#5_событий_недели Отмечу следующие события уходящей недели: — Санкции на НКЦ 🏦. 12 июня прилетели новые санкции от США. Основным результатом санкций стало прекращение биржевых торгов долларом, евро и гонгонкским долларом. Но внебиржевые торги никуда не уйдут, так что эти санкции - это скорее сужение окна возможностей для участников рынка. — Пролив и выкуп индекса. На новых санкциях было хорошее заливное утром четверга в район 3 тысяч 🔽, но был быстрый выкуп в районе 3 200 🔼. Да, есть отдельные пострадавшие от новых санкций в лице Мосбиржи, Совкомфлота, Новатэка, Селигдара, но глобально от этих санкций для широкого рынка ничего не меняется. — Обратный сплит ВТБ 🏦. Некоторые товарищи ждали, когда же уже иксанут акции ВТБ. И вот господин Костин нашел решение проблемы по росту акций: обратный сплит, но по-сути ничего не меняется для ВТБ, так как акций просто станет меньше. Я по-прежнему считаю, что ВТБ - это вечная черная дыра в которую лучше не лезть несмотря на обманчивую дешевизну акции! — Прекращение торгов голландского Яндекса 📱. Яндекс выходит на финишную прямую по старту торгов акциями российского Яндекса, которые начнутся в середине июля, но для этого для начала должна пройти процедура обмена акций голландского Яндекса на акции российского Яндекса. Я решил купить себе акции Яндекса под обмен, так как фундаментально бизнес силен и есть пространство для будущего роста. — Старт торгов Мать и Дитя 🩺. А вот Мать и Дитя завершила процедуру редомициляции с Кипра, поэтому торги стартуют уже понедельник. В отличии от ЕМС компании выплатит дивиденды в размере 141 рублей за пропущенные периоды. Очень важно понимать, что это большой разовый дивиденд! Следующий дивиденд будет сильно ниже. USDRUB EURRUB YNDX VTBR MOEX

Медси. Скам от Системы 💰 Глава компании АФК Системы сказал, что компания после IPO Элемента готова провести в 2024 году IPO компании Медси. На первый взгляд может показаться, что компания топ, но если начать смотреть цифры, то ничего хорошего тут нет. 📌 Что за фрукт? «Медси‌» — российская частная сеть лечебно-профилактических учреждений, предоставляющая полный комплекс услуг по профилактике, диагностике и лечению заболеваний, а также реабилитации детей и взрослых. Сеть включает 147 клиник, в том числе 66 в Москве и области в которых работают 2.5 тысячи сотрудников. 📌 Почему компания неинтересна? Посмотрел я отчет за 2023 год и понял, что ничего хорошего тут нет: — Низкая маржинальность. Выручка выросла на 16% до 42 млрд, но расходы росли быстрее, поэтому операционная прибыль упала с 2.2 до 1.7 млрд. Мало того что она упала, у компании маржинальность меньше 5% - это катастрофа ‼️ — Приличный долг. У компании долг в 12 млрд, а чистый долг в 9 млрд. В целом соотношение чистого долга к EBITDA адекватное (1.4), но из-за нижкой маржинальности вся операционная прибыль ушла на процентные расходы ⚠️ В компании молодцы, что подсуетились и выпустили бонды под низкие фиксированные ставки до 2025-2026 годов, но на дату оферты держатели могут потребовать у компании выкупить облигации по номинальной стоимости, если их не устроит новый купон. — Убыток. Если убрать разовые доходы от выбытия дочернего общества и присоединения доли в СП, то компания ничего не заработала! Зачем тогда в будущем участвовать в IPO Медси, если есть Мать и Дитя 🩺, которая по всем параметрам лучше чем Медси? Вывод: классическая дочка Системы: большие долги и наверняка еще будут выходить на рынок по дорогой оценке. Нам такое IPO не нужно! Подпишись, мне будет приятно! AFKS RU000A105YB1 #мнение #акции #обзор #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе

Яндекс 📱. Пойду на обмен 🌐 Яндекс выходит на финишную прямую по старту торгов российскими акциями на ММВБ. Торги новым Яндексом стартуют уже в середине июля, поэтому я, взвесив все "за" и "против" , решил купить акции на ММВБ под обмен голландских акций на российских. В зависимости от брокера надо внимательно смотреть на требования по обмену. В Т-банке 🏦 для обмена ничего делать не надо. 📌 Почему не покупал раньше? Некоторые могут сказать, ну ты и дурак. Яндекс совсем недавно можно было купить по 2к или по 3к, а ты купил по 4к. Есть в этом доля правды, но покупали по таким ценам либо ковбои, либо оптимисты. Я ни к одной из категорий не отношусь. Был более чем реальный риск, что после продажи российских активов владельцы акций Yandex N.V. остались бы с непонятными активами. Кстати, так и произошло с большинством держателей акций Яндекса в зарубежной инфраструктуре, а Банк России пояснил, что новый владелец не имеет перед ними никаких обязательств по обмену их полуфантиков на нормальный актив. Обмен на ММВБ - это жест доброй воли от новых владельцев ⚠️ 📌 Почему купил сейчас? — Ушли убыточные бизнесы. Если посмотреть на отчёт за 1 квартал, то перспективный иностранный сегмент генерировал около 7 млрд убытков в квартал, а это более 20 млрд в год. Прибыль x2 только на этом факте 🔼 Я думаю, что с приходом новых владельцев Яндекс сконцентрируется больше над улучшением маржинальности бизнеса, чем на развитии новых направлений. — Топовая диверсификация. Мне Яндекс нравится тем, что у него большая диверсификация бизнесов, а это всегда уменьшает риски. А с учётом высокой инфляции цены на услуги Яндекса растут быстрее чем у бизнесов с регулируемыми тарифами ✔️ Мне не нравится только Яндекс Маркет, так как в этом сегменте бешеная конкуренция, да и хорошей прибылью в нем пока даже близко не пахнет🚫 — Уйдет страх. Большинство как и я не покупали компанию в свете большой неопределенности, но после возобновления торгов покупатель появится, так ещё и с плечами, которые многие порезали перед остановкой торгов. Да апсайд не такой большой, но покупавшие раньше брали на себя большие риски, за что были вознаграждены. — Нет альтернатив. А много ли компаний на фондовом рынке РФ, у которых бизнес может расти на несколько десятков процентов в год? Да их по пальцам можно пересчитать, поэтому Яндекс будет выглядеть лучше индекса. Вывод: один из лучших бизнесов, который на длинном горизонте перепишет исторический хай, поэтому долгосрочные инвесторы могут уже сейчас присмотреться к Яндексу. Я добавил к себе акций на 5% от портфеля. Упадет? Куплю ещё! Подпишись, мне будет приятно! YNDX #мнение #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе