YNDX Яндекс пока не объявил о предложении для держателей своих акций на Московской бирже и других площадках, однако представил финансовые результаты за 1 квартал 2024 года. В последние дни акции компании находились под давлением из-за неопределенности с обменом акций и приближающихся длинных выходных. В этот период наблюдались покупки бумаг в расчете на сильную квартальную отчетность, которая действительно оказалась неплохой при некоторых нюансах. Еще одним фактором для покупок была надежда на скорое объявление "предложения" Яндекса по обмену/выкупу акций, так как апрель подходит к концу. Базовый сценарий - физические акции на Мосбирже заменят 1 к 1, остальных выкупят по 1300-1500 рублей. При обмене только акций из Евроклира котировки могут вырасти выше 5000 рублей. Стратегически Яндекс продолжает экстенсивный рост сразу по многим направлениям, что открывает перспективу стать самой дорогой компанией на российском рынке. За последние 12 месяцев поиск показал EBITDA 180 млрд руб., к концу года ожидается 220 млрд руб. Сегменты коммерции, райдтеха и доставки вышли на положительную EBITDA, при этом 20 млрд руб. EBITDA райдтеха компенсировали убытки других направлений. В целом суммарная EBITDA поиска и райдтех за 2024 год может составить 300-320 млрд руб. Даже при консервативной оценке в 10 EBITDA капитализация достигнет 3 трлн руб. или 8000 руб. за акцию. Это справедливый апсайд на ближайший год после релокации компании. Остальная экосистема (O2O, коммерция, облака, финтех) идет бонусом с потенциалом 50-100 млрд руб. EBITDA через 3-5 лет. Недостатки: запутанная отчетность без понимания маржинальности сегментов, снижение рентабельности поиска, замедление темпов роста Яндекс.Маркета относительно Ozon. В целом это все еще топ инвестиционный кейс на российском рынке. Развязка по обмену акций ожидается скоро. Я в портфеле стратегии всё же до переезда акции НЕ держу сейчас, но всё может измениться! ;-)

MBNK Вопрос от подписчика: «хочу взять заёмные средства(плечо) от брокера и взять максимальную аллокацию на IPO МТС-банка, сколько это будет стоить и какие подводные камни»? Если вы решаете рискнуть и поучаствовать в ПЕРВИЧНОМ размещении акций, цену для которых выбрал инвестбанк, а не рынок, ведь акция ещё не торговалась, и участники не вложили всю информацию в цены, а только инвестбанкиры (заинтересованные в максимальной цене размещения), то обратить внимание на: 1. Наличие Lock up периода. Бывает, что 3 месяца, например, после размещения акции нельзя продавать на рынке, а за это время рынок может вам объяснить истинную цену актива, плюс цена кредита. Тут он отсутствует, это плюс. 2. Есть информация о переподписке, кажется, что аллокацию нужно брать с запасом. А что, если дадут все 100%, которые вы хотели? 80%? 3. Рассматривать участие в IPO «в кредит», как кредит на весь ваш портфель. Если вы не готовы брать кредит на остальные ваши бумаги в портфеле, то это именно он. В таком случае разумнее продать то, на что вы «не готовы брать кредит» и участвовать в IPO банка. 4. У вас есть стратегия входа, проверьте, есть ли стратегия выхода? КОГДА вы будете выходить из сделки? Рассмотрите разные сценарии и обговорите ДО СВАДЬБЫ на акции. Что если цена упадёт на 20%? Что если вырастет на 20%? Что я буду делать? Обычно такие решения нельзя принимать в моменте, лучше заранее. 5. Ставка по кредиту в том же Тиньков почти 25% годовых, два дня удержания обойдутся в 0,13%, что достаточно много, плюс все комиссии. По-хорошему, если вы не прочитали КАК МИНИМУМ настолько подробный анализ по компании, то не стОит покупать её акции или быть готовым к плохому результату. https://www.tinkoff.ru/invest/research/review/mts-bank/ Или у вас должен быть хороший финансовый советник, чтобы сказать участвовать или нет.

LENT Угадайте в чьей стратегии были акции Ленты на 10%, которые мы покупали на днях? ;-) РосРынок Ракета "Оптима" Очевидная сделка для наших подписчиков!