Акции Amazon упали. Есть вероятность, что с этого момента акции могут удвоиться или даже утроиться.
С момента выхода на биржу в 1997 году компания Amazon $AMZN выпускал финансовые отчеты около 100 раз. Каждый из этих квартальных отчетов показывал рост компании, несмотря на множество взлетов и падений в экономике и в Интернете. Худший квартал Amazon пришелся на сентябрь 2001 года, когда лопнул пузырь доткомов. Но даже тогда доходы компании выросли по сравнению с предыдущим годом. Однако сейчас полоса неудач Amazon может подойти к концу.
Давнее преимущество компании в электронной коммерции, возможно, превратилось в слабость, поскольку физические магазины переживают ренессанс после Ковида. Повышение стоимости топлива, между тем, сокращает прибыль Amazon, поскольку стоимость доставки и оформления возврата товаров растет.
После нескольких лет, в течение которых Amazon не получала прибыли, инвесторы стали проявлять нетерпение. После пика, достигнутого в июле прошлого года, акции компании упали на 33% до 125 долларов, потеряв более 600 миллиардов долларов рыночной стоимости. Если рассматривать Amazon через призму электронной коммерции, то это еще одна испытывающая трудности технологическая компания.
Но все это не имеет значения. Инвесторы, озабоченные ритейлом Amazon, упускают из виду трансформацию компании. В этом году облачный бизнес Amazon Web Services составит около 15% от общего дохода компании, но более 100% ее прибыли. До, во время и после пандемических блокировок доходы AWS росли ежеквартально более чем на 30%. В долгосрочной перспективе эти тенденции должны сохраниться.
Между тем, годовой доход рекламного бизнеса Amazon составляет около 40 миллиардов долларов. Это почти в четыре раза больше, чем у Twitter $TWTR и Snap $SNAP вместе взятых. Это медиакомпания, которая теперь контролирует права на еженедельную игру Национальной футбольной лиги, пакет, который когда-то был эксклюзивным для гигантов вещания Comcast $CMCSA, Fox $FOXA, Paramount Global $PARA и Walt Disney $DIS. Также растет логистика, которая все больше конкурирует с FedEx $FDX и United Parcel Service $UPS.
Проблема для инвесторов заключается в том, что из-за разросшейся компании Amazon трудно оценить. Но это стоит усилий - акции Amazon редко были более привлекательными. Акции могут удвоиться или утроиться в течение следующих нескольких лет. Да, последний квартал оказался неудачным. Но будущее может оказаться более радужным.
Джин Манстер, портфельный менеджер Loup Ventures, говорит, что его компания расширяет свою позицию по Amazon. Хотя Манстер признает, что инвесторы обеспокоены прибыльностью электронной коммерции в краткосрочной перспективе, он убежден, что в долгосрочной перспективе "никто не сможет конкурировать с Amazon" в сфере онлайн-покупок. Манстер считает, что AWS и рекламный бизнес вместе принесут 45 миллиардов долларов операционного дохода в этом году. По словам Манстера, если оценить это по 25-кратному коэффициенту прибыли, то получится 1,1 триллиона долларов, что как раз соответствует текущей общей рыночной стоимости компании. Это означает, что инвесторы в настоящее время получают все остальное бесплатно: интернет-магазины, Prime, логистику, Whole Foods Market и множество других предприятий, которые Amazon приобрела в течение многих лет.
Манстер сказал: "Трудно не полюбить Amazon при такой оценке".
Конечно, Amazon продолжает сталкиваться с негативной репутацией. Компания противостоит профсоюзам, пытающимся объединить работников Amazon, что является сложным испытанием для компании, претендующей на звание лучшего работодателя на Земле. Компания также имеет дело с вновь созданной Федеральной торговой комиссией во главе с председателем Линой Хан, которая однажды написала в Yale Law Review, что доминирующее положение Amazon на рынке является явным доказательством того, что антимонопольное законодательство США неэффективно регулирует американский интернет-сектор.
✅Продолжение - https://pavelpk.ru/buy-amazon
#псвп #флудилка #что_купить #barrons
Еще 4
48
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
13 комментариев
Ваш комментарий...
