⬇️ Регулятор G20 призвал инвесторов готовиться к “экстремальным” сценариям Совет по финансовой стабильности (Financial Stability Board, FSB) призвал хедж-фонды, пенсионные фонды и других участников небанковского финансового сектора держать на руках больше ликвидных активов и разработать стресс-тесты на случай рыночных потрясений. Об этом говорится в проекте рекомендаций Совета для участников централизованных и нецентрализованных рынков деривативов и ценных бумаг, включая сделки репо. В данных рекомендациях Совет подчеркивает необходимость “наличия потенциала для удовлетворения маржинальных требований (маржин-колов), а также требований по увеличению залога (collateral calls)" во время стрессовых ситуаций на рынке. Фондам также следует проводить стресс-тесты ликвидности, которые должны охватывать “ряд экстремальных, но правдоподобных сценариев, ориентированных как на прошлое, так на гипотетическое будущее”. По мнению FSB, небанковские организации, на долю которых сейчас приходится почти половина мировой финансовой системы, не всегда справляются с проблемами, связанными с резким увеличением маржинальных требований. Пример тому - «лихорадки за наличные» (Cash Fever) во время пандемии COVID-19 в марте 2020 года, крах семейного офиса Archegos в марте 2021 года, кризис пенсионных фондов Великобритании 2022 года и крайняя волатильность сырьевых товаров после начала российско-украинского конфликта.