TCSG Ещё не купил? 🤨 Стоит взять в портфель, пока цены ещё вкусные😌 Ниже статья от Евгения Когана Сегодня появились новости об одной из наиболее важных и интересных сделок в банковском секторе РФ — интеграции Росбанка в Группу Тинькофф. В частности, ТКС Холдинг опубликовал материалы к внеочередному собранию акционеров, которое состоится 8 мая 2024 года. Основная тема повестки: голосование по допэмиссии акций с целью интеграции двух банков. 🚩Известны уже некоторые параметры допэмиссии. Так, цена акции «Тинькофф» составит 3 423,62 руб. (премия к текущей рыночной цене на уровне 10%). Максимальный запланированный объем дополнительной эмиссии составляет 130 млн штук, включая необходимый резерв для реализации преимущественного права (60 млн акций), весь неиспользованный объем будет аннулирован и не попадет на рынок. ☑️Меня, как и любого аналитика, в данном контексте интересует вопрос — а как был оценен при сделке «Росбанк»? И как это соотносится с общей текущей оценкой банковского сектора РФ? По информации совета директоров холдинга, «Росбанк» может быть оценен в 0,9х–1,1х капитала. В целом, на мой взгляд, оценка выглядит справедливо и близко к рыночной. По расчетам наших аналитиков, сегодня средневзвешенный P/BV российских банков составляет 1,3х., при этом для целей сделки Тинькофф оценивается с премией к текущей рыночной цене. 🔎Получается, что Росбанк оценен с небольшим дисконтом. Таким образом, сделка выгодна всем: с одной стороны, оценка близка к рыночной, с другой стороны, дисконт несет определенную выгоду для акционеров. Особенно, учитывая высокое качество активов «Росбанка» и сильные позиции в ряде комплиментарных Тинькофф бизнесах. 🚩Холдинг «Интеррос», как акционер «Тинькофф», поддерживает допэмиссию и уже принял участие в голосовании. По их мнению, объединенная компания будет в числе лидеров в банковском секторе РФ. Если 8 мая допэмиссию одобрят акционеры «Тинькофф», то сделка по объединению может быть закрыта до конца 3 квартала 2024 года. #российский_рынок Bitkogan --------------------------------------------------------------- Ещё раз, цена акций Тинькофф для допэмиссии взята с премией +10% к текущей стоимости. Росбанк будет оценён справедливо 0.9-1.1 капитал. То есть выгода для Тинькофф уже очевидна. Излишки допэмиссии будут погашены и не попадут в рынок, не размоют долю (тк сам банк сильно увеличится). Тинькофф увеличит капитал и клиентскую базу, наверняка подтянет направления, где это возможно и закроет неэффективные подразделения. В общем картина для меня рисуется очень привлекательная на среднесрок как минимум.

ASTR аллокация для клиентов Тинькофф составила 14,8% Считайте, хватит ли вам покрыть свои шорты 🤭

TCSG мысли относительно акции. https://tinkoff-group.com/corporate-governance/tcs-holding/ не разделяю утренний ажиотаж по поводу сегодняшнего размещения информации о допэмиссии. Она полностью соответствует ранее озвученным сумме и количеству акций. Вся допэмиссия будет по закрытой подписке. Её выкупят организации типа Интеррос. Размытие доли? Бизнес ТКС увеличится, на размер этого увеличения и будет допэмиссия. Чтобы акция не улетела в небеса и необходимо увеличить количество акций. Как по мне всё логично. Объединили банки - нарисовали ещё акций. Излишки акций погасят. Считаю, что Росбанк купят не дороже 1 капитала Позже объявят о новой дивидендной политике. В какой-то степени будет действовать байбэк. В ТКС пока верю, акции держу с прицелом на 4000 минимум.