​​Всё внимание на аукционы Минфина (и премию, которую будут давать) В среду пройдёт первый аукцион ОФЗ после того как ЦБ повысил свой прогноз вверх по значению средней ставки на год (рис 1) С момента последнего аукциона который был 24-го апреля (рис 2) индекс RGBI (Индекс государственных облигаций РФ только за один день показал небольшой рост, продолжив сползать в остальные дни (рис 3) - Выпуски с дюрацией до 2-х лет дают уже доходность близкой к 15%. А выпуск ОФЗ 26234 SU26234RMFS3 перешёл этот рубеж. На момент написания доходность 15.01% - Выпуски с дюрацией 2-3 года поднялись выше 14% - Выпуски с дюрацией более 3-х лет 13,7-13,9% (рис 4) Будет ли дальше RGBI сползать вниз и ОФЗ предлагать всё бОльшную доходность? - Скорей всего да. Занимать Минфину надо ещё много (план на квартал 1 трлн (рис 2)). Плюс прогноз по средней ставке на год ЦБ поднял. Скорей всего и средняя ставка по которой занимает Минфин подрастёт. Ясности в этом нам должны добавить ближайшие аукционы. Покупки ОФЗ у Автора идут по плану от коротких к длинным. Так купировались риски, которые в итоге реализовать и привёл к сильному снижению RGBI. Так как сейчас берутся выпуски более 10 лет, то спешить сейчас нельзя. Так как длинные ОФЗ быстрей коротких падают в цене. Для примера как падает тело в зависимости от длинны (т.е. как быстро падает цена облигации в зависимости от срока до погашения) Первый выпуск ОФЗ был куплен 12 сентября 2023 ОФЗ 26207 с погашением на момент покупки через 2,9 года (сейчас уже 2,7 года). За это время тело упало на 3,3%. Последний выпуск был куплен пару недель назад 25 апреля 2024 ОФЗ 26243 с погашением через 14 лет. За 2 недели тело упало на 1,5% Когда ОФЗ начнут расти, то и тело у длинных облигаций будет расти быстрей. Рост RGBI ждём на возможном снижении ставки. Срок правда теперь отодвинулся на конец лето и начало осени. Второй момент, который поможет RGBI воспрянуть духом приверженность Минфина плану показать нулевой структурный дефицит в 2025. Об этом узнаем только летом. Так что ждём этих событий. У меня осталось пару выпусков которые надо добавить в портфель: ОФЗ 26230 SU26230RMFS1 - 14.9 лет до погашения и ОФЗ 26238 SU26238RMFS4 - 17,1 год до погашения. Предыдущие покупки. Дата / Выпуск / Лет до погашения - 12 Сентября ОФЗ 26207 SU26207RMFS9 - 2,9 года до погашения - 20 Сентября ОФЗ 26242 SU26242RMFS6 - 5,4 лет до погашения - 2 Ноября ОФЗ 26241 SU26241RMFS8 - 8,7 лет до погашения [Перерыв в покупках ~4 мес на бурном росте RGBI ] - 27 Февраля ОФЗ 29010 SU29010RMFS4 Флоатер с купонной доходностью ближайшего купона ~12,8%, а следующего рассчитываю на ~16%. - 13 Марта ОФЗ 26244 SU26244RMFS2 - 10 лет до погашения - 25 Апреля ОФЗ 26243 SU26243RMFS4 - 14 лет до погашения #офз #новичкам #учу_в_пульсе #обучение #пульс_учит #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Немного патриотизма в Ленту 🫡 Был сегодня на выставке трофейной техники на Поклонной горе На фото «знаменитые» Леопард и Абрамс ) Народу в Понедельник утром немерено. В выходные видимо совсем не протолкнуться будет. Курсанты рассказывают что за танки и как подбили. На выставку Дронов не попал. Там очередь метров в сто длинной. Был там кто? Интересно было?

​​Когда можно покупать Газпром и почему дивиденды сейчас не важны. После того как Газпром опубликовал отчетность за 2023 год акции компаний показали самое большое однодневное падение за последнее время. А ведь совсем недавно (в конце прошлого года) был популярный тезис, что если взять и вычислить стоимости чистых активов, то Газпром GAZP очень дешёвый, ведь только одна Газпром Нефть SIBN практически была равна Газпрому по капитализации. При этом 95,7% Газпром Нефти принадлежит Газпрому. Тема была очень популярна, как минимум можно это косвенно оценить по объёму плечей которые были в Газпроме. Пример данные БКС за Октябрь, Ноябрь и Декабрь по самым активным покупкам с плечами (рис 1) Тогда в рамках поста "Газпром дешёвый или Газпром нефть дорогая?" для подписчиков платного проекта @Richard_Happy расписал почему Газпром вовсе не дешёвый. В новом посте на @Richard_Happy разобрали: — Почему возможные дивиденды за прошлый год сейчас не важны. — Когда можно будет покупать Газпром если очень хочется добавить его в портфель. — Что будет если завтра закончится СВО. — Одной строкой про разный взгляд инвестора и спекулянта на Газпром. Приятного чтения 🤝 - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией