30 августа 2022
Как определить, какой у вас уровень жизни? По мнению бизнесмена Сергея Галицкого, очень просто: прикиньте, какую часть доходов вы тратите на еду. Если 8—10% — вы живете как благополучный европеец, а если 30—40% — жизнь ваша нелегка. В самые трудные годы, в 1990-х, россияне тратили на еду половину бюджета. Тогда-то Галицкий и придумал свой «магазин низких тарифов» — Магнит.
#энциклопедия_рынка
История
🏆 Первый Магнит Сергей Галицкий открыл в родном Краснодаре в 1998 году. Молодой бизнесмен работал без выходных, и компания росла невероятными темпами. К 2006 году MGNT открыл уже больше 1 500 магазинов и провел IPO, продав в России 19% акций за $368 млн. В 2008 году расписки появились в Лондоне.
Уже к 2010 году провинциальный Магнит стал легендой российского ритейла и самой дорогой сетью на рынке, а Галицкий присоединился к новому поколению «несырьевых» миллиардеров вместе с сооснователем Яндекса Аркадием Воложем и другими.
Но, несмотря на триумф, в 2016—2017 годах дела MGNT пошли плохо: основатель на время отвлекся от бизнеса, а команда не справилась с конкуренцией с X5. Бизнесмен тяжело переживал падение выручки и попытался продать Магнит Северстали, но безуспешно. В 2018 году 29% Магнита купил ВТБ за 138 млрд рублей, у Галицкого осталось 3%. Спустя несколько месяцев ВТБ продал 11,8% Marathon Group, а в 2021 году вышел из капитала окончательно. Часть акций была продана на рынке дисконтом, остальное докупила Marathon.
Бизнес
💰В 2022 году $MGNT — лидер по числу магазинов в России и второй по выручке среди ритейлеров. Главный сегмент — магазины у дома, но компания развивает и сеть дискаунтеров Моя цена, онлайн-торговлю, платежные сервисы, услуги мобильной связи и т.д. А еще Магнит сам производит продукты питания. Это очень крупный бизнес с высокой рентабельностью, отмечали аналитики рейтингового агентства АКРА.
В 2020 году $MGNT представил стратегию до 2025 года, объявив, что продолжит расти, но с оглядкой на прибыльность и доход от инвестиций. Магнит хоть и провинциальная компания, но управляется по лучшим мировым практикам, отмечали в АКРА. Например, глава $MGNT — голландец Ян Дюннинг, который до прихода в Магнит возглавлял Ленту, сделав ее одним из самых быстрорастущих российских ритейлеров.
В прошлом году сеть увеличила долг, чтобы поглотить Дикси, но по итогам первого полугодия 2022 года чистая долговая нагрузка у компании оказалась невысокой — 1,2 EBITDA.
В последние годы $MGNT исправно платит дивиденды, наращивая дивидендную доходность. Правда выплаты за 2021 год компания отменила.
Акционеры
😎 29,2% — Marathon Group
3,7% — АО «Тандер», «дочка» Магнита
0,3% — члены правления
66,7% — акции в свободном обращении
Потенциал и риски
📈 По мнению наших аналитиков, Магнит выглядит устойчиво. У ритейлера есть возможность продолжать рост, а возврат к выплате дивидендов — лишь вопрос времени. Выручка $MGNT в 2022 году может вырасти на 10%, в том числе из-за ажиотажного спроса в феврале и марте, отмечало рейтинговое агентство АКРА. Но вот рентабельность может упасть из-за низкой маржи бизнеса Дикси и падения доходов населения.
Источники
https://www.forbes.ru/milliardery/255627-idi-na-mir-s-otkrytym-zabralom-intervyu-s-sergeem-galitskim-i-arkadiem-volozhem
https://www.acra-ratings.ru/press-releases/3301/
https://www.forbes.ru/biznes/370589-totalnoe-razmagnichivanie-pochemu-sergey-galickiy-prodal-magnit