​​Давайте я тоже напишу про СПБ Биржу. 1. Я думаю, торги не откроются. Вернее так, я сильно удивлюсь, если откроются. 2. Вижу реальных два сценария: СПБ Биржа сама ликвидирует позиции клиентов и вернет деньги или инвестору получат еще увеличение блока. У меня есть тут тоже некоторые соображения, какой вариант вероятней. Но писать не буду, пусть каждый инвестор сам расставит вероятности, в зависимости от своего оптимизма или пессимизма. 3. ЦБ сегодня сказали, что 80% бумаг там у квалов. Орловский говорил недавно, что по состоянию на начало сентября 20% денег среднего розничного инвестора находятся в ИЦБ. Очевидно, что не мало денег там. И наверное от того по какому сценарию все пойдет в том числе зависит и наш рынок TMOS То ли переток денег в случае удачного разрешения ситуации, то ли очередное разочарование физиков, которые сейчас основной драйвер роста. 4. Желание инвесторов вкладываться в ИЦБ понятно. Более чем. И я даже понимаю людей с общим депозитом, скажем в миллион, которые это делали. Но есть и люди, у которых там сейчас денег зависло 25-30 или больше млн. Таких не понимаю. 5. Набиуллина лично почти на каждой пресс-конференции говорила, что держать ИЦБ через рос инфраструктуру это риски. Если у тебя есть 250-300 тыс долларов для инвестирования в ИЦБ, ну выведи ты их в ту инфраструктуру, где нет этих рисков. Там есть другие риски, если у тебя только РФ паспорт. Но решить вопрос с внж, вторым паспортом вполне посильно в пределах 10 тыс. При депо в 250 - это небольшая плата за спокойствие. Ну или не инвестируй. 6. По поводу, должен ли был ЦБ более агрессивно ограничивать. Не знаю, вопрос спорный. Так можно договориться до того, что ножи надо запрещать, ведь зарезаться можно. И опять же понятно, что без ИЦБ у СПБ Биржи нет бизнеса. Они спасали свой бизнес в первую очередь. ЦБ предупреждал о рисках. Частный инвестор принимал решение. 7. Ну и последнее. Почему вообще случилось это все с СПБ. Типа как неожиданность для всех. Но если так разобраться, то СПБ биржа предоставляла услуги клиентам компаний, которые были в SDN. Вторичные санкции - получите, распишитесь. Это к вопросу, почему в дружеских юрисдикциях СПБ тоже работать не сможет и почему сегодня не открылись торги китайскими акциями, анонсированные в начале ноября. SPBE

Итак, вчера выскочил из Henderson, сделал ноябрьский взнос и сразу свободные деньги пристроил. 1. Примерно на 300 тыс опять восстановил позицию в LQDT 2. Относительно позиции Лонг Сбер, шорт Фьюч на Сбер дам подробные объяснения. По сути - это одна синтетическая позиция, которая нейтральна к рынку и дает доходность сопоставимую с LQDT или с безрисковой ставкой. То есть никаких плечей, ничего не добавилось в портфель. Чуть подробней. Фючерс на Сбер истекает 20 декабря, то есть через 47 дней. В декабре на экспирации, цена фьючерса станет равна цене базового актива. Разница же между ценой фьючерса на момент продажи и ценой сбера на момент покупки - моя прибыль. Это примерно 17 500, с учетом комиссий. Итак, чтобы получить 17,5 тыс, мне надо заморозить сколько денег? 806 тысяч в базовом активе и 172 тысячи в качестве гарантийного обеспечения под фьючерсы, итого 978 тыс. Считаем годовую доходность 17,5/978/47x355, получается где-то 13,5% годовых Ну то есть прямо сопоставимо с LQDT Таким образом весь портфель у меня - это просто размещение в fixed income. Резонный вопрос - а зачем? Почему не в LQDT обратно, как уже было. Главный мотив, это что LQDT - в тиньке не маржируемый и с комиссией, то есть если хочешь где-то поучаствовать в быстрой спекуляции, нужно продавать, потом покупать обратно и платить комиссию. Накладно и смысл теряется. А сейчас есть некое настроение попробовать половить какие-то быстрые идеи с горизонтом до дня-двух. И в такой конфигурации портфеля есть возможность это делать, не теряя при этом безрисковую ставку, которая нынче достаточно высокая. Ну и как дополнительные факторы, хотел показать подписчикам, как можно получать безрисковую ставку по сути не беря риск никакого эмитента и как строить синтетику. Такая конструкция зовется синтетической облигацией. И тут просто уже до экспирации мало времени. В если в начале строить или подгадывать момент, то можно ловить доходность и повыше немного. #за10лет15млн SBER SRZ3

​​Ну что, ЦБ повысил ставку чуть выше основных ожиданий и консенсуса. Ждали в основном 14, а получили 15. Также сообщили, что рассматривали три варианта по ставке и сохранение ставки на прежнем уровне, среди вариантов не было. Комментарии на будущее достаточно ястребиные. Допускают еще одно повышение в декабре и называют 2024 год - годом двузначных ставок. Пресс-конференция тут, если есть время, посмотрите. Рынок акций в моменте свалился ниже 3200, потом опять все выкупили. Хотя на дневном таймфрейме момент выглядит тревожным, маячит двойная вершина 😀 СЧА LQDT уже 63,5 млрд, отсосав с рынка еще 5 млрд ликвидности за последние 10 дней. Действительно, полно инструментов, которые дают сейчас доходность в районе 15%. Это не может не давить фундаментально на рынок акций. Поэтому, если у вас стратегические лонги в рынок акций, то возможно сейчас хороший момент все взвесить еще раз. Если у вас есть аллокация на облигации и акции, то возможно имеет смысл увеличить облигационную часть. К посту приложен график IMOEX дневки. TMOS MXZ3