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
PavelPK
49K подписчиков • 54 подписки
Портфель
до 5 000 000 ₽
Доходность
+302,29%
Еще статьи от автора
26 апреля 2024
На российском рынке иногда можно увидеть, как акции компаний увеличивают свою стоимость в 10–12 раз всего за пять лет. Это эквивалентно годовой доходности в 60%, что гораздо выше средней доходности акций или других инвестиций, таких как вклады, золото или недвижимость.
Этот рост обычно связан с хорошими показателями бизнеса компании. Продажи, прибыль, клиентская база и денежные потоки у таких компаний растут значительно.
Чтобы найти компанию, которая имеет потенциал для подобного роста, нужно искать те, которые демонстрируют высокую динамичность, хорошую рентабельность и активно вкладывают в своё развитие.
Однако нельзя быть абсолютно уверенным, что компания продолжит свой успешный рост, так как возможны различные факторы, мешающие этому. Поэтому иметь портфель из нескольких акций с потенциалом роста — это разумная стратегия.
Наиболее важным критерием для таких акций является рост бизнеса, особенно в объёме выручки. Динамика выручки часто является более показательной, чем прибыль, особенно для молодых компаний, которые активно вкладывают прибыль в свой дальнейший рост.
В списке представлены 20 компаний с самым сильным ростом выручки за последние три года — от 15% в год. Они включают как недавно проведшие IPO компании ASTR POSI WUSH , так и представителей IT-сектора и цифровых сервисов YNDX OZON MOEX , где часто происходит феноменальный рост акций.
ПАО "МГКЛ" MGKL, @Mosgorlombard, занимает первое место среди 20 российских публичных компаний по росту выручки за последние три года. Их рост выручки составил 128%, что выделяет их среди ряда компаний, включая недавних участников IPO и представителей IT-сектора и цифровых сервисов. Аналитики отмечают, что динамика выручки является важным показателем, особенно для молодых компаний, где прибыль может быть полностью направлена на развитие и расширение будущих продаж.
Поэтому их акции интересно держать в портфеле и по возможности докупать в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Я держу акции компании на семейном брокерском счете и слежу за новостями, чтобы своевременно реагировать.
✅ Tinkoff Premium — 2 месяца БЕСПЛАТНО - https://www.tinkoff.ru/sl/NXYp9Y3kX0
19 апреля 2024
МТС Банк: новое IPO
Уже много вышло постов от моих коллег на эту тему, где в основном говорят как все круто и банк выходит на рынок с дисконтом.
Что думают институционалы?
Перед IPO МТС-банка институциональные инвесторы оказывают давление на банк с целью снижения цены первичного размещения акций. Их основной аргумент - текущие оценки слишком высокие, что делает акции менее привлекательными для инвестирования. Они стремятся убедить менеджмент банка понизить оценку, по которой будут размещаться акции, чтобы создать более выгодные условия для потенциальных инвесторов.
Однако, несмотря на давление со стороны инвесторов, МТС-банк готовится к торгам и оставляет без внимания мнение институционалов. Вице-президент банка упомянул, что планируется разместить акции на сумму от 10 до 12 миллиардов рублей. Эксперты прогнозируют, что институциональные инвесторы могут проявить интерес к участию в IPO, но значительной переподписки на акции не ожидается из-за высоких оценок.
Соотношение между розничными и институциональными инвесторами в аллокации акций оценивается как примерно 60/40 или 70/30.
Банк стремится к сбалансированной книге с большей долей институциональных инвесторов. Однако, ожидается, что институциональным инвесторам может уйти до половины размещаемых бумаг, но интерес институциональных инвесторов на текущий момент слабый из-за высоких оценок.
По словам двух портфельных менеджеров, акции банка были бы интересны для покупки при оценке в 0,8 капитала. Сейчас же такая оценка составляет 1-1,1 капитала.
По словам двух портфельных менеджеров, акции банка были бы интересны для покупки при оценке в 0,8 капитала. «Даже 0,8 капитала не слишком привлекательная цена в условиях, когда весь рынок недотягивает до справедливых оценок на 20–30%»,— отмечает еще один портфельный управляющий. «С учетом темпов роста справедливая оценка МТС-банка 100–110 млрд руб. с учетом капитала, который будет привлечен на IPO, и 85–95 млрд руб. без учета, что составляет 1–1,2 капитала».
«Сделка будет интересна», если банк «согласится дать рынку дисконт к этой оценке».
