Корпоративные облигации - неоправданная ставка риска. В постах, где упоминаю или затрагиваю финансовый инструмент - корпоративные облигации, можно выделить мое крайне отрицательное к ним отношение. Этот вопрос даже задавали в комментариях к посту по ставкам ЦБ от 25.10. Постараюсь коротко донести вам, почему считаю корпоративные облигации неоправданной ставкой риск/премия. Давайте вернемся к основам риск/ожидаемая доходность (см. приложенный график). Главные финансовые инструменты начиная от банковских депозитах которые стоят в начале графика и заканчивая фьючерсами и опционами в конце. Для полного понимания логики, постараюсь коротко раскрыть каждый инструмент. Буду признателен если найдете ошибки или не точности и поправите . 1. Банковский депозит (далее - БД) - по схеме стоит первый, потому что БД обладает низкой доходностью (по отношению к инструментам по списку ниже) и соответственно низким риском. Говоря про низкий риск в БД можно сразу отметить что у БД существует №177-ФЗ Закон о страховании вкладов физ. лиц в российских банках. Который дает право на полное возмещение суммы всех его депозитов в банке в пределах 1 млн 400 тыс. рублей. С точки зрения человека, далекого от сложных финансовых инструментов, этот вариант самый идеальный, простой в исполнении и понятный. Предсказуемая доходность, предсказуемый срок. Все прозрачно и застраховано. Для оптимизации риска и снижения тем самым доходности, мы можем использовать разные банки для сохранения гарантии. Пример: при сумме в 1млн можно разместить средства в 1 банке для попадания в страховую сумму, при 10млн рублей, потребуется уже 8 банков. В таком случае вы обезопасите себя от схлопывания одно банка и сохранение капитала. Доходность по БД исходя из графика должна стоять ниже государственных облигаций (Далее - ОФЗ), но на деле это происходит не всегда так. Например, сейчас БД может предложить вам 14%\год (по данным агрегатора Фин услуги) При этом мы освобождаемся от уплаты НДФЛ 13% "от налогообложения освобождены доходы в виде процентов по вкладам в банках в размере ₽150 тыс. (₽1 млн × 15%)" Таким образом, сейчас БД выглядит даже привлекательнее ОФЗ - чем я пользуюсь. Как только ставки по БД будут снижаться. Ликвидность перелью на рынок. Далее о нем. 2. Государственные облигации (ОФЗ) - это уже сложный финансовый инструмент. По определению ОФЗ попадает под ценную бумагу. Исходя из графика мы видим что они стоят выше чем БД. Но уже обсудили что бывают моменты когда это не всегда так. (Как например сейчас) В ОФЗ инвестируют банки, физ и юр лица, для себя определил что данный вид инструмента достаточно надежный. Мы можем зафиксировать высокую. Ставку на год - два вперед, при этом у нас сохраняется ликвидность средств (Можем досрочно продать облигации не теряя накопленной доходности (НКД)). Есть возможность продать облигации в случае если зафиксировали хорошую доходность, а ЦБ решил резко понизить ключевую ставку (КС). Но существует и риск изменения цены в противоположную сторону при противоположных событий. Ставка фиксирована, срок фиксирован. По схеме далее идут Драг металлы, но их я пока пропущу и перейду сразу к затронутой в начале теме: 3. Корпоративные облигации (КО) - В данном случае мы берем все прелести ОФЗ в виде фиксированной, но уже повышенной ставке и фиксированным сроком. Но, в случае если с офз мы потеряем вложенное при наступлении дефолта экономики страны, что я считаю более сильно маловероятно, ведь ЦБ научились печатать деньги без остановки. То в случае с КО дефолты компаний мы встречаем очень часто. Понятно что надежные сбер сложно подвести к дефолту, но и доходность по ним близка к ОФЗ. При дефолте держатели облигаций теряют все. А это значит что при ставке доходности в условные 16-17% (доходность к КС 1-2%) Есть риск потерять 100%. Продолжение в комментариях. $SU26222RMFS8 $SU26227RMFS7 $RU000A103WV8 $RU000A106UW3