Неоправданно много телодвижений сделал в феврале: зафиксировал убыток по GMKN (14481.56), откупил по 14474 и добрал по 14600. По POLY первый раз продал по 407, откупил по 406.8, второй раз продал по 368.5, откупил и добрал по 340. Сейчас смотрю с некоторым скепсисом на происходящее, но процент в этой бумаге небольшой, а вдруг выстрелит. Проблема в том, что нет чёткой системы, четкого правила этой процедуры фиксации убытка в целях налоговой оптимизации для меня, поэтому суечусь. "Живу беспокойно", как у классика. И кормлю комиссиями брокера в итоге. При каком минусе продавать, при каком падении откупать обратно, и когда имеет смысл прекратить - учитывая долговременное владение и планируемый горизонт инвестиций. Сейчас я это делал, так как всё таки рассчитываю, что в этом году YNDX взлетит (сейчас пока +47%, хочу +100%) и выйти из него, что повлечет прибыль, что повлечет налоги с нерезидентской ставкой. Поэтому увлеченно фиксировал убытки. И, плюс, вышел почти на пике, по 1005 из LSRG , тоже прибыль. Не вижу долгосрочных перспектив строительной отрасли в РФ. Кэш припарковал в фонде ликвидности. Портфель приближается к своему идеальному, запланированному виду. Но, если смотреть за год - в плюсе всего на 47% (не знаю, почему Тинькофф показывает 42%), немного лучше индекса (45%), но если не ошибаюсь, индекс не учитывает дивиденды, так что - можно сказать проигрываю ему, и все эти покупки/продажи... Плюс, на днях оставил заявку на продажу TECH - мелочь, а потенциально приятно будет избавиться.

Приближается конец налогового периода и рассматривая налоговый отчет брокера, заметил несколько сюрпризов, разной степени приятности. Благодаря пампу малоликвидных акций и оптимизации портфеля, нарисовалась налоговая база, в размере порядка 13% от стоимости портфеля. Практически все ликвидированные позиции были в плюс, в среднем прибыль составила 46% (чемпионы TTLK 187%, NMTP 83% и PMSB 75%). В минус продал только ALRS -14% и KRKNP -0,5% и в номинальном выражении этого минуса не хватило для заметного уменьшения налоговой базы. Простыми словами: порядка 1,7% от стоимости портфеля я должен был бы отдать государству. Приятным сюрпризом оказалось, что чем-то из проданного я владел больше 3х лет и должен заплатить немного меньше, чем мог бы. Неприятным - что купонный доход по ОФЗ тоже облагается налогом, причем платить его должен буду сам. Дрожащими руками войдя в приложение и нажав "за всё время", увидел возможность для небольшой налоговой оптимизации, в виде убыточных за всё время позиций. Естественно, рассматривал только те, где минус больше 5 процентов. Естественно, не всё получилось идеально. Но, продав DSKY, POLY, LSR, MTSS, NKNCP, GMKN, YNDX и UPRO получилось зафиксировать убыток, и, надеюсь процентов на 20 уменьшить будущий взнос в бюджет РФ. Всё кроме DSKY тут же купил обратно - его было немного, он стоял в очереди на выбывание и докупать, чтобы потом год - два держать в ожидании чего-то, смысла не увидел. Комиссии за продажу с последующей покупкой составила меньше 1% от ожидаемой экономии. Предыдущие годы, активной продажей/покупкой не занимался и всё пылилось на ИИС, который уже закрыл - поэтому такой "проблемы" не возникало. Несколько уроков, которые я вынес для себя же: 1) Купил - держи, отличная стратегия и будет работать, если в полной мере понимаешь что и зачем делаешь. У меня, как я писал в начале портфель формировался хаотично, поэтому просто повезло продать потом что-то в плюс и рад был избавиться. 2) Если решил фиксировать убыток, для оптимизации налоговой базы, лучше это делать в "красные дни", не пытаясь ловить падающие ножи, продать на падении и к концу дня уже купить обратно, по заявке дешевле. Такой кустарный шорт, а пара процентов "упущенного убытка" (речь же про обычный дневной тренд вниз, а не про обвал?) ничего не решат глобально. 3) Дивгэп. Используй дивгэп, Люк. Манипуляциями с НН занимался перед дивгэпом, и на нём можно было бы зафиксировать больший убыток, но в свою защиту могу сказать, что это декабрь и немного волнительно, что на самом деле является концом налогового периода. По НК- это календарный год. А вдруг что-то пошло бы не так и посчитался бы 20-25 декабря? Мелочь, а неприятно. И теперь, столкнувшись с налогами, немного переживаю, за происходящее на IB. Взятые "на сдачу", и в ожидании уменьшения инфляции и взлёта крипты Cipher Mining (CIFR, здесь нет) растут как на дрожжах, и не знаю, что буду делать после фиксации прибыли по ним. Вроде и приятно, а вроде и головняк за эти копейки. Как бы то ни было - всех отмечающих с прошедшими ханукой, католическим рождеством и с наступающими новым годом и православным рождеством. Неотмечающим - поменьше заплатить налогов!

