Ритейл: приближается сезон годовых дивидендов. Стратегия на II квартал 2024
Аналитики БКС поделились глобальным взглядом на российский рынок, отдельные отрасли и бумаги в стратегии на II квартал 2024 г. Оценка сектора ритейла — «Нейтральная». В этом материале подробнее расскажем, с чем он может столкнуться в ближайшие месяцы, а также на какие акции стоит обратить внимание.
Главное
• Взгляд на сектор — «Нейтральный»
• Средний потенциал роста —29%
• Фавориты: Henderson, Магнит.
Ждем сильной выручки за 2024 г., но рост расходов на персонал продолжит давить на рентабельность. Ожидаем повышения выручки и EBITDA по всем компаниям сектора, учитывая, что наши экономисты прогнозируют рост ВВП. Это касается как продуктового и алкогольного сегментов, в который входят
$FIVE X5 Group,
$MGNT Магнит и
$BELU Novabev, так и непродуктового —
$HNFG Henderson,
$MVID М.Видео-Эльдорадо,
$FIXP Fix Price.
При этом рост расходов на персонал может привести к снижению рентабельности для отдельных компаний. Кроме того, для Магнита, М.Видео-Эльдорадо и Fix Price есть дополнительная неопределенность по темпам роста выручки.
X5 Group в списке ЭЗО — возможен возврат к дивидендам на горизонте года, но краткосрочно есть риски. Юрлицо Х5 Group попало в список экономически значимых организаций (ЭЗО) — ждем перевода владения бизнесом в Россию в этом году. Компания может выкупить нераспределенные доли в ЭЗО — позитивно, если с дисконтом. Ожидаем, что после смены прописки X5 Group возобновит выплату дивидендов — доходность 5–19% за 2023 г. — а рынок начнет справедливо оценивать хорошие финрезультаты компании. Краткосрочно, однако, вероятна приостановка торгов в ходе переезда, и возможен навес бумаг после их возобновления.
Приближается сезон годовых дивидендов — краткосрочно позитивно для котировок Магнита, Henderson и Novabev. Ждем объявления дивидендов за 2023 г. от нескольких компаний в секторе. Считаем, что дивидендные ожидания могут краткосрочно поддержать котировки. По нашим оценкам, дивдоходность предстоящих выплат по бумагам Магнита составит 6–12%, Henderson — 4% и Novabev — 4%. Акции Магнита — в числе фаворитов в нашем краткосрочном портфеле.
Fix Price в начале года объявила промежуточные дивиденды, доходность равна 3% — сейчас идет выплата. Вместе с тем полагаем, что до II полугодия 2024 г. дополнительных выплат от компании ждать не стоит.
📝Источник: БКС
--------------------------------
Интересные стратегии для подключения:
&Грош цена. На пенсию внукам вход от 3к, среднесрочное и долгосрочное инвестирование.
&Национальное достояние вход от 12к, среднесрочное и долгосрочное инвестирование.
&Абсолютная величина вход от 40 к, среднесрочное и долгосрочное инвестирование.
👇Обучение торговле👇
https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Batman_News_School/