PREMIUM.BCEM про СЕЛЛ-Сервис БО-П02, СЕЛЛ-Сервис БО-01

17 февраля 2024 в 13:10

ООО «СЕЛЛ-Сервис» - компания, специализирующаяся на реализации компонентов для кондитерской промышленности и поставке ингредиентов для молочного производства, производства напитков и компаний сегмента HoReCa. Большая часть поставок компании зависит от импортируемых товаров, что делает ее подверженной внешним шокам. Бизнес компании оценивается умеренно-негативно, так как ее доля на рынке России не превышает 3%. Оценка концентрации бизнеса компании является средней, так как она зависит от одного поставщика, производителя какао-порошка, на которого приходится около 53% всех закупок компании в денежном выражении. Отношение долга к EBITDA на 30.09.2023 составило 2,3х, что выше показателя годом ранее (1,3х). Ожидается, что на горизонте года от отчетной даты показатель долг/EBITDA увеличится до уровня 2,9х из-за увеличения кредитного портфеля для наращивания объемов закупок. Оценка прогнозной ликвидности на горизонте года от отчетной даты является умеренно позитивной благодаря доступным кредитным линиям и размещению третьего облигационного выпуска в размере 250 млн рублей в декабре 2023 года. Однако, отрицательные значения операционного денежного потока сохраняются из-за вложений в оборотный капитал и значительных объемов краткосрочного долга. Дивидендная политика в компании не утверждена, имеются выданные займы связанным сторонам. Агентство отмечает сильные операционные и финансовые результаты СЕЛЛ-Сервиса за отчетный период, за который компания нарастила выручку на 62% к аналогичному периоду годом ранее, а рост EBITDA составил 48%. Однако, компания не подготавливает отчетность по стандартам МСФО, что ограничивает информационную прозрачность.