Почему я слил все связанное с продуктами, кроме BELU и AGRO? Не скажу, что было много чего сливать: Магнит и Черкизово. Если посмотреть на отчётность, ничего особенно криминального в двух слитых нет, как и особенно оптимистичного в двух оставленных. Есть хорошие вещи, но они «в моменте»: зерновая сделка, инфляция и проблемы с логистикой продовольствия в мире, рост собственной сети дистрибуции, расширение ассортимента, удержание партнёров по импорту и т. п., это все проходящее. В целом, мой взгляд на будущее РФ полон пессимизма: не вижу будущего, уменьшение населения, сжимание и огораживание рынка, положение на «международной арене», практически не уменьшаемая зависимость от экспорта, проблемы с национальной валютой (не девальвация даже, что в совокупности с зависимостью от экспорта — вещь неплохая, а нестабильность. Если бы стабильно рубль девальвировался на 1-2 % в год я бы пел совсем другую песню), проблемы с менеджментом на государственном уровне. Всё это не вселяет оптимизма и нет жедания быть на этом рынке вдолгую. Мой горизонт — лет 10 по субъективным причинам, но даже на горизонте этих 10 лет, ожидаю увидеть растущие проблемы у многих публичных компаний. Но! По этим же причинам, есть повод с оптимизмом смотреть на некоторые другие компании: ориентированные на экспорт, очевидно. Связанные с обслуживанием этого экспорта. И как ни цинично звучит, нацеленные на смягчение восприятия ситуации у уменьшающегося населения РФ. Я про алкоголь и НоваБев Групп. Качество корпоративного управления (не поверил своим глазам, когда увидел имена и фото людей в списке СД. По нашим временам — очень смело и прозрачно). Своя крепкая линейка брендов, растущий импорт (неясно пока как отразятся на нём проблемы отношений РФ с Арменией, но портфель импорта неплохо диверсифицирован по странам и артикулам). В этой линейке брендов — предложения разного ценового сегмента, для всех категории. Сразу оговорюсь — ничего не скажу за качество, не пью, но учитывая как давят нелегальный алкоголь, раздувая истории про отравления, выбора у пьющих , скорее всего, не так много останется. Плюс, все эти меры 2006го года с акцизными марками и требованиями к производителям и дистрибьюторам алкогольных напитков, позволили уменьшить долю игроков на рынке, включая нелегалов. Давайте взглянем на график потребления алкоголя в год на человека из работы А.В. Немцова и К.В. Шелыгина «Потребление алкоголя в России: 1956 — 2012 гг.». График до 2000г. но в работе гораздо больше информации, рекомендую. В «лихие 90е», довольно высокое потребление, сразу добавлю, что большая доля — нелегального алкоголя, из 18 л/человек в пиковом 1994, 11.2 л/ч, приходится на нелегальный. С 2006 доля нелегального снизилась примерно до 20% от общего потребления. Можно ожидать повторного всплеска потребления, с ростом выручки компании производителя алкоголя? Не уверен что настолько большого, как 30 лет назад — всё таки появились другие способы для бегства от реальности, плюс — убыль населения и замещающая миграционная политика, способствующие росту доли мало употребляющего, по религиозным причинам, населения. Т.е. в целом, в стране с ухудшающейся демографией и беднеющим населением глупо ставить на продуктовый ретейл, но если большая часть выручки приходит от продажи алкоголя — есть шанс выглядеть лучше конкурентов. Поэтому для диверсификации я и держу небольшую часть BELU.