KawaBaggio про ИНАРКТИКА

24 марта 2021 в 9:06

🐟ПАО «Русская Аквакультура» Купи и держи. Идея на +3 года. Русаква является управляющей Компанией группы, лидирующей в сегменте производства атлантического лосося и форели в России. Это вертикально-интегрированная компания, которая осуществляет контроль всех этапов производства, переработки и реализации собственной продукции. 👔Ключевые направления деятельности: ▪товарное выращивание атлантического лосося и морской форели в акватории Баренцева моря в Мурманской области; ▪товарное выращивание форели в озерах Республики Карелия. 🌅В настоящее время владеет правами на 36 участков для выращивания лосося и форели. Общий объем потенциального выращивания составляет около 50 тыс. тонн красной рыбы. У компании есть большой потенциал дальнейшего наращивания доли рынка. На стороне Русской Аквакультуры как отличное природное расположение участков, которые обеспечивают высокую рентабельность, так и относительно малое число конкурентов с сопоставимой возможностью быстрой доставки продукции до мест сбыта. 📋Текущий план компании по наращиванию вылова весьма амбициозен, его реализация позволит увеличить размер бизнеса более чем двукратно в следующие 5 лет, существенное увеличение производства и реализации можно ожидать уже по итогам 2021г. 👨‍💼Основным акционером Русской Аквакультуры является брат губернатора Подмосковья Максим Воробьев — ему принадлежит 48,44% 📌Финансовые показатели ▪Капитализация 310 m $ ▫За 5 лет котировки выросли на 560% ▪Акции торгуются на 10% ниже доковидных уровней ▫P/E 12.42 среднее по отрасли 17.8 ▪P/S 2.52 ▫P/B 2.6 среднее по отрасли 1.2 ▪Выручка за 5 лет выросла на 228.2% ▫Прибыль за аналогичный период выросла на 323.7% ⛔️ Долг на среднерыночном уровне. Debt/Equity составляет 51.83%. Ликвидные средства 16.8 m $, Долг 58.8 m $ 💰Дивиденды: Топ-менеджмент компании настроен платить регулярные дивиденды при условии отсутствия рисков и при стабильных финансовых показателях. Текущая дивидендная доходность составляет 2.25%. При реализации плана развития ожидаемая дивидендная доходность составит порядка 7% 💳По мультипликаторам Русаква торгуется с существенным дисконтом относительно крупнейших мировых производителей. При расчете мультипликатора EV/EBITDA компания стоит почти на 80% дешевле аналогов из Норвегии даже с учетом странового дисконта. 📈Русаква имеет потенциал роста в 50% относительно текущей цены с учетом ожидаемого увеличения размеров бизнеса. 🗒Дополнительные факты 💸Льготы: освобождение от налога на прибыль, как части программы поддержки сельскохозяйственных предприятий; субсидии на возмещение части затрат на оплату процентов по кредитам. 💵Стоимость рыбы и соответственно выручка косвенно привязана к валюте, так как 80% рынка составляет экспортная рыба из Чили, Фарерских островов, Норвегии. 🇨🇳Китайский рынок лосося по размеру сравним с российским. Это большой потенциал роста спроса, а текущие возможности производителей лососевых на максимуме. 🗺Ограниченное предложение мирового рынка лосося в связи с достижением крупнейшими странами-производителями пикового объёма безопасного выращивания лососевых. 📖Итоги Амбициозный план руководства компании вполне реализуем, учитывая правительственное лобби в совокупности с максимальной загрузкой мощностей иностранных конкурентов, что даёт вполне оптимистичные ожидания развития. 💼Действия Хорошая покупка под ИИС. Я буду брать на 3-5% от депозита. Зарезервирую маржу безопасности под эту компанию в таком же объеме, чтобы докупить при снижении стоимости на 20%, либо подумаю над дополнительной покупкой через несколько месяцев *является индивидуальной инвестиционной рекомендацией только для меня