Invest_or_lost
Invest_or_lost
21 марта 2023 в 9:13
​​💻 VK представил свои финансовые результаты по МСФО за 2022 год. 📈 Выручка компании увеличились за этот период на +19,3% до 97,8 млрд руб., во многом благодаря росту доходов от онлайн-рекламы. С одной стороны, для VK в прошлом году сложилась благоприятная рыночная конъюнктура на фоне ухода с российского рынка иностранных соцсетей. С другой - темп роста доходов у компании по-прежнему низкий, а ведь именно рост выручки является ключевой метрикой в IT. К примеру, Яндекс ( $YNDX) увеличил выручку на +46% по итогам прошлого года. ✔️ Мировая аудитория социальной сети ВКонтакте к концу прошлого года достигла рекордных 101,7 млн активных пользователей в месяц, а выручка от этого направления увеличилась на +22% до 75,1 млрд руб. (в 4Q2022 темп роста и вовсе повысился до +30% г/г). Данный сегмент продолжает оставаться ключевым для холдинга VK, динамично развивается и показывает прекрасные результаты по рекламной монетизации, но на одном ВКонтакте далеко не уедешь! ✔️ А вот образовательные технологии показали куда более скромный прирост: выручка этого сегмента в 2022 году увеличилась всего на +4% до 11,3 млрд руб. В 2020-2021 гг. менеджмент делал ставку на бурное развитие данного сегмента, однако экономический кризис Edtech проходит тяжело. 🧐 Минутка занимательной арифметики. В прошлом месяце VK выкупила 75% долю в образовательной платформе “Учи ру” за 8,7 млрд руб. Согласно оценке Smart Ranking, выручка сервиса по итогам прошлого года составила 3,3 млрд руб., что предполагает мультипликатор P/S=3,5х. Чуть раньше, минувшей осенью, VK продала своё игровое подразделение по мультипликатору P/S=0,9х. Интересная стратегия вырисовывается у менеджмента VK: продавать активы очень дёшево, а покупать дорого. 📈 Возвращаясь всё-таки к финансовой отчётности, скорректированная EBITDA выросла по итогам 2022 года на +20,4% до 20 млрд руб. На первый взгляд, динамика неплохая, однако тот же Яндекс смог удвоить показатель в отчётном периоде. 💼 Долговая нагрузка по показателю NetDebt/EBITDA составила 3,8х, что является самым высоким значением в отечественной IT-индустрии - ещё один минус в копилку этой инвестиционной идеи. 🇷🇺 Наверное я здесь должен вспомнить, что 13 февраля 2023 года Совет директоров VK одобрил возможность редомициляции компании с Британских Виргинских островов в Российскую Федерацию, однако по большому счёту акционерам компании от этого ни тепло, ни холодно, поскольку компания традиционно не платит дивиденды, а значит вряд ли вырисовывается какой-то очевидный профит для них. 👉 Резюмируя всё вышесказанное, подытожим, что отчётность $VKCO вышла в рамках наших ожиданий. Компания по-прежнему показывает слабый темп роста выручки на фоне конкурентов, и в данный момент я не вижу чётких драйверов для ускорения бизнеса. Так что по-прежнему прохожу мимо этой инвестиционной истории, а динамика котировок акций с момента IPO в июне 2020 года - яркое тому доказательство. ❤️ Не спешите покупать акции VK, не ленитесь ставить лайки под этим постом и любите маму! #пульс_оцени #ПСВП #прояви_себя_в_пульсе
1 911,8 
+117,84%
484,8 
+24,3%
94
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
24 апреля 2024
CarMoney: сильные итоги 2023-го и амбициозные планы на будущее
24 апреля 2024
Что решит Банк России в эту пятницу?
12 комментариев
Ваш комментарий...
irenmar
21 марта 2023 в 9:16
А папу любить не надо?? Папа так нас рано что-ли??
