Mistika911
Mistika911
14 марта 2024 в 10:17
✅ Новабев: все хорошо, но инвесторам нужно не допустить “похмелье” Novabev Group ($BELU – бывшая Белуга) опубликовала финансовую отчетность за 2023 год по стандартам по МСФО. Выручка, прибавив  20% к уровню 2022 года, составила 116,9 млрд рублей. Основным катализатором выступил рост результатов в собственной розничной сети ВинЛаб, показавшей рост объема продаж +35% год-к-году. Поэтому о ВинЛабе чуть подробнее. Размер сети увеличился на 21%, на аналогичную величину увеличился трафик. Сопоставимые продажи показали рост на 11,9% г\г. Средний чек также вырос – на 8,1%. Но особенно сильно выросли интернет-продажи (click & collect) – больше, чем вдвое. Вообще, e-commerce в общем объеме продаж сети составила 10%. Программа лояльности WinClub распространилась на все регионы присутствия сети. Количество ее участников достигло 7+ млн человек. Другим драйвером увеличения выручки выступил рост отгрузки брендов премиальных сегментов. Наиболее растущие бренды – собственные марки компании: водки Beluga, Orthodox, Белая Сова, джин Green Baboon, вина Tête de Cheval и Golubitskoe Estate. А среди иностранных такими оказались ромы Barceló и Plantation, коньяк Ной (Армения) и винный портфель. Замечу, что компания вообще довольно сильно сфокусирована на развитии премиального импортного портфеля брендов. Валовая прибыль показала рост на 13% г\г, достигнув уровень 43,3 млрд рублей. EBITDA также выросла – до 19,3 млрд рублей, +11% г\г. А вот чистая прибыль показала отрицательный результат: -4% к уровню 2022, снижение до 8,1 млрд рублей. Однако тут весомым оправданием служит высокая база сравнения прошлого года. Также тут замечу, что чистая прибыль сильно снизилась за первые 6 месяцев 2022 года (-19% год-к-году) вследствие увеличения процентных расходов. 🤔Интересно, что при исключении единоразовых доходов и расходов в 2022 и 2023 годах, не связанных с обычной деятельностью, динамика чистой прибыли за 2023 год позитивная – +14%. 🤢 Чистый долг довольно значительно вырос – на 29% г\г до 32,1 млрд рублей. Но за счет роста EBITDA коэффициент долговой нагрузки (Чистый долг/EBITDA остается на приемлемом уровне в 1,66х (в 2022 году – 1,43х ). Средневзвешенная процентная ставка по кредитному портфелю на конец отчетного года равна 9,57% (выросла за 2023 год с 8,64%). Во всем этом я бы отметила именно рост EBITDA: несмотря на впечатляющие результаты 2022 года (высокая база сравнения), показатель показал двузначный рост (и достиг исторически рекордного уровня в 19,3 млрд рублей). Отмечу также, что рентабельность EBITDA составила 16,5% – лишь немного меньше, чем рекорд 2022 года. Компания эффективно зарабатывает, проще говоря ❗️ 📌 Компания стремится стабильно выплачивать дивиденды: по новой дивполитике на выплаты направляется не менее 50% консолидированной чистой прибыли, не реже двух раз в год. С учетом снижения чистой прибыли думаю, что компания ограничится направлением на дивиденды именно 50% чистой прибыли. Это даст размер финального дивиденда в 257 руб\акцию, дивдоходность по текущей цене невысока —  ~4,4% 😏 👍 Компания по-прежнему растущая и демонстрирующая сильные операционные результаты. Это вкупе с довольно скромной оценкой рынком (P/E 8,3) говорит о позитивных долгосрочных перспективах. Однако, прямо сейчас считаю вероятной коррекцию — все названные драйверы уже “в цене”, дивдоходность финальных дивидендов не впечатляет, а триггером продаж могут выступить снижение чистой прибыли и увеличение долговой нагрузки. Да ещё и про ставки акцизов не стоит забывать.🤔По традиции это могут переложить на потребителей, но спрос тогда будет страдать сильнее. ☝️ С начала 2023 года акции $BELU выросли примерно на 105%. По-моему, пришло время им немного “остыть”. С ТЕБЯ 👍 и ПОДПИСКА ✅Переходи в профиль, вступай в наш клуб ,😉у меня много интересного. #псвп  #учу_в_пульсе  #инвестиции #акции #россия #рынок #новичкам #хочу_в_дайджест #обзор_компании
5 789 
4,02%
73
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
21 июня 2024
Смягчение требования по конверсии экспортной выручки
17 июня 2024
Южуралзолото (ЮГК): начинаем аналитическое покрытие с рекомендации «покупать»
15 комментариев
Ваш комментарий...
