ВСЕМ ПРИВЕТ, КОГДА У МЕНЯ НАБЕРЁТСЯ 100 ПОДПИСЧИКОВ 🚀 Я ПРОВЕДУ РОЗЫГРЫШ 2 АКЦИЙ $AQUA 💥Татнефть и ее дивиденды Сегодня постараемся разобраться, что ждать от Татнефти $TATN $TATNP касательно ее дивидендов. Причина, по которой стоит об этом еще раз написать - повышенные дивиденды за З квартал 2023 г. Для справки лишь напомню, что за З квартал Татнефть выплатит 35,17 руб./ акция дивидендов. Что я отмечаю в этих выплатах ? Во-первых, выплата 35,17 руб. — это далеко не 50% от чистой прибыли, как прописано в дивидендной политике. Это 103% от прибыли по РСБУ -Во-вторых, последний раз такая закономерность были лишь в 2020 году Можно справедливо предположить, что на выплаты направлялась прибыль по МСФО. Но давайте остановимся на цифрах. Чтобы рекомендовать 50% от прибыли по МСФО, Татнефти необходимо было заработать только в З квартале 163,6 млрд руб. Для справки,за целое 1 полугодие заработали 147,6 млрд руб. Теоретически такое предположить можно, ведь в МСФО учитываются результаты НПЗ Танеко, который должен был отлично отработать за счет топливного кризиса в стране Другая версия - Татнефть перешла на выплаты из свободного денежного потока(FСF). Но даже если компания хотела бы заплатить 100% FСF на дивиденды ,то сам поток должен был составить 81,8 млрд руб. только за З квартал против 58,6 млрд руб. за 1.полугодие. Такая версия тоже может быть, ведь в 1 полугодии FСF значительно сократился из-за высокого.САРЕХ'а. Исторически Татнефть платит дивы следующим образом: за 1 полугодие строго по РСБУ(даже если прибыль по МСФО выше), З квартал обычно также по РСБУ ,а заключительные выплаты идут уже исходя из отчетности по МСФО. В этот раз сценарий отличается. К чему я клоню ? Если вдруг Татнефть решит выплачивать в будущем дивиденды исключительно из свободного денежного потока, это может быть одна из самых высоких доходностей в российской нефтянке. Очень много ясности внесет отчет по МСФО за З квартал. Но судя по тому, что ушли выше уровня 700 руб., рынок действительно частично прайсит сценарий повышенных дивидендов в будущем. @Bitkogan Не ИИР