Тесла против Фольксвагена
Всем привет! Тут сейчас стало модно сравнивать автопроизводителей. У Теслы уже несколько кварталов прибыль и некоторым блогерам приходят на ум фразы, вроде: «этот завод в 8 раз зарабатывает больше, чем Тесла, а этот в 5 раз и так далее».
Таким образом, у человека, которые не любит лазить в отчетность и заглядывать в графики может сложиться мнение, что речь идет о сравнении равноправных компаний
Но здесь есть место для спекуляций.
Чтобы их избежать и корректно сравнивать две или более компаний - я делаю обычно так:
Беру Net Income (например) за три последних года. Складываю, делю на количество лет (на 3 в данном случае). Получаю среднее значение за 3 года. Так же и по второй компании. Это позволяет убрать лишнюю волатильность из выводов. И сравнить показатели без учета краткосрочных колебаний (по любым причинам). Другими словами, если компания много заработала в какой-то год (или много показала на бумаге), то это может быть разовая, а не долгосрочная история
Итак:
$TSLA
Net Income за последние 3 года:
-976 миллиона (убыток)
-870 миллионов (убыток)
+690 миллионов(на мой взгляд, только за счет дотаций, т.к. основная деятельность убыточна)
Средний результат за 3 года: -382 миллиона долларов в год (убыток)
$VOW3@DE
Net Income за последние 3 года:
+ 11,83 миллиарда
+ 13,35 миллиарда
+ 8,33 миллиарда
Средний результат + 11 миллиардов в год
Что имеем: Тесла минус 380 миллионов убытков в год против Фольксвагена плюс 11 миллиардов прибыли в год.
Честно говоря, даже не знаю, чего тут можно сравнивать.
Пока Тесла – убыточная компания (хотя, технически, прибыльная). Поговорим через пару лет. Выручка у компании есть, она большая. Но маржинальность очень низкая и капекс огромный. Это все пока похоже на очень большой стартап, который «вот-вот» станет прибыльным. И это «вот-вот» длится десятилетие.
Кстати, Стив Джобс, делая свою революцию смартфонов исходил из того, что инвесторы должны зарабатывать и они зарабатывают до сих пор. В Тесле пока что зарабатывают только спекулянты, да и то, только те, которые работают со стопами. Что же касается инвесторов – то будущее этих инвестиций пока что, на мой взгляд, очень туманно. По крайней мере тех инвесторов, кто инвестирует от текущих уровней
Повторюсь, тачка и идея – классная. Текущий рынок с P/E 1000, 1500 – безумие!
Всем удачи и успехов в инвестициях! Берегите депозиты
#Тесла #Фольксваген #investonic #автопром