MONYHA
14 марта 2024 в 10:19
💚🤗👍🏻
Нравится
1
andreses85
14 марта 2024 в 10:19
🙂
Нравится
1
Profit_tales
14 марта 2024 в 10:22
Как в том анекдоте - будем меньше кушать, но спрос не уроним. Шутка конечно 😄
Нравится
1
Usov1991
14 марта 2024 в 10:26
👍
Нравится
1
Alloshhka_Ludoedka
14 марта 2024 в 10:29
Благодарю👍
Нравится
1
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
GoblinWarchief
+76,1%
662 подписчика
AlexanderTsvetkov
+150,8%
9,3K подписчиков
LTRinvest
+210,7%
7,6K подписчиков
Смягчение требования по конверсии экспортной выручки
Обзор
|
21 июня 2024 в 13:33
Смягчение требования по конверсии экспортной выручки
Читать полностью
Mistika911
22K подписчиков106 подписок
Портфель
до 5 000 000 
Доходность
+15,62%
Еще статьи от автора
21 июня 2024
👀 ​​Whoosh растет и расширяется Whoosh ( WUSH ) опубликовала предварительные операционные результаты за 6 месяцев 2024 года. Ключевые показатели сильны. Число поездок увеличилось на 55% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 55,3 млн. Более “говорящая” метрика – количество поездок на активного пользователя – выросла на 32% и составила 12,8 поездки. Зафиксирован резкий рост количества аккаунтов в сервисе – 23,9 млн штук (аналогичный период прошлого года – 15,2 млн, рост составил 57%). Также расширилась география присутствия. За год количество городов, в которых присутствует сервис, выросло с 52 до 60 (+15% год-к-году). “Флот” компании увеличился на 50% (г\г) до 199,5 тысячи СИМ. ❗️Налицо продолжение органического роста компании – растут все количественные показатели, через которые можно оценить динамику бизнеса. Это количество перейдет и в качество – в рост финансовых показателей. Хочу добавить вот что еще. По сообщению компании, она активно развивает ”пилотный проект” в Рио-де-Жанейро. Интересно это потому, что любой “пилот” – это модель будущего развития. Если проект, что называется, взлетит – дальше мы увидим его масштабирование и в других локациях. Поэтому приведу любопытные подробности: 📌 На старте к сервису будут подключены 1000 самокатов. При позитивных результатах компания рассмотрит увеличение “флота”. 📌 Рио-де-Жанейро – второй по величине город Бразилии, финансовый, торговый и производственный (в т.ч. “нефтегаз”) центр страны. 📌 Традиционно город привлекает огромное число туристов. Т.е. присутствует постоянный потенциальный спрос на услуги $WUSH. 📌 Инфраструктура Рио была значительно усовершенствована в преддверии крупных мировых событий (Чемпионат мира по футболу-2014 и Олимпийские игры-2016). В Рио более 400 км велодорожек, а к 2033 году власти Рио-де-Жанейро планируют построить еще 1000 км. Развитие инфраструктуры способствует росту спроса на СИМ Whoosh. 📌 Город идет по пути становления центром технологических и инновационных стартапов. В нем есть университеты и исследовательские учреждения – места с целевой аудиторией сервиса. 📌 В 2023 году количество самокатов Whoosh в Южной Америке составляло 4% от общего объема “флота” компании. Whoosh заявила о намерении удвоить этот показатель в текущем году. 📌 А теперь самое интересное: компания видит перспективу “роста выручки в несколько раз при рентабельности не ниже, чем в РФ”. 👍 В общем, держим кулачки за этот проект. Думаю, что он окажется успешным – предпосылки есть, аргументы компании разумные. Если на всё это смотреть глазами средне- и долгосрочного инвестора, очевидна вероятность активного масштабирования опыта Рио – опять-таки с ростом выручки в несколько раз при рентабельности выше российской. Это очевидный потенциальный драйвер роста. За проектом в Рио следить очень любопытно. Стоит добавить, что в 2023 году сервис Whoosh работал в Бразилии, Чили и Перу с общим “флотом” в 6 тыс. самокатов. А развитие в России? А в России, по сообщению компании, следующее. Создан “маршрут в вечное лето: принята дорожная карта развития микромобильности на Кубани”. Совместно с властями Краснодарского края разработана дорожная карта развития кикшеринга. Этот комплекс мер затронет правовые аспекты работы сервисов аренды электросамокатов, вопросы формирования культуры вождения, развитие инфраструктуры и интеграцию СИМ в транспортную систему городов. Аналогичные документы также уже подписаны в Воронеже, Тюмени, Хабаровске, Якутске, Омске, Барнауле. 🔥В общем, в прямом эфире наблюдаем органический рост бизнеса компании. Дело за финансовыми показателями. Лайк 👍 если нравится пост. Хочешь не пропускать актуальную информацию по рынку? 👉 ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс. #псвп #учу_в_пульсе #акции #россия #рынок #новичкам #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #обзор_рынка
