюсом для компании является, то что компания присутствует на территории всей страны, даже на Дальнем Востоке.
Минусом является, то что расширяться бизнесу уже некуда.
Посмотрим графики роста котировок РусГидро на скринах.
Мы видим, что котировки в боковике. То есть они очень сильно уступили инфляции.
Посмотрим как акция вела себя в кризисы.
Определим, что годы кризиса в современной России - 2008, 2014-15, 2020, 2022.
2008 год ещё не было листинга компании на бирже
2014-15 - падение котировок.
2020 - небольшой рост, больше похожий на боковик.
2022 - боковик продолжается, ну хотя бы не падение.
В двух случаях из трёх котировки акций РусГидро выдержали кризис и не ушли резко на дно.
Дивиденды "РусГидро"
Дивиденды компания платила и платит стабильно. В этом мы можем убедиться глянув на график выплат. Выплаты на уровне облигаций, так бы я сказала.
Перейдем к следующей компании.
📌 "Интер РАО ЕЭС"
Вырабатывает электрическую и тепловую энергию путём сжигания природного газа. Часть экспортирует.
Посмотрим на график движения котировок акций.
На графике тот же боковик, что и у предыдущей компании.
Кризисы тоже влияли на компанию.
В 2014-15 годах - резкое падение.
2020 - небольшой рост
2022 - опять падение
Дивиденды Интер РАО ЕЭС
С тех пор, как компания стала платить дивиденды, выплачивает их постоянно. Доходность по выплатам невысокая.
Убедитесь сами.
Дошли до последней компании. Посмотрим, может она защищает инвестора.
"Россети ФСК ЕЭС"
Компания не производит энергию. А осуществляет поставку электроэнергии от производителя к потребителю по Единой национальной электрической сети. И здесь компания монополист. Практически все электросети которые мы видим это собственность компании Россетти ФСК ЕЭС.
Видим тот же боковик. С падениями котировок в 2014-15, 2020, 2022 годах.
А эта компания ещё и дивиденды перестала платить с 2020 года.
То есть не защитила ни от инфляции, ни от кризиса, ни от невыплаты дивидендов.
🎯 Резюмирую
Инвесторы берут компании из электроэнергетического сектора как защитный актив.
Но я не вижу в таких компаниях, ни защиты от инфляции, ни защиты от кризисов. Разве что дивиденды выплачивают, и то не всегда.
Не лучше ли купить облигации тогда?
Еще 5
22
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
8 комментариев
Ваш комментарий...
Это можно сказать про любую компанию, мы платим за электричество- из нее все производное вообщем симбиоз.у Русгидро развивается каршеринг авто ,машины езжут с логотипом по всему дальнему востоку появились во владивостоке компания не стоит на месте в отличие от остальных сравнение так себе
Нравится
@Menoga вот только нужно ли рынку от РУСГИДРО каршеринг. это звучит так будто директорам надоело кататься на своих машинах и решили свою чепуху устроить вместо оптимизации процессов
Нравится
1
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
Rozeta
241 подписчик • 23 подписки
Портфель
до 5 000 000 ₽
Доходность
+26,78%
Еще статьи от автора
13 декабря 2023
YNDX Яндекс - есть ли перспективы в этой "папире"
Вышел аналитический отчет со стратегией на 2024 год от брокера Тинькофф. Не могла пройти мимо не ознакомившись. Среди акций, которые брокер советует к покупке в портфель-2024 как раз есть Яндекс.
Драйверы роста компании Яндекс, по мнению аналитиков Тинькофф
1. IT-компании так не привязаны к курсу рубля, как компании-экспортеры.
2. В 2024 году возможно дальнейшее охлаждение американской и европейских экономик, и возможно снижение спроса и на российское сырье.
Это не коснется российского IT-сектора, и таких компаний как Яндекс, Сбербанк, Мосбиржа, Озон, потому что, данные бизнесы ориентированы на внутренний «рублевый» спрос. И у них низкая долговая нагрузка.
🤔Трудно спорить с такими аргументами.
От себя еще добавлю.
Не нужно забывать, про инфраструктурные риски, которые есть на данный момент у компании «Яндекс».
Вопрос с переездом/разделением бизнеса еще не решен. Периодически появляются какие-то новости, что вроде вопрос решается. И кажется, что еще пару месяцев и мы будем наслаждаться решенным вопросом. Но по факту ничего не решено.