Нравится
Saltarion
21 марта 2023 в 9:17
VK не платит дивтденты,думая такая стратегия в дальнейшем будит тормозить развитие.
Нравится
IzTa7
21 марта 2023 в 9:35
👍👍👍
Нравится
ToTO
21 марта 2023 в 9:42
@Saltarion развитие чего?
Нравится
1
Invest_or_lost
21 марта 2023 в 9:49
@irenmar на российском фондовом рынке за последний год чаще вспоминают всё-таки мать..)
Нравится
1
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
Bender_investor
+15,4%
3,9K подписчиков
Trejder_maminoj_podrugi
+64,6%
4,1K подписчиков
lily_nd
+19,8%
1,7K подписчиков
CarMoney: сильные итоги 2023-го и амбициозные планы на будущее
Обзор
|
24 апреля 2024 в 19:03
CarMoney: сильные итоги 2023-го и амбициозные планы на будущее
Читать полностью
Invest_or_lost
21,5K подписчиков17 подписок
Портфель
до 10 000 000 
Доходность
+18,89%
Еще статьи от автора
25 апреля 2024
​​Ozon не собирается сбавлять обороты 🧮 Компания сегодня представила свои финансовые результаты за 1 кв. 2024 года, и представила отдельную отчетность по e-commerce бизнесу и финтеху, который раскрыли впервые. 📈 Итак, оборот товаров (GMV) продолжает уверенно прибавлять из года в год, увеличившись по итогам 1Q2024 на +88% (г/г) до 570,2 млрд руб., благодаря расширению базы покупателей и увеличению частоты заказов. В отчётном периоде компания доставила 305 млн заказов, а количество активных покупателей выросло до 49 млн – электронная коммерция всё больше проникает в жизнь регионов! И этим трендом OZON продолжает успешно пользоваться. Отрадно отметить рост операционной эффективности: расходы составили 4,2% от GMV, что на 1 п.п. меньше, чем в прошлом году. 📈 Выручка OZON с января по март также уверенно прибавила на +32% (г/г) до 123 млрд руб., благодаря росту рекламных доходов и выручки финтеха. О последнем следует поговорить отдельно: как мы видим, рост доходов здесь составил внушительные +225% (г/г) до 14,6 млрд руб., в первую очередь благодаря значительному росту клиентской базы, на фоне запуска новых предложений - как для селлеров, так и покупателей. 💼 Кредитный портфель финтеха увеличился более чем в 4 раза до 50,8 млрд руб., а сумма привлеченных от клиентов средств - в 9 раз до 70+ млрд руб. 📈 Скорректированная EBITDA всей компании выросла до 9,3 млрд руб., и это прекрасная новость! Несмотря на то, что компания продолжает много и активно инвестировать в развитие, фокус на положительную рентабельность сохраняется. ❗️ Важно отметить, что финтех сгенерил для OZON 63% совокупного показателя EBITDA, и финансовое направление в дальнейшем наверняка будет демонстрировать высокие темпы роста, что позволит компенсировать меньший вклад маркетплейса, в который компания активно инвестирует. Менеджмент нашёл оптимальный баланс. 👉 В начале апреля OZON озвучивал прогнозы на 2024 год, который предполагает рост оборота (GMV) на +70% по сравнению с 2023 годом. Я не поленился и проанализировал предыдущие прогнозы компании, и теперь могу сделать вывод, что итоговые показатели в большинстве случаев превосходили первоначальные ориентиры, а значит результаты 1 кв. 2024 года дают ещё больший повод для оптимизма! Подытоживая всё вышесказанное, давайте резюмируем, что OZON не только демонстрирует сильный рост бизнеса, но и улучшает свою операционную эффективность. Финансовые результаты 1 кв. 2024 года я оцениваю как сильные, электронная коммерция динамично развивается, финтех показывает очень хороший рост. Собственно, рост котировок в 5 (пять!) раз с лета 2022 года красноречиво указывает на это. И что-то мне подсказывает, что это далеко не предел. ❤️ Не забывайте ставить лайк и всегда выбирайте в свой портфель лидеров отрасли, со стабильным финансовым положением и понятным бизнесом. 📌 Ну и конечно же переходите в профиль, чтобы вступить в наш клуб! #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #дайджест_пульса
