Разбор отчета $BTI
Сегодня ночью табачный гигант опубликовал полугодовую отчетность (В Британии в основном идут полугодовые отчеты, а не квартальные). Ситуация следующая
•Новые категории растут очень хорошо по выручке
•Имеются проблемы с пересчетом всех показателей в фунты из-за укрепления британской валюты, поэтому все дублируется и корректируется с поправкой на фиксированный курс валют(adj.)
🟡🟢 Общая выручка -0,8% / adj. +8,1%
🟢🟢 Новые категории (вейпы) +40,4% / adj. +50%
🟡🟢 Жевательный табак -3,3% / adj. + 6,1%
🟡🟢 Сигареты -3% / adj. +5,8%
🟢 Общая доля новых категорий составляет 7,25% (adj. 7,1%) от всей выручки против 5,11% годом ранее
🟢 По количеству проданных штук во всех категориях рост, кроме традиционного жевательного табака (снюс) : -3% (очевидно из-за роста "современного жевательного табака на 124% под брендом Velo)
🟡 Операционная маржа снизилась с 41,5% до 40,3%
⚪ Cash Flow снизился на 35,3% (с 3,4 до 2,2 млрд фунтов) из-за уплат ранее отложенных акцизов и корпоративных налогов в США (-1,2 млрл), повышения налогов в Канаде и разовых судебных разбирательств(-0,4 млрд)
🟢 Чистый долг снизился на 8,6% с 45 до 41 млрд фунтов
🟡 Eps снизился с 2,08$ до 1,96$ на акцию. Adj с 2,18$ до 2,13$
15
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
22 комментария
Ваш комментарий...
@Moskvich412 то, что с компанией в целом все хорошо, новые категории и как и старые показывают рост, но имеются небольшие трудности из-за колебаний валют
Нравится
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
Nik.K
388 подписчиков • 87 подписок
Портфель
до 1 000 000 ₽
Доходность
−12,03%
Еще статьи от автора
12 сентября 2022
RU000A102ZS9 RU000A102101
1 сентября 2022
По правде говоря плохо понимаю стратегию российских инвесторов (включая потенциально государственный фнб), которые переходят в юань ( CNYRUB ) . Юань - валюта развивающейся страны, а все крупные развивающиеся страны рано или поздно сильно девальвировали свои валюты к доллару, чтобы попытаться обойти ловушку среднего дохода. Так какой смысл держать валюту страны, которая в своей сути идентична российскому рублю. Это не считая того, что для россиян практически не существует даже каких либо инструментов сбережения - вклады, накопительные счета, облигации - штучные истории. Риск китайской СВО на Тайване или как минимум просто тренд на ухудшение отношений с западом просто максимизирует риски того, что из Китая произойдет отток капитала как из РФ и юань будет девальвирован. Впользу последнего говорит и то, что в самом Китае все не радужно с экономикой, труд становится все более дорогим (новости о сборках айфонов и другой техники в Индии показателен), есть шатающийся сектор недвижки, который придется спасать (например эмиссией)
Таким образом российский инвестор просто рискует получить тот же самый рубль но с рисками заморозки в случае СВО на Тайване.
Гонконгский доллар ( HKDRUB ) и прочие псевдодоллары лично у меня тоже не вызывают доверия. Аналогично нет активов которые можно было бы разместить валюту, в случае дирхамов ее буквально нет. У гонконгских долларов есть конечно акции, но в данном случае мы опять таки не знаем цепочку хранения и находимся под риском блокировки либо со стороны санкций США против России или санкций США против Китая где в случае СВО могут просто заморозить все китайские активы. Кроме этого в случае СВО именно с Гонконга пойдет основной отток иностранных капиталов и я сомневаюсь, что властям региона удастся сохранить привязку к доллару
28 августа 2022
Недавно вышел отчет Озона ( OZON ), где компания впервые показала прибыль. Инвесторы рады, многие начали фантазировать и покупать еще больше бумаг. Единственный вопрос как был так и остается - в чем инвест привлекательность компании, где менеджмент прямым языком говорит капекс капекс и еще раз капекс, развитие до упора во все сферы жизни. Нет ни одного свидетельства о том, что фирма хочет возвращать акционерам вложенные деньги - ни байбека, ни дивидендов, даже вопрос с пропиской никак не озвучивается. Единственными выгодополучателями реально являются все кроме инвесторов - мажоритарии ежегодно размывают акционерный капитал допками, армии программистов получают свои высокие зп, Россия получает налоги и рабочие места, пользователи получают сервис