🔶Акции роста. Акции роста - это компании, для которых характерен рост, опережающий среднерыночный. Компании акций роста могут быть на бурно развивающихся рынках или формировать новые ниши, у них может не быть конкурентов, либо они могут иметь неоспоримое конкурентное преимущество. Как правило, у компаний роста есть существенное преимущество на рынке, которое обеспечивает эмитенту стабильное увеличение прибыли. Такие компании могут обладать уникальными патентами, использовать редкую технологию, предлагать рынку востребованный продукт, который сложно скопировать. Обычно прибыль распределяют не на выплату дивидендов, а направляют на развитие бизнеса. При этом по мультипликаторам ценные бумаги могут показаться переоцененными, ведь в эту цену рынок закладывает ожидания инвесторов от будущих финансовых и производственных результатов. Покупая акции роста, инвесторы рассчитывают на дальнейшие высокие темпы роста. В этом и существенный риск этих компаний — чем длиннее горизонт инвестирования, тем проще ошибиться в оценке. Когда компания внезапно предоставляет отчет ниже ожидаемого пусть даже на 1–2%, котировки компании могут резко упасть. 🔶Акции стоимости. Акции стоимости - противоположность акций роста. Обычно операционная эффективность и рентабельность таких компаний находится на плато, а сам бизнес развивается достаточно медленно. Компании стоимости создают продукты, которые пользуются стабильным спросом и работают на устоявшемся рынке, поэтому им сложно повысить свои производственные и финансовые результаты. В ряде случаев компаниям нет смысла инвестировать всю полученную прибыль в свое развитие, поскольку это не даст желаемого импульса. Поэтому они предпочитают направлять значительную часть прибыли на выплаты дивидендов или байбэк. Компании часто бывают существенно недооценены, например в силу внешних факторов, а не реальных финансовых показателей. Важно понимать, что любая компания со временем перестает быть компанией роста и выходит на плато. Так было с компанией Магнит $MGNT — она считалась компанией роста, когда активно завоевывала неразвитый рынок ритейла. По мере освоения рынка и появления новых игроков темпы выручки компании стали снижаться. На фоне этого Магнит превратился из компании роста в компанию стоимости. Вслед за этим произошла переоценка их акций. 🔶Как и что выбрать: стоимость или рост Выбор ценных бумаг зависит от чувствительности инвестора к риску: акции стоимости больше подойдут для того, чтобы сохранить капитал и защитить его от инфляции. Если инвестор готов рисковать или верит в потенциал развивающейся компании, можно выбрать акции роста. Можно диверсифицировать портфель и составить его из двух типов активов. Первые могут повысить доходность портфеля, а вторые — уравновесить риски и принести дивиденды. Далее расммотрим защитные акции. #панда_учит #пульс_учит #новичкам