МТС-банк выходит по рыночной оценке с дисконтом к капиталу. «Отчасти это связано с низкой рентабельностью и высокой долей потребительских кредитов (91% в структуре розничного портфеля).
По его оценке, большой переподписки в этом размещении не будет, «на уровне 2–3 раз из-за разогретого рынка IPO и сильного материнского бренда».
MTSS
✅ Tinkoff Premium — 2 месяца БЕСПЛАТНО - https://www.tinkoff.ru/sl/NXYp9Y3kX0
8 апреля 2024
Годовой отчет Мосгорломбард за 2023 год
Согласно аудированным консолидированным финансовым результатам по МСФО за 2023 год, ПАО "МГКЛ" MGKL продемонстрировало очень неплохой рост выручки и чистой прибыли.
Выручка увеличилась на 54%, по сравнению с 2022 годом, достигнув 2,2 млрд рублей, в то время как чистая прибыль выросла более чем в 100 раз до 262 млн рублей. Этот рост был обусловлен органическим развитием розничных отделений, выделением ресейл в отдельное направление, ростом стоимости золота на товарных биржах и включением в состав группы оптового трейдера драгоценными металлами «ЛОТ ЗОЛОТО».
Кстати, когда мы говорим про ломбарды, то сразу в голове всплывает ассоциация с золотом. Стоимость золота GLDRUB_TOM в рублях, является одним из фундаментальных драйверов роста для Мосгорломбарда. Котировки золота за 2023 выросли на +38%, за первую декаду 2024 года, на состояние на 4 апреля на +15%. И это весьма неплохо, т.к. структура портфеля компании на 94,8% состоит из ювелирных изделий.
EBITDA увеличилась вдвое до 785 млн рублей, по сравнению с 2022 годом, что свидетельствует о значительном улучшении операционной эффективности компании.
Активы также выросли на 57% до 3,5 млрд рублей, преимущественно за счет увеличения портфеля выданных займов.
Ключевые вехи компании за 2023 год
- Проведено IPO на Московской бирже MOEX, в результате чего были привлечены средства на сумму 303 млн рублей. Рыночная капитализация на момент начала торгов составила 3,17 млрд рублей.
- Количество клиентов розничной сети увеличилось на 40,3%, количество выданных займов на 27,3%, а кредитный портфель вырос на 71%.
- Ресейл-направление было выделено в отдельный юнит, открыты пилотные розничные отделения нового формата под брендом «Ресейл Маркет». Отделения «Ресейл Маркета» осуществляют быстрый выкуп и дальнейшую продажу высоколиквидных товаров, а также принимают их на реализацию на комиссионной основе. Они также выдают займы под залог ювелирных, меховых изделий и бытовой техники.
- Доля клиентов, пользующихся онлайн-сервисами, достигла 47%, что ускорило рост выручки и улучшило рентабельность.
Что в итоге и какие точки роста в дальнейшем?
Основные направления развития компании, такие как розничная сеть, ресейл и оптовая торговля драгметаллами, получили значительное внимание и инвестиции. Не ломбардный сегмент уже генерирует половину выручки, и компания стремится к еще большему росту в этой области.
Заключение соглашения с ПСБ о предоставлении финансирования для сделок M&A (слияния и поглощения) свидетельствует о стратегическом планировании компании в области расширения своего бизнеса. Планы по приобретению ломбардных сетей в московском регионе с целью увеличения доли рынка до 40% к 2027 году демонстрируют стремление к укреплению лидерства в этом сегменте.
Сотрудничество с крупнейшими российскими маркетплейсами, такими как "Яндекс.Маркет" YNDX и "Авито", открывает новые возможности для роста и расширения клиентской базы. Например, на Авито можно мгновенно продать свой смартфон, а на Яндекс.Маркете теперь можно купить ювелирные изделия. По расчетам, все эти шаги приведут к кратному росту выручки ресейл-направления и росту доли Мосгорломбарда на этом рынке до 3-5% к 2027 году, когда его общий объем достигнет 3 трлн рублей».
В целом, планы и стратегии компании, направлены на диверсификацию и укрепление позиций на рынке, что должно способствовать дальнейшему успешному развитию группы "МГКЛ".
✅ Tinkoff Premium — 2 месяца БЕСПЛАТНО - https://www.tinkoff.ru/sl/NXYp9Y3kX0