🏭 ВСМПО-АВИСМА Компания оценивается рынком на 0,44 трлн руб., при этом я ожидаю, что прибыль за 2024 год составит около 16 млрд руб., средняя прибыль за последние 10 лет составила около 15 млрд руб., откуда оценка рынком в 0,44 трлн руб. понять в принципе не получится. Это компания супер дорогая даже для американского рынка, а для нашего нереально дорогая. Для такой стоимости и отсутствия долгосрочного роста бизнеса, компания должна зарабатывать примерно в 3-4 раза больше прибыли, чем прогнозируется сейчас. Дивиденды для такой стоимости должны составлять не менее 4000 руб. на акцию, может ли компания достичь таких показателей в ближайшей перспективе на долгосрочной основе? — Вряд ли. Кроме того, компания никогда не отличалась прозрачностью. Как мы наблюдали, компания уже падала на 47,5% после моего прогноза, считаю, что условия для компании изменились незначительно, хотя я немного повысила ожидания по денежным потокам на 2024-2025 гг., думаю, что стоит ожидать очередную коррекцию примерно до 30000 руб. $VSMO