25 апреля 2024
💰 Буквально вчера вечером я вспоминал и всячески намекал, что пора бы и ММК задуматься о возвращении дивидендов на повестку дня (вслед за Северсталью и НЛМК), и вот уже сегодня мы видим обнадёживающие сообщения от председателя совета директоров ММК Виктора Рашникова: "Мы скоро объявим дивидендную рекомендацию", - сказал он. Рашников не стал раскрывать никаких деталей, однако отметил положительные результаты компании за 1 кв. 2024 года, которые Магнитка также представила сегодня. "Имеем полное право принять решение о дивидендных выплатах, у нас всё нормально развивается, мы инвестируем, ничего не останавливаем из текущих инвестпроектов", - добавил он. 🕺 Так что жизнь налаживается, друзья! Совсем скоро вся большая троица отечественных сталеваров вернётся (я надеюсь) к поквартальным дивидендным выплатам, и со временем мы забудем о сложных 2022-2023 гг., которые дивами нас не порадовали в этом секторе по объективным причинам. Очень надеюсь, что большинство из вас не поддались панике в период глубоких просадок в котировках акций MAGN, CHMF и NLMK, и пусть этот долгожданный дивидендный поток в каждой из этих трёх историй станет наградой за наше с вами терпение и веру! ❤️ А теперь улыбнитесь, поставьте лайк и предвкушайте майские праздники, до которых осталось уже совсем немного! 📌 Ну и конечно же переходите в профиль, чтобы вступить в наш клуб! #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #дайджест_пульса
24 апреля 2024
​​📈 Северсталь: впереди покорение исторических максимумов? Котировки акций Северстали торгуются сейчас буквально в полушаге от своих исторических максимумов, и уже сейчас можно утверждать, что компания смогла успешно оправиться от шока 2022 года. И если осенью того года акции торговались в моменте ниже 600 руб., то сейчас они торгуются уже в три раза дороже, вплотную приблизившись к уровню 1900 руб. Более того, пока всё тот же ММК ( MAGN) никак не созреет с дивидендами за 2023 год, Совет директоров Северстали вслед за прошлогодними дивидендными рекомендациями (191,51 руб. на акцию) вчера порадовал новостью о том, что акционеры могут получить ещё 38,30 руб. на одну акцию по результатам деятельности компании за 1Q2024, что по текущим котировкам сулит квартальную ДД=2,0%. Разумеется, если на собрании акционеров эта рекомендация будет одобрена (вероятность очень высокая). 🧮 Дивидендная отсечка намечена на 17 июня 2024 года, и таким образом в этот день акционеры Северстали ( CHMF) получат две выплаты: 191,51 руб. (за 12m2023) + 38,30 руб. (за 3m2024) = 229,81 руб. И это при текущих котировках в районе 1900 руб. Ну ведь неплохо же! P.S. До производственной и финансовой отчётности Северстали за 1Q2024, которая также была опубликована вчера, я доберусь на майских праздниках и для подписчиков @Invest_or_lost_CLUB напишу подробный пост на эту тему, ну а пока всех акционеров компании поздравляю с долгожданным возвращением дивидендов, и будем надеяться, что квартальные выплаты вновь станут для всех нас хорошей традицией! Глядишь - НЛМК ( NLMK) снова повторит за Северсталью и тоже рекомендует дивы за 1 кв. 2024 года! Что думаете по этому поводу кстати, поделитесь в комментариях? ❤️ Говорят, если этот пост соберёт 300 лайков, то ММК тоже выплатит дивиденды. Но это не точно. 📌 Ну и конечно же переходите в профиль, чтобы вступить в наш клуб! #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #дайджест_пульса #дивиденды