Специально полистала страницы интернет-статей, чтобы посмотреть на чем застопорился вопрос с переездом.
📝 В статье РБК от 5 октября сообщается, что «разделение активов «Яндекса» находится на новых условиях». До этого в конце августа 2023 года переговоры по разделу бизнеса на российские и международные были практически завершены. Но после громкого выступления Воложа, деление бизнеса началось с новой точки.
Буду ли я покупать акции Яндекса?
Как раз у меня скорое ежемесячное пополнение. Хотела купить облигаций, так как доходность меня уже стала устраивать.
Чтобы принять окончательное решение рассмотрю финансовые результаты компании.
📝 Яндекс опубликовал отчеты по МСФО за три квартала 2023 года.
Сначала посмотрю на LTM-показатели (значения, рассчитанные за 12 месяцев, с учетом данных за последние кварталы, в которых уже известны показатели).
📌 Прогнозируемая чистая прибыль – 17, 9 млрд рублей
📌 Капитализация – 823,5 млрд рублей.
Меня как инвестора в первую очередь интересует потенциальная годовая доходность акций.
Посчитала – (17,9:823,5)*100% = 2,1%
Потенциальная годовая доходность низковата, ниже ключевой ставки в несколько раз.
Такие показатели для моей стратегии, которая предполагает покупку активов, сравнимую по доходности с ключевой ставкой не очень хороши.
Но сын агрессивно скупает акции Яндекса, а у него доходность портфеля всегда выше моего.
Да и аналитики чуть ли не в один голос говорят, что Яндекс должен вырасти на 4000+ рублей за акцию.
📌 Посидела, подумала - все дело, наверное, в том, что Яндекс последние кварталы показывает просто взрывной рост чистой прибыли.
📌 Плюс ставка на развитие высоких технологий и ИИ делает свое дело. Тем более, что Яндекс практически единственная компания такого уровня.
Инвесторы уже закладывают эту прибыль в котировки. А прибыль еще не отыграла ожидания.
Это примерно, как у Фейсбука в 2013 году, когда P/E составляла больше 1000. Через несколько лет P/E пришла в норму, а цена на акции сделала несколько десятков иксов.
Именно эта ставка на развитие компании и рост прибыли делает привлекательными акции данного бизнеса.
Поэтому я решила, все-таки еще прикупить несколько акций Яндекса, сделав исключения в своей стратегии.
Но такие исключения будут редки.
🔥У Яндекса и в самом деле сейчас уникальные возможности для развития, поэтому почему бы не воспользоваться.
Ребята, а у вас есть Яндекс в портфеле?
#прояви_себя__в_пульсе
12 декабря 2023
SBER Пока акции Сбербанка сливают, Совкомбанк публикует фантастические прогнозы на 2024 год
Вчера вышел отчет Сбербанка по РСБУ за ноябрь и 11 месяцев 2023 года. По котировкам акций сразу поняла, что прибыль снижается. Заглянула в отчет – так и есть.
Прибыль за ноябрь снизилась на 7,4% по сравнению с прибылью за ноябрь 2022 года. Рентабельность тоже снижается. На фоне высокой ключевой ставки такие результаты ожидаемы. Снижается кредитование, так как не каждый бизнес сможет потянуть такие долговые обязательства. Увеличиваются резервы, банк начинает копить «жирок». Больше резервы, меньше прибыль в отчёте.
Инвесторы чересчур темпераментно отреагировали на ухудшение показателей Сбербанка.
За вчерашний день котировки акций снизились на 2,4%.
Мой портфель остро чувствует такую негативную динамику, так как Сбербанк занимает почти половину портфеля.
Но я не паникую.
Долю акций Сбербанка в портфеле я сформировала по хорошей цене. Плюсом к этому - за 2023 год выплатят хорошие дивиденды.
Кроме того я знаю, что это крепкий бизнес, у которого активно развивается цифровая экосистема - онлайн-кинотеатр, здоровье, электронная коммерция, ИИ и многое другое.
Развиваются сферы за которыми будущее. И которые в дальнейшем, тоже будут приносить хорошую прибыль.
Надеюсь, что цикл снижения ключевой ставки не за горами.
Поэтому не верю опубликованному недавно шокирующему прогнозу от Совкомбанка🥺
Вот некоторые из тезисов прогноза.
