🌾 ФосАгро — крупнейший европейский производитель фосфорных удобрений и мировой лидер в производстве фосфатного сырья. Сектор: Сырье Отрасль: Химическая промышленность Цена: 6671₽ Тикер компании: $PHOR 💵 Финансовые показатели: Выручка: - 2019 — 248,1₽ млрд - 2020 — 253,9₽ млрд - 2021 — 420,5₽ млрд - 2022 — 569,5₽ млрд - 2023 (LTM) — 439₽ млрд средние темпы роста выручки — 11% Чистая прибыль: - 2019 — 37,1₽ млрд - 2020 — 43,4₽ млрд - 2021 — 130,2₽ млрд - 2022 — 182,3₽ млрд - 2023 (LTM) — 115₽ млрд средние темпы роста прибыли — 15,46% 🔎 Мультипликаторы: • EPS — 215,6% за 8 лет средний темп роста EPS — 15,45% • P/E — 7,52 лучше среднего по индустрии 11,4 • P/S — 1,97 лучше среднего по индустрии 2,29 • P/B — 5,48 хуже среднего по индустрии 3,33 • Долг/капитал — 1,63 хуже среднего по индустрии 0,76 • ROE — 71,9% лучше среднего по индустрии 34,7% • PEG — 0,49 (недооценена) Опираясь на мультипликаторы и финансовые показатели, можно сказать, что компания недооценена. 🔗 Вывод В ближайшие дни ФосАгро может предоставить финансовый отчет за 4 квартал и весь 2023 год. С учетом пошлин, низких цен на продукцию и роста кап.затрат — ожидаю не лучших результатов. Операционные результаты за 1 квартал 2024 года неплохие. Если кратко: общее производство удобрений выросло на 6,8% г/г , а продажи удобрений увеличились на 11,5% г/г до 3,0 млн т на фоне улучшения динамики производства. Да, операционный рост продолжается, ФосАгро также придерживается реализации долгосрочной стратегии развития, направленной на постоянное расширение и модернизацию производственных мощностей. Но при такой рыночной конъюнктуре показывать хорошие финансовые результаты невозможно. Среднесрочно тут ловить нечего. Пока нет перспектив для стремительного роста цен. Плюсом планируется увеличение объема инвестиций в текущем году на 14% по сравнению с 2023 годом. Поэтому высоких дивидендов тут не будет. Моя доля в ФосАгро составляет 4% и это долгосрочная идея. Бизнес стабильный и будет развиваться при любых обстоятельствах. Поэтому держу, не суечусь и жду смены цикла. Риски • Ценовая конъюнктура • Повышенные налоги и пошлины Справедливая цена акции: — 7685₽ Дивиденды разберем в следующем посте, после 470👍 выходит пост. Не является ИИР #Обзор