21 июня 2024
➡️О стабильности валютного рынка Правительство смягчило требование об обязательной продаже валютной выручки экспортерами. Сейчас экспортеры будут обязаны зачислять на спецсчета лишь 60% полученных по экспортным контрактам средств, а не 80%, как до этого нововведения. Очевидно, эта мера снизит предложение валюты и сдержит укрепление рубля. Любопытно, что документ опубликован сегодня, а фьючерс на пару доллар-рубль на Мосбирже вырос уже вчера😉 Причем довольно резко – более чем на 5,5%. Комментарий Правительства: 💬 “Решение принято с учетом стабилизации курса национальной валюты и достижения достаточного уровня валютной ликвидности”. 📌 Напомню, что Указом президента осенью 2023 года было введено требование зачислять на свои счета в российских банках не менее 80% средств в течение 60 дней с момента их получения, а затем продавать на внутреннем рынке минимум 90% зачисленной валюты. Мера будет действовать, как минимум, до 30 апреля 2025 года. Решение было вызвано необходимостью - внимание! – обеспечить “стабильность валютного курса и устойчивость российского финансового рынка”. Заостряю на этом внимание, чтобы показать, что приоритетом властей является именно стабильность курса, а не то, чтобы он был “низким” или “высоким”. 👍 Стабильность – это нахождение в некоем контролируемом и понятном коридоре, позволяющем эффективно функционировать и экспортерам, и импортерам, и компаниям с акцентом на внутренний рынок. Каков же этот коридор? Как видим, мера была принята при приближении котировок фьючерсов к уровню в ~82500. Видимо, это и есть нижняя граница устраивающего всех коридора. Где же верхняя граница? Упомянутый выше указ президента был введен в действие (новость была опубликована на сайте Правительства) 11 октября 2023 года. Какой был курс тогда? В районе 100 руб\долл. Однако, глядя на график пары, видим, что уровень, от которого котировки часто шли вниз, – это ~95 руб\долл. 🤔В общем, думаю, что ориентировочный коридор определен: 80-82 снизу и 95-100 сверху. ☝️Теперь немного о следствиях этого решения. Обязательная репатриация иностранной валюты касается экспортеров, работающих в топливно-энергетическом комплексе, отраслях черной и цветной металлургии, химической и лесной промышленности, зернового хозяйства. 🔸Понятно, что представителям этих отраслей возможность оставить выручку в иностранной валюте, поможет. Изменения для экспортеров позитивны – они дают больше свободы маневра в управлении валютной выручкой. Иностранной валюты больше ➡️ она по отношению к рублю дорожает ➡️ у компании на балансе копится кэш в инвалюте ➡️ появляется маневр для различных M&A сделок (покупки производств, месторождений и пр. за границей) ➡️ есть кэш для выкупа акций у нерезидентов (вспоминаем Лукойл, LKOH ) 🔸Про курс рубля коротко сказала выше – понятно, что мера повысит котировки USDRUB . Думаю, курс стабилизируется в диапазоне 88-92. 🔸Ослабление курса рубля (пусть даже незначительное) – это лишний фактор в копилку против смягчения ДКП Центробанка. На следующем заседании вполне могут оправдаться тревожные прогнозы о прибавке 100-150 б.п. к текущему уровню в 16% (есть и более “зловещие” мнения – о +200-300 б.п.). 🔸Хотя влияние курса рубля на облигации относительно слабее, чем на акции, мера окажет влияние и на них. Слабее рубль ➡️ выше ставка ЦБ ➡️ выше доходности новых ОФЗ с постоянным доходом (ОФЗ-ПД) ➡️ цена этих ОФЗ получает дополнительный импульс к снижению. ❗️Главное, что я выношу из этой новости, – власти следят за стабильностью финансового и валютного рынка. Это хорошо, так как отсутствие стабильности – это почти приговор возможности эффективно планировать средне- и долгосрочные инвестиции. 👌 Поэтому все хорошо, новость оцениваю положительно. Лайк 👍 если нравится пост. Хочешь не пропускать актуальную информацию по рынку? 👉 ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс. #псвп #учу_в_пульсе #акции #россия #рынок #новичкам #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #обзор_рынка SiM4
