Как дезинфляция может повлиять на финансирование компаний 😇 Макроэкономическая среда меняется. Со второй половины 2022 года темпы инфляции в США снижаются. Посмотрим как эта дезинфляция может повлиять на финансирование компаний исходя из истории взлёта инфляции в 80х годах 20 века. Снижение уровня инфляции известно как дезинфляция. Он отличается от дефляции, которая представляет собой отрицательный уровень инфляции, как в США в конце мирового финансового кризиса в 2009 году. ☄️Как замедление инфляции может повлиять на объем долга и собственного капитала, доступных для компаний? Есть много факторов, которые влияют на рынки капитала, такие как технологические достижения, денежно-кредитная политика и изменения в регулировании. Учитывая это предостережение, история свидетельствует о том, что выпуск долговых обязательств и акций увеличивается после периода дезинфляции. ➡️Выпуск акций - Компании выпустили небольшие объемы акций в период дезинфляции 80-х годов, но позже выпуск вырос почти на 300% в 1983 году. ➡️Выпуск долга - Точно так же компании выпускали небольшие долговые обязательства во время дезинфляции 80-х годов, но в последующие годы их уровень начал существенно расти. По мере того как процентные ставки падали, а рынки долгового капитала созрели, выпуск долговых обязательств стал дешевле, и корпорации воспользовались этой возможностью. Стоит отметить, что на выпуск долговых обязательств также повлияли другие факторы, такие как срок погашения рынка высокодоходных долговых обязательств и рост числа небанковских кредиторов, таких как хедж-фонды и пенсионные фонды. ✔️Тогда и сейчас Могут ли США увидеть уровни капитального финансирования, подобные тому, что произошло во время дезинфляции 80-х годов? Есть много экономических различий между тогда и сейчас. Первое число 2023 год, второе 1981 год 🔸Годовой уровень инфляции 4,9% (11,8%) 🔸Инфляционные ожидания на следующие 12 месяцев 4,5% (9,5%) 🔸10-летняя доходность казначейских облигаций 3,7% (12,6%) 🔸Уровень безработицы 3,4% (7,5%) 🇺🇸Экономика США находится в лучшем положении, когда речь идет о таких факторах, как инфляция, безработица и прибыль корпораций. С другой стороны, опасения грядущей рецессии и потрясений в банковском секторе привели к волатильности. ❓Что следует учитывать во время дезинфляции В условиях неопределенности на финансовых рынках кредиторы и инвесторы могут быть более осторожными. Компании должны будут стратегически подходить к финансированию капитала. Высококачественные, прибыльные компании могут иметь хорошие позиции для IPO, поскольку инвесторы уделяют больше внимания денежным потокам. Быстрорастущие компании могут столкнуться с меньшим количеством вариантов, поскольку кредиторы становятся более избирательными и могут рассматривать альтернативные формы собственного капитала и частного долга. Компании с более низким кредитным рейтингом могут найти долг более дорогим, поскольку кредиторы взимают более высокие ставки для учета волатильности рынка.