#непопулярное_мнение Полдня сегодня не понимал, что за кипиш подняли в соцсетях: что не так опять сделали Минфин и/или ЦБ, почему мы снова превращаемся в сырьевой придаток и причем тут Китай. Оказалось вот что. Суть, как я понял, в этой публикации: "Минфин рассматривает размещение российских бондов в юанях" Пруф: https://www.vedomosti.ru/economics/articles/2022/08/22/937108-razmeschenie-bondov-yuanyah А также вот в этой: "Минфин готов возобновить валютные интервенции в сентябре" Пруф: https://www.vedomosti.ru/economics/articles/2022/08/21/936933-minfin-vozobnovit-valyutnie-interventsii И как бы фоном в намерении некоторых эмитентов выпускать корпоративные облигации в юанях (например, $RUAL или $PLZL ). Если очень кратко, то кипиш звучит примерно так: "Россия добровольно накидывает себе на шею петлю юаневой зависимости, и теперь наша экономика будет целиком зависеть от кредитов (читай воли) Китая, а значит, нам снова уготована роль сырьевого придатка другой, более успешной, сверхдержавы". Как-то так. Основан этот кипиш на нескольких тезисах: •Юани будут закупаться в российские ЗВР вместо доллара и евро по бюджетному правилу •Россия выпускает бонды в юанях •Российские компании выпускают бонды в юанях •Караул, всё пропало Попробую пояснить, как я это всё вижу. 1. Российским компаниям (некоторым - больше, некоторым - меньше) для нормального функционирования их бизнеса в новых условиях физически нужна хоть какая-то валюта. Элементарно для закупок за рубежом чего-то необходимого, чего в России просто нет. Бесспорно, что в идеале надо привлекать и продвигать национальную валюту (рубли) в мир, но сейчас это по многим причинам сложно. Компании находят решение, и юань тут выглядит просто логичным. 2. Выпуск Россией юаневых гособлигаций - не попытка пополнить таким образом бюджет, а мера поддержки компаний из п.1. Напомню, что при выборе корпоративных бондов их обычно сравнивают с государственными бондами в той же валюте (в части доходности). Грубо говоря, для нормальной работы инвесторов с российскими корпоративными бондами в юанях нужны российские государственные бонды в юанях. 3. И, пожалуй, пару слов скажу про "сырьевой придаток", ибо это звучит просто глупо. По сути своей, термин "сырьевой придаток" из той же кучи, что и "страна-бензоколонка", "региональная держава", "порванная в клочья экономика", "3% мирового ВВП"и т.д. - т.е. просто уничижительная софистика для пропаганды. "Региональная держава" с "порванной в клочья экономикой" прямо сейчас совершенно спокойно, простите, держит за яйца всю G7 с примкнувшими к ним союзниками. Тот же ЕС, думается мне, сейчас ой как бы не отказался побыть чуток "страной-бензоколонкой". "3% мирового ВВП" имеют настолько значимое глобальное влияние (как минимум на энергетических, продовольственных и сырьевых рынках), что от их действий безудержно разгоняется инфляция, создаются продовольственный и энергетический кризисы, провоцируются политические и социальные напряженности, а также останавливаются производства в самых, как они сами себя называют, передовых странах. Хороший такой сырьевой придаток получается.