20 мая 2024
ALRS Покупая акции Алросы надо понимать что вы покупаете воздух.
1. Ожидаемого роста цен на алмазы пока не заметно.
IDEX Diamond Index 106,2 пункта и даже намека на разворт нет.
Плюс, непонятна механика востановления цен на натуральные камни, если не было падения спроса на ювелирку. Зато наблюдается увеличение доли искуственных брилиантов до 22%, что, вполне, объясняет снижение спроса.
2. У Алросы остался один крупный рынок сбыта - Индия. За 1картал 2024 года потавки камней ювелирного качества в натуральном выражении увеличились на 102,58%, но в денежном выражении лишь на 17,59%. Таким образом скидка по сравнению с прошлым годом составляет около 40% + экспортная пошлина, введенная в октябре прошлого года (сейчас 5,5%)(Для сравнения скидка De Beers составила 12,2%.).
В первом полугодии 2023 года операционная прибль составляла 40%
Таким образом Алроса в первом квартале этого года торговала с Индией в убыток.
3. Заявленное удержание темпов добычи, не позволяет эффективно снизить запасы.
Итог: спекулятивный рост это всегда весело, но обычно он внезапно заканчивается. Яркий пример SNGS на прошлой неделе.