📌 Инфляция – 15%
Не знаю, на чем так должна вырасти инфляция. Денежная масса стала снижаться. Если последние месяцы денежная масса росла как на дрожжах, пробив «потолок Набиулиной», сейчас печатный станок явно притормаживают.
📌Ключевая ставка – 25%
Если инфляцию притормозят, то такой ключевой ставки не будет. Иначе бизнесу конец, выживут только самые сильнейшие. Или кто имеет доступ к льготным кредитам.
📌 Доллар по 200 рублей
Вот это завернули. Такой курс конечно облегчил бы жизнь компаниям-экспортерам. Но сильно усложнил бы жизнь другим.
Я представила в какую "копеечку" обойдётся тогда отдых за границей. Наши друзья в конце декабря ездили в Дубай. Они потратили на поездку приблизительно 1 млн рублей. И это при текущем курсе. Во сколько же такая поездка обойдется при курсе в 200 рублей за доллар? Два миллиона?🥺
📌Нефть марки Brent по 40 долларов за баррель
И это должно произойти после развала картеля ОПЕК+. С чего бы только картель развалиться должен ничего не написано.
Приближается Новый год, а значит нас ждёт много новых сюрпризов и различных прогнозов, в том числе и негативных.
Однако я уверена, что российская экономика найдёт способы преодолеть все трудности и вызовы и продолжит развиваться.
Как вам, ребята прогноз от Совкомбанка?🤔
11 декабря 2023
Путин В.В. подведет итоги года, ЦБ озвучит новую ключевую ставку. События предстоящей недели.
Сегодня пришла на работу, а в кабинете +14. Зима пришла и на наш заводик)
Микроклимат в здании, где я работаю редко бывает здоровым. Летом жарко, зимой – холодно. Пришло время работать в зимних ботинках, теплых жилетах и с обогревателями.
Зато на бирже всегда жарко, поэтому чтобы согреться рассмотрим события предстоящей недели.
📌 11.12 понедельник
Русал RUAL – состоится внеочередное общее собрание акционеров (ВОСА) по вопросу выплаты дивидендов.
Перед этим Совет Директоров рекомендовал отказать в выплате дивидендов за 9 месяцев 2023 года. В ноябре акционерам компании были разосланы приглашения поучаствовать в ВОСА. И вот в понедельник собрание состоится.
Стоит отметить, что правление компании приняло такое непростое решение из-за растущих рисков на экспортных рынках и масштабной инвестиционной программы. Инвесторам данное решение не понравилось. И в ноябре на новости о рекомендации СД Русала отменить промежуточные дивиденды котировки акций сразу снизились на 2%.
📌 13.12 среда
Аэрофлот AFLT опубликует операционные результаты за ноябрь.
За 2022 год у компании согласно отчетам МСФО, были убытки в 40,5 млрд рублей. За первое полугодие 2023 года убытки сократились в 24 раза.
Снижение убытков произошло благодаря тому, что были перенаправлены международные рейсы и цены на билеты на порядок увеличены.
Посмотрим насколько порадует акционеров отчет с операционными результатами за прошедший месяц.
📌14.12 четверг
Путин В.В. подведет итоги уходящего 2023 года в прямом эфире.
Будут объединены два формата – пресс-конференция и прямая линия.
Можно заранее задать вопрос президенту, по крайней мере на официальных сайтах есть такая форма. Обычно больше всего вопросов задают из социальной сферы и по вопросам недвижимости.
Интересно будут ли заданы вопросы по СПб биржe SPBE🤔
📌15.12 пятница
ЦБ озвучит свое решение по ключевой ставке.
«Ключ» может разгонять экономику, а может тормозить инфляцию. Этот инструмент очень чувствителен к настройкам и не терпит вмешательства непрофессионалов.
Напомню, что на данный момент действует ключевая ставка в 15%. Аналитики ждут повышения еще на 1-2%. Какая ключевая ставка будет на самом деле мы узнаем уже в пятницу.
Я потихоньку с ноября начала подбирать облигации, так как доходности стали интересными для меня.
Купила в прошлом месяце первую партию ОФЗ и корпоративных облигаций. Пока доля "облиг" в моем портфеле ничтожна мала, так как до этого, после падения индекса в 2022 году я покупала только акции. Но на такой КС доля облигаций явно вырастет.
Вот такие "скучные-нескучные" события предстоящей недели📝