19 июня 2024
​​⚡️​​ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡️ #новости 19.06.2024 🇷🇺 В среду российский рынок акций отступил ещё на 2,78 %. А вы мне не верили 😁Не расстраивайтесь) впереди самое интересное. Завтра еду в Питер на разные мероприятия с эмитентами и, конечно же, Смартлаб 😂надеюсь, прошлый год повторять с неожиданным потоком новостей 👀не будем) Хотя...это уже традиция. Короче, у меня начинается 5-дневный марафон, не теряйте ) 🔷️ Инфляция в РФ с 11 по 17 июня составила 0,17%, в годовом выражении ускорилась до 8,46% 🔷️ ЮГК запустили производство золота на ГОКе "Высокое" UGLD 🔷️ «Ростелеком» в Курганской области расширил систему видеонаблюдения за природными пожарами RTKM 🔷️ ЦБ хотят уполномочить назначать лиц с правом санкционировать конвертацию бумаг 🔷️ ГД приняла в I чтении поправки об увеличении дефицита бюджета РФ на 2024 г. 🔷️ IVA Technologies – победитель премии CNews в номинации «ВКС-решение года» IVAT 🔷️ Оленегорский ГОК "Северстали" удвоит производство железорудного концентрата к 2027 г. 🔹️"Северсталь" обновила стратегию развития Оленегорского ГОКа до 2040 г. CHMF 🔷️ «Группа Астра» и КубГТУ стали партнерами 🔹️ Правительство ХМАО и «Группа Астра» начинают сотрудничество в сфере ИТ ASTR 🔷️ ЦБ повторил сигнал о необходимости поддержания жестких денежно-кредитных условий 🔷️ Акционеры «Россети Ленэнерго» утвердили 0,42 руб. на обыкновенную акцию в виде дивидендов за 2023 г., и 22,2453 руб. на одну привилегированную акцию 🔷️ Путин заявил о планах по запуску СПГ-проектов "НОВАТЭКа" на территории Вьетнама NVTK 🔷️ Япония снизила импорт СПГ из России в январе-мае 2024 г. на 6,5% к тому же периоду прошлого года до 2,4 млн т 🔷️ Путин заявил о заинтересованности "Русгидро" в реконструкции гидроэлектростанций Вьетнама HYDR 🔷️ Совкомбанк проведет ВОСА 01.08.2024 г. 🔹️Совкомбанк планирует присоединить ХКФ банк зимой SVCB 🔷️ Планирующая IPO «Озон фармацевтика» впервые отчиталась по МСФО 🔷️ Казахстанская Polymetal заявила о планах SocGen и Raiffeisen разорвать отношения 🔷️ "Полиметалл" запускает вторую очередь на фабрике в Свердловской области POLY 🔷️ "Яндекс" в 2024-25 гг. вложит 100 млрд руб. в развитие креативных индустрий 🔹️ «Яндекс Маркет» запустил онлайн-пространство с 15000 товаров российских дизайнеров 🔹️ФАС в течение 2 месяцев завершит проверку ценообразования в "Яндекс такси" 🔷️ В Кузбассе на шахте "Распадская" ввели в работу новую лаву с запасами угля 3 млн тонн 🔷️ «Евротранс» приступил к реализации второй оферты на покупку акций компании по фиксированной цене ₽250 за акцию 🔷️ С 19 июня Мосбиржа включила в число акций, которыми можно торговать на внебиржевом рынке без листинга, еще 11 бумаг 🔷️ Главе МВД В. Колокольцеву предложили создать электросамокатную полицию 🔷️ В РФ создано ПО для пресечения преступлений с криптовалютами 🔷️ "Селигдар" разместит с 21 июня по 30 августа третий выпуск "золотых" облигаций 🔷️ «Самолет» и ГК ФСК заключили соглашение о реализации проектов по цифровизации процессов строительства SMLT 🔷️ Платформа Dev Platform от VK Cloud упростит разработчикам создание цифровых продуктов 🔷️ В систему управления знаниями «Плюс7 МаяК» интегрировали ИИ-сервис GigaChat от Сбербанка 🔹️Сбербанк обещает выборочно сохранить 8% годовых по ипотеке на новостройки SBER 🔷️ «Яндекс», Сбербанк и вузы запускают первый в России бакалавриат для создателей ИИ-технологий будущего 🔷️ В 14-м пакете санкций ЕС будут 20 физических и 22 юридических лица, ограничения на нефтетанкеры и поставки СПГ 🔷️ Девелопер Setl Group организовал процесс безопасной разработки, внедрив продукты Positive Technologies POSI 🔷️ Selectel запустил услугу аренды серверов с установкой в дата-центре заказчика 🔷️ Российские банки заработали 900 млрд рублей в первом квартале 2024 года (ЦБ РФ) Лайк 👍 если нравится пост. Хочешь не пропускать актуальную информацию по рынку? 👉 ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс. #псвп #учу_в_пульсе #акции #россия #рынок #обзор_рынка