🚀Акция роста в России? Не может быть
Positive Technologies
$POSI
Ни для кого не секрет, что самый доходный сектор последних лет - это сектор информационных технологий. В S&P500 динамика подобных компаний за последние 5 лет составляет около 250% роста, и насчитывает 70 представителей из 505 эмитентов, находящихся в индексе
Картина красивая, интересная, доходная. Эти компании развивают наш мир, как говорит мой коллега "вращают нашу планету". Многие из Вас, я уверен, не только имеют в своих портфелях подобных эмитентов, но и на повседневной основе пользуются их продукцией
Мне всегда было непонятно, почему на нашем рынке компаний подобной тематики практически нет. Сырьевые гиганты, промышленность, дивидендные компании стоимости - этого добра хоть отбавляй. Но компаний роста, в классическом понимании, минимум
В IT секторе сейчас находятся четыре эмитента - Яндекс, VK, MTC и Ростелеком. Две последние тяжело назвать чистым айти, как и компании, развивающие сектор электронной коммерции - OZON, Х5, М.Видео итд, плюс экосистемы Сбербанка и Тинькофф
Факт остаётся фактом, что IT сектор в РФ можно назвать сектором высоких технологий с натяжкой. И освоение этого рынка сулит огромные прибыли победителям
⏰В пятницу произошло знаковое событие, по моему мнению. На торгах МосБиржи появилась действительно профильная, наша IT компания - Positive Technologies. И сам бизнес, и особенности размещения вызывают интерес
🛡Компания не просто представляет высокотехнологичный сектор, а занимается одним из самых востребованных направлений последнего времени - кибербезопасностью. Основанная в 2002 году, на данный момент имеет в клиентах
$SBER ,
$GAZP ,
$ROSN и остальной бомонд нашего бизнеса
📰Степень успешности работы отражает тот факт, что Джо Байден включил одну из компании в составе Группы в список организаций, попадающих под санкции. Кому интересны детали - прочитайте интервью главы компании Юрия Максимова РБК от 4 мая
💰Учитывая это
$POSI всё равно демонстрирует успешные финансовые результаты. Выручка 2020 года увеличилась на 60% в сравнении с 2019 годом и составила 5.5 млрд ₽. Значения за текущий год должны превзойти эти показатели. По прогнозам УК ДОХОДЪ за пять лет выручка может вырасти в 9 раз, а чистая прибыль с 1.5 млрд ₽ в 2020 до 20 млрд ₽ к 2026 году
Такой оптимизм в оценке связан с выходом на рынок новых продуктов от компании, увеличении расходов российского бизнеса на кибербезопасность и поддержка со стороны государства. По моим данным продукты компании активно продвигаются госслужбами в рамках проекта ГосСопка
💸Хороши и показатели рентабельности EBITDA 35% за текущие 12 месяцев и ROE 84,6%, что говорит об умении извлекать прибыль
🏋Долговая нагрузка не вызывает опасений - чистый долг/EBITDA за 2020 год 0.4х, снизившись с предыдущих 1.5х, что хорошо. Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило АО «Группа Позитив» рейтинг кредитоспособности RuA- с позитивным прогнозом
👨💼По ожиданиям аналитиков рынок информационной безопасности ждёт увеличение на 15%-20% в год до 2026 года
Что касается мультипликаторов, то они, конечно, высокие P/E 44, P/S 11, но это оправдано исходя из вышеперечисленных факторов. В общем, классическая акция роста. Если посмотреть на американских коллег - CrowdStrike, Zscaler и тд, то показатели наших выглядят вполне презентабельно
🏛Что до размещения на бирже - это был не классический IPO, а так называемый прямой листинг, когда на торгах размещаются уже выпущенные компанией акции, принадлежащие сотрудникам и инвесторам
Как говорится в заявлении руководства это было сделано не с целью привлечь дополнительные средства, а для мотивации и поощрения сотрудников, цитирую - "ценные для нас люди смогут разделить с нами плоды опережающего роста компании в ближайшем будущем". На мой взгляд этот факт тоже интересен и заслуживает внимания
🕵Я считаю появление представителя сферы кибербезопасности на нашем фондовом рынке любопытным и важным явлением, с отличными потенциалами роста