⛽️ Лукойл LKOH – Когда ждать закрытие див. гэпа? ❓ ТЕКУЩАЯ СИТУАЦИЯ: • Сегодня у Лукойла произошла дивидендная отсечка, дивиденд составил 498 рублей на акцию, див. доходность 6,2%. • Открытие торгов произошло на уровне 7594 рублей за акцию, и уже через 30 минут акции прибавили в цене 2%, достигнув отметки 7740 рублей, у которой сегодня Лукойл находится целый день. • До закрытия див. гэпа акциям Лукойла осталось чуть менее 4% (отметка 8026 рублей за акцию). 📈 ПЕРСПЕКТИВЫ ЗАКРЫТИЯ ГЭПА: • За последние несколько лет див. гэпы Лукойла закрывались в среднем за 1,5-2 месяца. Див. гэп от декабря 2023 года закрылся всего за 16 торговых дней. • Существует вероятность выкупа акций у нерезидентов с дисконтом 50%, в этом случае оценка акций неизбежно увеличится, однако пока новостей о выкупе акций нет. • В августе будет опубликован отчет Лукойла за 1 полугодие 2024 года, на ожиданиях которого инвесторы будут добавлять компанию в свои портфели, влияя тем самым на рост котировок акций. ✏️ ВЫВОД: Лукойл уже частично начал закрывать дивидендный гэп и имеет все шансы закрыть его полностью в течение 1-2 месяцев, разумеется, в случае отсутствия негативных новостей. Я держу Лукойл в своем портфеле, покупал на уровне 5000 рублей за акцию и планирую держать дальше, наблюдая за успехами компании. #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #псвп #аналитика #дивиденды

🍾 Абрау-Дюрсо ABRD – Отчет и перспективы компании 📈 СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ: • Выручка по итогам 2023 года выросла на 6% год к году до рекордных 12,5 млрд рублей. • За 2023 год компания реализовала 56,7 млн бутылок продукции, что на 5% больше, чем в 2022 году, из них почти 56 млн бутылок собственного производства. ❗ РИСКИ: • Чистая прибыль за 2023 год снизилась на 28% год к году до 1,3 млрд рублей. Себестоимость и административные расходы росли намного быстрее, чем выручка. Также важно учитывать влияние убытка от обесценения (553 млн рублей), без которого мы бы увидели не падение чистой прибыли, а ее рост на 3%. • Показатель чистый долг/EBITDA увеличился до 3,0 – компания продолжает наращивать производство за счет роста долга. ❓ ПЕРСПЕКТИВЫ: • Менеджмент Абрау-Дюрсо сообщил о планах компании снизить влияние себестоимости продукции на финансовые показатели 2024 года путем увеличения цен. Так, чистая прибыль по РСБУ за 1 квартал 2024 года уже выросла в 2 раза до 951 млн рублей. Вполне вероятно, что по итогам 2024 года увидим рост чистой прибыли. • Правительство РФ рассматривает предложение установить пошлины в 200% для вин из недружественных стран. Если пошлины действительно повысят, то Абрау-Дюрсо сможет увеличить маржинальность продукции, а вместе с ней и чистую прибыль. • В ближайшие годы Абрау-Дюрсо будет активно расширять свою сеть фирменных бутиков Ателье вина, которая на данный момент насчитывает уже 18 магазинов в 11 городах России. ✏️ ВЫВОДЫ: • Абрау-Дюрсо за 2023 год увеличила продажи и выручку, но сильный рост себестоимости и убыток от обесценения вылились в падение чистой прибыли почти на треть. Компания уже начала повышать цены на продукцию, поэтому в текущем году, скорее всего, сможет увеличить чистую прибыль, что отразится на котировках акции. • Я не держу в своем портфеле акции Абрау-Дюрсо, но если пошлины на вины из недружественных стран повысят или стоимость акций скорректируется, то присмотрюсь к покупкам. #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #псвп #аналитика #отчет

🛢️ Газпром GAZP – Отчет за 2023 г. ❗ РИСКИ: • Выручка за 2023 г. снизилась на 27% год к году до 8,5 трлн руб. Чистый убыток составил 583 млрд руб. (в 2022 г. чистая прибыль 1,2 трлн руб.). • Экспорт газа снизился на 62% от уровня 2021 г. • Чистый долг составил 0,5 трлн рублей, показатель чистый долг/скорр. EBITDA за 2023 г. увеличился до 3,0 (в 2022 г. – 1,1). 📈 ПЕРСПЕКТИВЫ: • Большие надежды возлагаются на рост экспорта газа в Китай, но оценить его эффективность можно будет лишь через пару лет. • Недавно Газпром приобрел долю в Сахалинской энергии за 95 млрд руб. • В планах Газпрома снизить затраты на инвестиции, как итог – уменьшится долговая нагрузка. 💰 ДИВИДЕНДЫ: • При расчете дивидендов учитывается именно скорректированная прибыль, поэтому после корректировок прибыль может составить порядка 700 млрд руб. (дивиденд около 15 руб. на акцию, див. доходность 9,7%). • Однако див. политика может повлиять на уменьшение или отказ от выплаты дивидендов, так как уровень долговой нагрузки составил 3,0 при допустимых 2,5. ✏️ ВЫВОДЫ: • Безусловно, результаты Газпрома за 2023 г. оказались хуже ожиданий – большие убытки, снижение экспорта и рост долговой нагрузки. Стоит также помнить об исторически сложившейся непредсказуемости Газпрома – одна новость может как разогнать, так и обвалить котировки акций. Также возникает вопрос, почему несмотря на негативный отчет акции упали лишь на 5% – увидим ли мы уровень 2018 г. ниже 150 руб. за акцию. • Сейчас интересно наблюдать за разделением инвесторов на два мнения – одни всюду твердят об отсутствии даже малейших перспектив Газпрома, другие рады просадкам и увеличивают свои позиции. Лично я нейтрально отношусь к Газпрому. Его доля в моем портфеле всего 1,5%, убыток позиции на данный момент – 3%. Я не планирую ни продавать акции в убыток, ни увеличивать позицию, даже если увидим падение на 50-90% от текущего уровня. Однако как только моя позиция по Газпрому покажет хотя бы минимальную доходность, скорее всего, приму решение о полной продаже акций.