Анализ эмитента. Apple — ждем движения бумаг наверх  Капитализация Apple составляет около $2,4 трлн — это крупнейшая компания в мире, которая создала комплексную экосистему вокруг своих продуктов. Доля в портфеле Berkshire Hathaway — 43%, исходя из инвестиций в акции публичных компаний.С начала года акции AAPL в минусе на 22%. От зафиксированного в декабре исторического максимума бумаги откатились дважды. Это уже не 100%-я «история роста», но и не в полной мере «акции стоимости». Стоит ли инвестировать в Apple? Давайте разберемся.Акции AAPL торгуются на NASDAQ и Санкт-Петербургской бирже, а значит, доступны для покупок на ИИС. Финансовые показателиОпубликованная в апреле отчетность за I календарный квартал привела к просадке бумаг. Выручка выросла на 9% (г/г), до $97,3 млрд. Операционная прибыль увеличилась на 9% (г/г) и составила $29,9 млрд. Чистая прибыль выросла на 5,8% (г/г), до $25 млрд.  Выручка выросла во всех сегментах за исключением продаж iPad, где доходы сократились на 2,1%, до $7,6 млрд, что все равно выше ожиданий. Продажи от iPhone выросли на 5,5%, до $50,6 млрд — выше прогноза, $48,4 млрд. Выручка в сегменте Сервисы подскочила на 17,3% г/г, до 19,8 млрд.  Продажи Mac составили $10,4 млрд, увеличившись на 14,6%, и превзошли консенсус-прогноз Уолл-стрит — $9,1 млрд. Вывод 1. Минувший квартал был умеренно позитивным для компании. Инвесторов разочаровал взгляд компании на будущее. Конкретных прогнозов компания не представила. Apple предупредила, что результаты будут замедлены ограничениями поставок, приостановкой бизнеса в Китае и негативным валютным фактором. В этом году прибыль на акцию (EPS) может вырасти на 1,1% по сравнению с 12,4% по индексу S&P 500, в ближайшие 3-5 лет EPS может увеличиться на 8,4% по сравнению с 20,4% по S&P 500 (данные cnbc.com).    Дивиденды и байбеки Apple относительно устойчиво генерирует свободные денежные потоки (FCF, операционные потоки минус капзатраты). Денежные средства активно расходуются на осуществление дружественной политики в отношении акционеров. В I календарном квартале FCF составил $69,8 млрд, чистый «кэш и краткосрочные инвестиции» (за исключением долга) — $80 млрд.  Вывод 2. Сильные балансовые показатели позволяют Apple проводит дружественную политику в отношении акционеров. В ближайший год сильного увеличения дивидендов ожидать не стоит, однако, компания может продолжить обратный выкуп акций. Buyback yield (выкуп / капитализация) за последние 12 мес. составила 3,6%. Позитивные факторы 1) Сила бренда, отчасти оправдывающая высокую стоимость «яблочных» продуктов. Комплексная экосистема Apple способствует покупке не только базовых, но и второстепенных продуктов компании. За счет этого активно развивается сегмент услуг. 2) Новые смартфоны с поддержкой технологии более быстрых коммуникаций 5G. Это способствует формированию нового технологического цикла обновления смартфонов. 3) С 6 по 10 июня прошла ежегодная Apple Worldwide Developers Conference (WWDC), в ходе которой были представлено новое программное обеспечение, включая iOS 16. 4) В ближайшие 3-5 лет EPS может увеличиться на 8,4% по сравнению с 20,4% по S&P 500 (данные cnbc.com).    5) Сильные балансовые показатели. Дружественная политика в отношении акционеров — дивиденды и байбеки. Риски 1) Высокая конкуренция на рынке смартфонов, учитывая высокую стоимость iPhone. Особенно остро проблема стоит в Китае со все еще недостаточной платежеспособностью большей части населения. 2) С появлением каждой новой модели смартфонов возможности для революционных изменений в девайсе в целом уменьшаются, что удлиняет цикл обновления смартфонов пользователями. $AAPL  Подробнее на БКС Экспресс:https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/analiz-emitenta-apple-zhdem-dvizheniia-bumag-naverkh
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
18
Нравится
Ваш комментарий...
3 комментария
11 июня 2022 в 2:03
👍
11 июня 2022 в 3:01
Класс 👍
11 июня 2022 в 7:04
Ждём
Начни инвестировать сегодня
Обменивай валюту по выгодному курсу и торгуй акциями известных компаний
Открыть счет